基金团队不断扩大

在个人养老金制度正式开放的背景下，专为个人养老金账户设计的“Y股”也同时推出。 2022年11月18日，证监会首次公布个人养老基金和个人养老金销售机构名录，包括40家基金管理人、37家基金销售机构的129只养老目标基金。 据证监会最新披露数据显示，截至9月28日，个人养老基金总数达161家，个人养老基金销售机构增至48家。

随着纳入个人养老基金目录的产品增多，这个“团队”的规模也越来越大。 东方财富Choice数据显示，截至2023年三季度末，上述161只基金总规模为51.87亿元，较2022年末129只产品总规模2.006增长158.57%亿元。 但从上述161只个人养老基金最新平均规模来看，截至三季度末，仅为3200万元。

从单项产品规模来看，目前仅有兴全安泰主动养老持有混合发起（FOF）Y五年，中国养老2040持有混合（FOF）Y三年，规模超过5亿元， 分别。 5.67亿元和5.11亿元。 算上这两款产品，规模超亿元的个人养老基金仅有13只，但同时最新规模在1000万元以下的个人养老基金则有89只。

IPG（中国）首席经济学家白文曦认为，个人养老基金规模偏小可能是由多方面因素造成的。 其中包括投资者对个人养老金制度了解不够、对产品缺乏信任； 养老金融产品创新不足，缺乏吸引力； 投资者对长期投资重视不够、缺乏长期投资意识等。

过去一年的平均表现

虽然产品规模较小，但在过去一年市场波动的背景下，个人养老基金也呈现出收益分化，不少产品甚至出现了亏损。

东方财富Choice数据显示，截至11月1日，上述161只基金中，自成立以来仅有10只产品实现正收益，其余产品均出现负收益，平均收益率为-4.01%，有76个产品低于上述平均收益率，占比近50%。 其中，8种产品跌幅超过10%。

对于大部分个人养老基金出现亏损的情况，白文曦分析认为，基金管理人投资管理能力有限、基金公司运营管理和风险控制能力不足、市场波动较大等因素都可能导致个人养老基金业绩下滑。个人养老基金。 波动。

华夏基金表示，从产品运营来看，目前纳入个人养老金的基金Y股均为养老金FOF。 此类产品主要投资于股票基金、债券基金等，同时配置一定比例的债券和权益类资产。 多元化配置有利于分散风险，降低投资组合波动性，追求更加低波动、稳定的投资体验。 回顾今年三季度以来的市场行情，A股在现实与预期的反复拉扯中经历了一波三折。 回顾过去的一年，沪深300和FOF基金指数都出现了不同程度的震荡和下跌，而且基金所投资的资产都有波动，因此养老FOF基金的净值必然会受到影响和影响。波动。

前海开源基金首席经济学家杨德龙提到，由于个人养老基金投资期限较长，短期浮亏属于正常现象。 建议投资者在选择个人养老基金时，尽量选择规模较大、过往业绩较好的产品。 同时，知名机构旗下的产品长期表现可能相对更好。

长期投资价值依然存在

个人养老基金推出之初，不少投资者跃跃欲试，其独特的个人税收政策也吸引了部分投资者的购买。 但经过近一年的发展，单品平均尺寸偏小，业绩承压，形成“叫好不叫座”的局面。

白文熙认为，投资者应理性看待个人养老金的业绩损失，认识到投资有风险，不应盲目追求高回报。 同时，投资者应了解自己的风险承受能力，选择适合自己的投资产品。 白文曦还提到，随着人口老龄化加剧，养老金融产品将受到越来越多的关注，未来发展前景广阔。 同时，随着市场的不断成熟和投资者教育的普及，养老金融产品的投资回报将逐步提高。

华夏基金也认为，根据国内外历史数据，权益类资产是确保养老金资产收益率维持在合理水平的关键。 作为完善的个人养老金，应从更长远的角度努力分享资本市场发展的红利，并有望获得更多的超额收益，实现资产增值和保值。

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