财联社8月20日电（记者高艳云）8月18日，证监会相关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心等问题回答记者提问。 拳击》亮相，回应市场关注度高的热点问题，专业人士给予高度评价。

在证监会回答记者提问时，证监会相关负责人全面阐述了T+0交易的优缺点，并认为现阶段实施T+0交易的时机是不成熟； 实现资本市场的可持续发展，应予以充分考虑。 投融资动态良性平衡结束； 证券交易印花税调整，对降低交易成本、活跃市场交易、体现普惠效应发挥了积极作用。 降低证券交易手续费已成为人们关注的重要问题。

此外，证监会提出促进上市公司发展六大举措，回购减持监管也有新动作； 券商迎来多项业务调整，如降低券商佣金率、适当放宽优质券商资本金约束等；基金行业发展已定基调，包括大力发展股票基金作为投资侧改革的重要内容，放宽指数基金注册要求，降低管理费水平； 资金引进； 支持香港市场发展，协调提升A股和港股活跃度。

银河证券首席经济学家张军表示，证监会推出重磅组合拳，有利于激发市场活力，提振A股市场。 这一“一揽子”措施也是提升上市公司高质量发展的重要内容。 公司经营状况的不断改善，有利于中长期资金入市，提高直接融资比重。 从长远来看，有利于活跃资本市场、提振投资者。 信心。

粤开证券首席经济学家罗志恒认为，证监会的“一揽子”措施基本实现了“远近结合”。 短期来看，核心是激活人气，提高流动性，吸引增量资金，促进市场价格稳定。 机构层面的措施往往见效更快； 从长远来看，投资端和融资端要同步发展，清除长期资本进入市场的制度性障碍，改变资金短期考核机制，提高上市公司的投资吸引力。仍是政策重点。

中泰证券首席经济学家李迅雷表示，投资者需要对调控的“组合拳”保持耐心，避免“周末好，周一大涨”的短期功利心态。 系统优化和创新设计需要时间来推动。 在证监会的一揽子“积极举措”中，最重要的是引入更多的中长期资金。 相关措施的实施将为市场带来大量增量资金。

中金公司首席A股策略师李秋锁认为，受中国增长预期等内外部环境综合影响，中国资本市场表现出现阶段性疲软。 在此背景下，证监会积极部署并确定了一系列有利于活跃资本市场、提振投资者信心的政策措施。 将从加快投资面改革、提高上市公司投资吸引力、优化完善交易机制、激发市场机构活力、协调提升A股活跃度等多方面综合采取措施加强跨部委协调。

海通证券首席经济学家荀玉根认为，随着稳增长、激活资本市场措施的持续落实，市场信心有望提振，资金供需关系或将迎来改善，市场预计会逐步改善。

秦培晶：定调标志着资本市场改革进入新阶段

中信证券首席策略师秦培晶指出，在“活跃资本市场，提振投资者信心”的指导下，证监会从投融资三个维度明确了资本市场改革的方向和范围。和交易。 市场密切关注“T+0”、印花税等政策并积极响应，对稳定市场预期、促进资本市场稳定健康发展发挥了关键作用。

秦培晶表示，定调标志着资本市场改革进入新阶段，改革重点从一级市场转向二级市场，从融资端转向投融资均衡发展。 本轮改革以标本兼治、突出重点、率先稳天下、发挥合力为核心原则。 从制度层面入手，多渠道理顺​​市场交易机制，解决投融资均衡发展的核心问题。 实现资本市场长期稳定发展的目标。

就市场运行而言，秦培晶认为，当前资本市场稳定运行已有坚实基础，长期向上的趋势不会改变。 信心”的目标。

从具体内容看，本轮改革重点围绕投融资、交易三个方面。 预计多项相关措施将会成熟并推出。 具体来说，投资方面，有望从机构、杠杆、境外资金三个方面扩大资本市场资金供给。 融资方面，预计重点将全面提升上市公司质量，关注投资者回报。 交易方面，重点是降低投资者成本，打击违规减持行为。

