步步高预计将在11月底完成全国超市业务的重启。

来源：步步高集团官方微信

继10月31日正式“戴星戴帽”后，湖南龙头超市步步高宣布重组取得新进展。

11月6日晚间，*ST步高（维权）（002251.SZ）发布重组进展及风险提示公告，称公司持续推进投资者招募及互利债券融资等事项。 截至当日，14家意向投资者已缴纳保证金共计2.8亿元； 已落实债券互助贷款7.8亿元。 目前，已有42家超市门店重新开业，恢复正常营业。 受此利好消息推动，步步高股价于11月7日触及涨停，但8日回落。 截至11月9日中午收盘，步步高每股股价为4.86元。

11月8日晚，步步高收到湘潭市中级人民法院的《决定书》，指定步步高股份清算组为管理人。 步步高在管理人的监督下自行管理其财产和业务。

作为湖南当地知名超市，步步高成立于1995年，2008年6月在深交所上市，成为“民营超市第一家”。 其在湖南、广西等地经营多家百货店、超市。 但近年来，由于门店下滑以及公司重资产投入较大，步步高深陷供应商欠款、偿债风险高等困境。

今年7月7日，龙牌食品以步步高欠款约364.22万元、明显缺乏偿债能力为由，向湘潭市中级人民法院申请对步步高进行重整。 同时，龙牌食品认为步步高具备预重组条件，也申请了公司预重组。

进入重组进程，步步高融资7.8亿

从7月7日公司申请预重整，到10月26日法院正式裁定接受重整，步步高用了112天。

10月26日，步步高收到湘潭市中级人民法院的《民事裁定书》。 湘潭市中级人民法院裁定受理龙牌食品的公司重整申请。 据悉，预重整期间三个多月时间里，公司完成了债权申报与审查、审计评估机构选择、债权人会议组织、预重整投资者招募、互助等多项工作。效益债券融资。

10月31日，步步高正式被发布退市风险警示，股票简称变更为“*ST步步高”，股价每日涨跌幅限制在5%。 不过，步步高在11月6日回答投资者提问时表示，除获受理重组外，公司不存在其他退市风险警示事项。 重组完成后，公司将向深圳证券交易所申请取消退市风险。 警示，公司股票经批准后将恢复正常交易。

目前，为恢复和维持业务运营，步步高正在继续推进互利债券融资，湘潭市中级人民法院已允许该公司最多举债10亿元。

互利债务投融资是困境企业破产重整过程中引入增量资金的新兴模式。 是指管理者或债务人为维持企业持续经营，向投资者借款，并用生产经营所得收益，通过互利债务或其他优先顺序清偿收益的情况。 法，即偿还投资者本金和利息的投资方式。

截至11月6日，步步高互惠债贷款7.8亿元已到位，将分批用于恢复超市门店营业，同时继续维持百货业务正常运营。

此外，步步高的投资者招募工作也在取得进展。 截至目前，已收到26家意向投资者的登记材料，14家意向投资者已缴纳保证金共计2.8亿元。

值得一提的是，为了挽回颓势，步步高多次引入外部资金。 2022年6月，获得兴乡集团、湖南泸沽发展集团两家省市国企的资金支持。 其中，星湘集团实际控制人为湖南省人民政府国有资产监督管理委员会，湖南泸沽发展集团为湖南湘江新区管委会全资子公司。 两家公司分别与步步高签署了《意向协议》，为其提供20亿元的流动性支持。

今年1月，步步高将其10%的股份转让给湘潭产投，作价5.18亿元。 湘潭市国资委取代步步高创始人王迪成为公司实际控制人。

然而，这并没有彻底拯救陷入水深火热之中的步步高。 今年前三季度，公司营业收入23.91亿元，同比下降69.95%； 归属于上市公司股东的净利润亏损6.52亿元，同比下降3734.69%。 2022年，步步高录得净亏损25.44亿元。 去年以来，该公司累计亏损已超过30亿元。

步步高重新开店，折扣能持续多久？

虽然正处于重组阶段，但为了偿还已收到的各项资金，步步高还得努力推动业务的正常运转。

目前，步步高在湘潭、长沙、南宁、岳阳等地的超市业务正在陆续重启。 42家超市门店已重新开业，恢复正常营业。 预计全国超市门店将在11月30日前完成重启。

此前，据世界新闻报道，步步高超市一名员工透露，超市重新开业的资金主要来自高管自发融资。 不过，步步高向时代财经表示，该消息不属实，公司重启资金来自互利债券融资。 不过，步步高并未进一步透露债券互助融资的具体情况及意向投资者。

9月28日，步步高湘潭首批门店重新开业； 10月20日，长沙首批15家步步高门店恢复正常营业。 与之前不同的是，现在国内超市开始走打折路线，步步高也推出打折商品为卖点，以大奖、超值购、赠品等营销活动吸引顾客包括购物和店内礼品。 。

据多家媒体报道，王添在接受采访时透露，步步高对整个供应链进行了重大改变。 公司的产品比以前更丰富、更便宜。 “最大的变化是我们的平均售价比以前降低了。 15%左右。”步步高在接受新京报记者采访时也表示，门店优惠不仅是开业时实行，而是永远持续下去。

时代财经将步步高官方小程序推荐的“必买”商品价格与其他平台进行对比发现，云南白药的某款牙膏在步步高的售价为23.9元，比盒马鲜生、永辉超市、超市等便宜14.6元。美团买菜分别。 、15元和6元； 某款金龙鱼菜籽油在步步高售价89.9元，比盒马、永辉超市便宜10元、12.1元。

步步高向时代财经透露，其对最早一批重新开业的湘潭门店统计发现，9月28日开业后一个月内，该地区超市业绩同比增长56%。

重启后，步步高超市确实在产品价格上给消费者带来了实惠，短期内也带动了客流量。 不过，新零售专家鲍跃忠分析时代财经表示，一般来说，超市的毛利率基本在15%-20%左右，加上后端收取的5%左右的费用，总计在20%-25%左右。 %。 但步步高已经处于亏损的境地，如果采用降价的方式，将进一步压缩毛利，给门店带来更大的业绩压力。

不可否认，长期利用产品折扣来吸引顾客会对企业利润造成损害。 大润发母公司高鑫零售（06808.HK）在最新公告中披露，与去年同期相比，折扣促销力度加大，导致销售利润下降。

王专表示，折扣路线将成为步步高的长期路线。 他表示，除了折扣产品外，公司还将推出折扣店业态。 不过，在鲍跃忠看来，步步高等传统超市在开设折扣店时面临着更大的挑战。

“一方面，步步高需要改变采购模式。 最初的逻辑是，品牌的产品经过分销商，然后到达零售商。 折扣需要砍掉中间环节，采购主动找产品，减少中间环节的流通成本，从而实现降价； 另一方面，企业需要降低自有门店的运营成本。 一家大型超市约有15000-20000个SKU，这会导致库存大、物流成本高等问题。 折扣店需要选择SKU来降低运营成本和人力成本。 ”

此外，时代财经在浏览商品时还发现，虽然步步高的部分商品价格有所下降，但与盒马、永辉超市等平台相比，仍存在商品品类较少、品牌不全的情况。 这无疑会对步步高的采购团队和供应商造成负面影响。 链条等都提出了更高的要求。

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