半岛全媒体记者 王天舒

近日，据统计，2023年上半年，银行理财市场存续规模25.34万亿元，全年共发行新理财产品1.52万只，募集资金27.75万亿元。 。 与此同时，公募基金数量猛增至10980只，规模达27.69万亿元。 “公募基金规模首次超越银行理财”成为当下热门话题。 多位业内人士表示，短期内，由于居民储蓄和消费回报相对有限，且银行存款利率持续下降，公募资金继续超过银行理财的可能性还有待观察。

银行理财“缩水”

自去年9月以来存在规模有所下降

近日，银行业理财登记托管中心发布了《中国银行业理财市场半年度报告（2023年）》（以下简称《理财市场报告》）。 理财市场报告数据显示，2023年上半年，全国共有225家银行机构和30家理财公司共发行理财新产品1.52万只，共募集资金27.75万亿元。 ; 现有规模25.34万亿元。 其中，固定收益产品存量规模24.11万亿元，占全部理财产品的95.15%，较去年同期上升1.32个百分点。 持有二级风险偏好（稳定）理财产品的投资者数量最多，占比34.31%。

自2022年理财产品月均收益率跌至2.09%以来，上半年理财产品月均收益率为3.39%，重回前缀“3”。 谈及公募基金规模首次超越银行理财，某城商行理财经理表示，“现在银行理财产品做得很好，年化收益最好的产品成立以来收益率已超过4.5%，额度相对紧张，但受银行理财产品不再保本以及受前两轮“破网潮”影响，理财产品的优势和吸引力银行理财产品已经大不如前了。” 理财经理说道。

事实上，自2022年9月以来，银行理财产品规模已呈现下降趋势。 理财市场报告显示，截至2023年6月末，银行理财产品规模同比下降13.07%。 与银行理财登记托管中心此前数据相比，上半年银行理财市场规模逐步恢复，但与2022年9月30亿元峰值相比仍有差距。

公款首次“反超”

总资产净值27.69万亿元

在市场波动的背景下，公募基金产品规模首次超过银行理财产品。 中国证券投资基金业协会最新数据显示，2023年上半年，我国共有基金管理公司144家，管理的公募基金总资产净值合计27.69万亿元。 到2022年底，我国公共资金资产净值总额为26.03万亿元，比银行理财存款规模少1.62万亿元。 从基金类别来看，封闭式基金1332只，份额约35422股，净值约37545亿元； 开放式基金共有9,648只，约222,576股，净值约239,352亿元，占总净值的86.4%。

与2022年9月以来银行理财产品的下行趋势不同，公募基金规模近年来一直在增加。 截至2017年6月底，公募基金规模突破10万亿元，到2020年底将达到20万亿元，到2021年底，公募基金规模将增至25.72万亿元。 其中，股票型基金、混合型基金增幅明显。 进入2022年之后，增速将会放缓。

招商证券银行业首席分析师廖志明在接受媒体采访时表示，公募基金规模超过银行理财产品。 涵盖主动、被动、商品、QDII、养老金、另类等多种类型，可满足投资者多元化的资产配置需求。 两者之间合作与竞争并存。”

居民财富“流动”

银行理财回暖，净亏损率下降

今年以来，随着债券市场的回暖和银行存款产品利率的调整，银行理财市场呈现复苏态势，净损失率有所下降。 上半年，银行理财产品平均收益率为3.39%。 但与此同时，一些产品仍处于“彻底崩溃”的边缘。 截至6月底，累计净值破发的产品已达1639款，环比增长15.83%； “断网”理财产品数量占比3.98%，较5月底微增0.44个百分点。 7月份，该行理财产品呈现下降趋势，但混合型和股票型产品净亏损率在20%左右。 截至7月底，该行理财子公司发行的存续权益类产品有34只，净值1元以下的产品占比近60%。

与“公募基金规模首次超过银行理财产品”的情况不同，目前不少投资者表示基金市场的表现并不理想。 “现在我手里的基金不到15只，而且近期实现盈利的只有4只，最差的亏损率可达25%。” 市民李先生说。 从目前的统计数据来看，去年个人养老金业务的正式推出，为基金市场的业务增长提供了空间。 Wind数据显示，上半年，7只基金Y股实现亿元以上规模增长，47只基金Y股增长规模在1000万-1亿元之间。 151只个人养老基金中，有102只实现正收益，其中15只收益超过2%。

专家：

规模不应与性能直接“挂钩”

对于目前公募基金规模超过银行理财产品的情况，一位国有银行理财经理表示，行业规模不应该与“行业好坏”、“产品好坏”直接挂钩。 “与基金产品相比，银行理财产品种类相对简单，但银行理财本身投资范围广泛，初始投资门槛和费率都比较低。利用银行作为销售渠道也是一种选择。” “产品本身的优势。下半年，银行普遍是理财产品的密集发展时期。” 理财经理说道。

展望后市，对于公募基金规模的走势，国联基金在接受媒体采访时认为，“公募基金规模首次超过银行理财，这也意味着投资者公募基金的运营模式逐渐被认可，随着资管新规以及打破汇率刚性等政策的实施，预计公募基金将成为居民理财投资的主流。短期来看，居民储蓄对消费的回流较为有限，叠加银行存单利率持续下降，将导致超额储蓄流向银行理财的概率增大。下半年银行理财势头如何，以及股市复苏的不确定性，公募基金继续超越银行理财的可能性还有待观察。”

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