李迅雷：引入更多中长期资金是当务之急

李迅雷对财联社记者表示，证监会的一揽子政策措施是一套组合拳，有的短期内可以见效，有的则需要时间逐步实现，比如证监会的重新设计和优化。相关系统。

“投资者需要对监管的‘组合拳’保持耐心，不要以为周末好，周一就大涨，避免出现短期和过于功利的心态。” 李迅雷说道。

比如，李迅雷表示，“引入更多中长期资金”，监管层多次提及。 根据监管机构的相关规定，未来权益类资产将占保险资金配置的40%，但这一目标将在短时间内实现。 不现实。

“以保险资金为代表，权益类资产配置提升空间巨大。目前，保险资金权益类资产配置比例普遍不足10%，即使只提高到10%，是一个很大的进步。”李迅雷说道。

对于“强化股利导向”、“支持上市公司进行股票回购”，李迅雷认为，上述举措是促进市场活跃度的较好方式。 目前，上市公司回购的比例还比较低。 监管政策支持、降低交易成本、加大税收优惠等有利于活跃资本市场，增强投资者信心。

同时，李迅雷指出，相关利好政策的落实，不仅需要监管的推动，更需要广大市场主体的配合和落实。 随着政治局会议的明确表态，加上监察部门和国务院其他相关部门的协调配合，政策的落实将会更加迅速有效。

李迅雷举例说，降低证券交易印花税税率不仅需要证监会的推动，还需要税务等多个部门的批准。 此外，一些税收优惠政策以及鼓励长期资金入市也是如此，需要进行会计制度、评价标准等多重配套制度的改革。 保险资金配置权益类资产相对较低的原因与会计编制及相关考核要求有关。 证监会提出的措施将为未来相关政策的落实提供保障。

“政治局会议的明确表态就像一把‘宝剑’，证监会的行动形成了计划，其他部委的配合和支持也会相对顺利。” 李迅雷说道。

李迅雷认为，证监会的一揽子“积极举措”中，最重要的是引入更多的中长期资金。 今年以来，增量资金入市并不多，而是通过加大各类中长期资金引入、降低保证金比例、降低机构杠杆率等方式，鼓励上市公司回购股票、提升公司估值等，都将为市场带来显着的增量资金。

荀玉根：市场信心有望提振

海通证券首席经济学家荀玉根认为，本次证监会新闻发布会亮点颇多。

一是多措并举引导资金入市，包括加快基金指数产品创新、加快定向增发审批、引入保险社保等长期资金、扩大互联互通范围等。

二是着力提高上市公司回报。 证监会表示将加强股息引导、放宽回购标准、推进资产并购；

三是交易层面好处多。 建议降低交易成本，增加交易便利性，推出深交所100股指期货、期权等更多交易品种。

同日，证监会指示上海、深圳、北方交易所进一步降低证券交易手续费，并将降低证券交易手续费的效果有效传导给投资者； 高质量发展形成合力。

张军：最重要的环节是提高上市公司质量

张军指出，旨在提振资本市场活跃度的一揽子计划可谓影响深远，可持续高质量发展闭环效应凸显。

首先，助力公募基金行业高质量发展，持续优化市场投资生态，加大中长期基金引入力度，明确加快投资侧改革，大力发展公募基金股票基金。

张军提到，在居民财富配置向权益类资产倾斜的背景下，权益类基金将成为居民入市的重要途径。 放宽指数基金注册条件、引导龙头公募基金公司提高股票型基金发行比例等措施的出台，有利于丰富产品类型、增加产品数量，引导更多居民入市。供给侧。 推动公募基金费率改革全面实施等措施，有利于进一步提高投资者收益，激发投资者热情，促进资本市场活力。

其次，一揽子措施中，最重要的环节是提高上市公司的投资吸引力，提高上市公司的质量，更好地回报投资者。

张军表示，“活跃资本市场、提振投资者信心”不仅仅是一句口号，而是要形成健康可持续发展的闭环。 也就是说，上市公司是资本市场的基础、基石，提高上市公司质量成为近年来资本市场关注的焦点。 一揽子行动计划的制定和实施符合国家发展战略要求。 不仅有利于推动科技型企业突破关键核心技术，也能有效助力实体经济发展。

