三种浮动利率模型

已经浮出水面

真实的基本盈利数据表明，持有期限越长，投资效果越好。 根据《2022年公募基金投资者盈利洞察报告》，持有期限不足1个月时，投资者平均年化收益率仅为-4.59%，盈利人群占比仅为37.46%； 当持有期持续2年至3年后，投资者平均年化收益率转正，盈利者比例达到80%以上； 当持有期限达到3至5年时，投资者的平均年化收益率达到6.52%，盈利者比例也随之下降。 超过90%。

“与持有时间挂钩的浮动费用基金的诞生，是为了引导投资者树立长期投资理念，通过真正的管理费优惠，帮助提升公民的持有体验。” 一位公募基金人士对此表示。

关于上述各类基金费率的具体算法，以景顺长城价值发现混合基金为例，根据投资者的持有时间，将A1、A2、A3三类基金份额设定，对应年度管理费。 税率分别为1.20%、0.8%和0.6%。 具体来说，投资者购买并确认的股票均为A1类，持有一年后自动升级为A2类，持有三年后自动升级为A3类。 股份随着持有时间的长短自动升级，不同阶段的股份率相应降低。

“持有时间越长，费率就越低。这是这种新型浮动费率基金的一个特点，与持有时间挂钩。” 北京某大型券商产品经理在接受《证券日报》记者采访时表示。

据了解，浮动费率基金的另一类是阶梯式管理费模式基金，其费率与基金的管理规模挂钩。 即按照前一日基金资产净值的整体年管理费率计提管理费，整体管理年费率随着基金资产净值的变化而变化。

记者从华夏基金获悉，作为公募基金利率改革背景下的首批浮动利率产品，市场上首支管理费与管理规模挂钩的基金——中国新兴回报混合基金将于2019年11月正式推出。 11 月 1 日。 根据已发布的产品公告，当日基金资产净值不高于100亿元时，基金管理费年率为1.2%。 当基金当日资产净值大于100亿元时，基金资产净值100亿元及以下部分适用的年管理费率为1.2%，年管理费率适用于基金资产净值超过100亿元的部分为0.6%。

第三类浮动费用基金的费用与其业绩挂钩。 以富国愿景精选三年期基金为例，该产品设计采用“基本管理费+绩效薪酬”的浮动管理模式。 管理费根据产品在每三年封闭期内的表现在0.5%至2%之间波动。 从基本管理费来看，基金开放期间不收取管理费； 关闭期间，基本管理费按每年1%确定，其中每月支付固定管理费的50%，或有管理费的50%累计至关闭期结束。 但如果封闭期内，基金最终净值低于或等于期初净值，或有管理费将返还至基金财产，否则支付给基金管理人。

业绩报酬方面，若基金封闭期内年化收益率超过8%且大于同期业绩比较基准收益率，则该基金年化收益率超过绩效薪酬计提基准（8%及同期绩效比较基准率）。 （以回报率较高者为准），绩效薪酬按20%的提存比例计算，每年绩效薪酬提存比例不超过1%。

北京一位公募基金人士告诉记者：“采取管理费与业绩挂钩的浮动管理模式，目的是为了绑定基金管理人和持有人的利益。”

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