股市方面，鑫源基金认为，在国内外经济需求承压的背景下，市场关注的焦点是7月底重要会议后政策的出台和落实情况。 从大类资产的反馈来看，利率因素对宽松交易预期没有进一步反馈。 债券收益率下降幅度有限，政策支持作用依然有效。 上周，北向资金中部分交易型资金开始大幅流出，但配置型外资资金相对稳定。 在宽松的交易和相关政策刺激未按预期落实的情况下，以人工智能为代表的TMT行业，以及宏观经济强劲的非银行、房地产、汽车、机械行业跌幅较高。 近期市场政策预期的反复，将在较大程度上影响市场波动。 政策本身的进展并没有太大变化，改变的是市场参与者的预期。 未来，我们将继续密切关注房地产和城市改革政策、活跃的资本市场政策、货币宽松政策的进展，等待发令枪打响。

诺安基金认为，三季度降准、四季度降息的概率可能比较大。 同时，我们预计央行在保持宽松基调的同时，也可能更加注重防止资金闲置，引导资金投向实体； 下半年资产价格的核心可能是流动性驱动。 在流动性宽松的环境下，预计无风险收益率可能进一步下降，或形成股债强势格局。

富国基金认为，市场的底部区间一直是波动的。 （1）从历史来看，前期极度悲观预期逆转带来的探底行情初期，基本面尚未出现明显好转迹象，上行共识尚未显现。市场尚未完全形成。 波动和短期调整并非偶然现象； （2）如果说防范系统性风险仍然是政策的底线，那么风险事件的出现似乎更像是周期底部的反映； （3）如果以2022年10月和2022年4月A股市场2885点和2863点为基准。 目前A股市场3200点基本体现了8%利润增长和5%估值扩张的组合，或者说A股利润增长10%和估值扩张1%的组合，安全边际更高。

富国基金认为，8月份A股市场的核心逻辑在于“稳增长”预期下的估值驱动，逐步过渡到基本面修复加强，震荡波动在所难免。 中期来看，本轮反弹与去年10月底以来的反弹有所不同。 虽然两者都是在情绪极度悲观的情况下因政策预期改善而酝酿的，但本轮将面临更积极的基本面和相对更好的产业周期位置。 此外，当前极便宜的资本价格意味着极低的融资成本，这意味着中期企业成本控制相对改善。 因此，历史上每一轮资本价格的大幅下跌，往往都会带来优秀企业的充分演绎。 本轮3个月Shibor利率已经低于2014年、2019年牛市开始时的水平。中期来看，以沪深300股息率衡量的股票和债券的性价比—— 10年期国债收益率也处于历史最佳水平。 因此，进攻可以重点关注经济增长供给侧的改善和新一轮产业周期的崛起，布局波动相对较大的TMT科技增长板块； 防守可以重点关注高股息、低估值的股息策略，受益于基本面的逐步修复和预期变化。

华泰柏瑞基金认为，低谷爬升之路是不可避免的。 不可否认，当前经济的内生动力还需继续提振，但基本趋势较为明确，当前市场整体历史估值仍处于较低水平。 随着各项相关措施的落实，市场预期有望持续改善，或为下一阶段市场演绎形成支撑。 在市场快速旋转、主线不明确的市场中，如何把握潜在的投资机会？ 平衡的增长方式或许是一个很好的答案：不押注于单一方向或单一赛道，相对均衡、分散配置，根据市场及时调整，努力把握整体市场布局机会。

万嘉基金认为，总体来看，目前A股整体估值仍处于较低区间。 随着国内政策落实、经济企稳以及海外经济复苏预期，未来A股指数有望开启震荡上行走势。 行业配置方面，下半年策略仍看好三个方向，优先顺序为：资源股>中特估>数字经济。 短期来看，重点关注未来可能发生边际变化且更加灵活的农业、人工智能、制造业出口链。

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