同时，进一步深化国有企业改革，推进中国特色估值体系构建，有利于更好适应我国产业体系特点和现状，提高市场整体估值水平。对我国资本市场的健康发展具有重要意义。 综合来看，上市公司投资吸引力的提升也有利于引导外资流入我国资本市场，增量资金的进入将更好地激活市场。

此外，交易机制的重新优化，将有助于提高资本市场交易的便利性，充分催化市场活跃度。

张军认为，此次的一大亮点就是交易成本的降低，这是资本市场期待已久的。 继2012年、2015年沪深交易所实施降费后，证监会再次提出降低证券交易手续费，同时降低证券公司佣金率，让利给投资者，这有利于降低投资门槛，增加A股市场。 流动性。

与海外市场相比，目前A股市场的交易时间相对较短。 研究适当延长A股市场、交易所债券市场交易时间，有利于更好满足投资交易需求，激发投资者参与热情。 同时，证监会充分考虑中小投资者利益，致力于保护市场公平交易，谨慎提出目前实施T+0交易尚不成熟的意见。阶段。

下一步是市场链接。 激发市场机制活力，多措并举推动行业高质量发展目标实现。

张军指出，主要体现在两个方面。 一是从证券公司管理角度，优化证券公司风险控制指标计算标准，提高优质证券公司资金运用效率。 二是适度降低场内融资业务保证金比例，可以有效增加资本市场参与者的活跃度，促进证券行业健康高质量发展。

其次，从产品来看，未来还将推出深100股指期货期权、中证1000ETF期权等产品。 同时，简化优质私募股权创业投资基金注册备案，大力发展中国特色指数体系和指数化投资。 增加市场产品数量可以更好地满足投资者风险管理的需求，提高参与市场交易的预期，达到主动投资市场的目的。

证监会首次提出协调改善A股和香港股市活跃度，支持香港市场发展。

张军表示，从下一步来看，将优化A股与香港股市的互联互通机制，让投资者更加便捷地参与跨市场交易，提高投资者的参与意愿。 同时，港股通增设人民币股票交易专柜，扩大互联互通标的范围，并在香港市场推出国债期货和A股指数期权，增加投资者投资标的范围。可以选择更好地满足不同投资者的多元化需求，增加更多投资者在资本市场的活跃度。 支持在美上市的中概股在香港双重上市，将有效增加上市公司数量，增加流通产品数量，吸引更多投资者回归A股和港股投资市场。

最后，为确保一揽子政策顺利实施，特别注重跨部委协调，形成活跃资本市场的合力。

张军指出，从政府监管的角度来看，多部委联手，形成涉及“活跃资本市场、提振投资者信心”的各方面政策合力，不仅可以使政策覆盖面更加全面，同时也减少了个别保单的数量。 实施过程中可能遇到的阻力，会实施得更加顺利。 相关政策释放积极信号，将有力提振投资者信心，激发资本市场活力。

罗志恒：“一揽子”措施基本实现了“远近结合”

罗志恒对财联社记者表示，为了扭转和改善预期的政策目的，证监会的“一揽子”措施基本做到了“远近结合”。

短期来看，核心是激活人气、增加流动性、吸引增量资金、促进市场价格稳定，而交易系统层面的措施往往见效更快。

除了降低结算准备金等制度缴付比例外，证监会还提出“降低证券交易手续费，同时降低证券公司佣金率”。 转移收入反过来又使经纪商能够降低佣金率。 此举将大大降低投资者的交易成本，促进短期市场活跃。

从长远来看，投资端和融资端要同步发展，清除长期资金进入市场的制度障碍，改变资金的短期考核机制，提高上市公司的投资吸引力仍是重中之重。政策重点。

目前，证监会正在积极研究出台资本市场投资侧改革方案。 在引入更多中长期资金方面，以往一直受阻的制度“堵点”将被打通，包括调整考核机制、完善税收优惠政策、权益资产保值增值等。 配置比例等

此外，优化公募基金利率模型，降低行业综合利率水平，建立公募基金管理人“逆周期布局”激励约束机制，也将更好发挥公募基金稳定市场的作用。

在提高上市公司的投资吸引力方面，需要重点加强股利导向，这将提高整个市场的股利率，从而提高股东的回报率和投资者的信心，对上市公司的发展产生积极的作用。资本市场的长期活跃。

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