上半场战略会议由四场主题演讲组成。 嘉宾张宇、孙斌、韩雪、张宇胜分别从宏观经济、行业趋势、投资理念、A股策略四大方向带来了对后市的投资展望； 下半年圆桌论坛中，富国银行“价值集团”首席券商及五位基金经理共同探讨了当前市场值得关注的投资背景和驱动因素。

据了解，本次策略会是富国基金“共同投资”品牌系列活动之一。 每月定期邀请券商首席分析师和富国基金经理，通过观点碰撞、思想交流，直接探讨市场最热门的投资话题。 本次策略发布会将以线下会议+线上直播的形式进行，近40家平台同步直播，吸引市场关注。

展望：静待花开，价值风格或将继续占据主导地位

上半场策略会，张宇以“隧道的微光”为主题，分享了他对当前市场的研判。 张宇表示，经济客观上已经见底，悲观情绪太多，乐观情绪还不够。 隧道尽头的曙光已经显现，无论是经济还是市场都应该有更加积极的预期。

被称为富国“价值舵手”的孙斌认为，今年的市场交易是边际变化和宏大叙事。 在当前宏观和利率环境下，应关注股息资产的价值回报。

富国银行“价值集团”基金经理韩雪在阐述自己的投资理念时表示，个股要在价值土壤中选择，重点关注金融、地产领域具有核心竞争优势和长期增长潜力的标的相关产业，努力为投资者创造可持续发展。 稳定的回报。

从中短期角度分析当前市场，张玉生表示，短期要关注资金拐点，中期要关注经济数据能否持续向好。 未来，随着经济逐步向好、走强，价值风格有望继续占据主导地位。

A股未来有望迎来结构性修复

在策略会下半场的圆桌讨论中，富国基金高级策略师杨帆与六位嘉宾共同探讨了更具体的投资机会和主线。

对于目前的市场看法，张玉生表示，市场的短期矛盾在于金融层面，而长期矛盾则在于经济和盈利能力。 蒲世林指出，当前经济周期已到达库存周期底部附近的位置，预计未来六个月至一年内将出现从底部上升的趋势。 刘丽丽认为，市场信心的恢复需要时间，但目前来看，从任何角度都没有理由悲观。 白丙阳表示，预测市场很难，更务实的做法是保持积极理性的态度。 孙斌建议，可能需要自上而下的强有力的政策来打破这种局面，才能推动整个市场的逐步复苏。 韩雪表示，未来或许有望看到有效的债务解决方案和宏观经济改善。 展望未来六个月和一年的行情，与会人士均表达了相对乐观的预期，认为随着经济数据的好转和政策的陆续出台，A股有望迎来结构性价值修复。

对于未来有前景的行业，张玉生表示，顺周期、价值导向方向值得关注。 蒲世林看好受益于未来人口趋势、估值处于历史底部的医药板块、可以走出去的制造业龙头企业、以及更符合当前宏观形势的高股息分红资产背景。 刘丽丽看好受益于人口老龄化的顺周期、制造业和内需行业。 白丙阳认为，能源、出口、消费三大方向值得关注。 孙斌表示，重点关注房地产、创新药和非银行。 基于行业自身的逻辑以及对未来政策转向的预期，韩雪认为银行、券商和房地产行业值得关注。

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