受此影响，10月12日，A股高开高走。 截至收盘，上证指数上涨近1%，收复3100点。 金融、汽车板块大幅上涨，Wind Bank指数上涨1.4%。 北向资金全天大幅净买入66.16亿元，结束了连续四天的净卖出。

11日晚，中央汇金投资有限责任公司（以下简称“中央汇金”）增持建行四大行。 按当日收盘价计算，增持金额分别为1.3亿元、1.336亿元、9400万元、1.17亿元，合计约4.77亿元。

不少机构认为，中央汇金增持除了给银行股带来一定提振外，也将发出积极信号，有利于恢复市场情绪。 有分析人士认为，四大行此次增持可能只是一个开始，不排除未来继续增持的可能性。

“中资”应声上涨

中央汇金增持四大银行，带动中资资产上涨。

12日早间，隔夜大幅收高的富时中国A50指数期货继续上涨，涨幅一度超过2%。

A股三大股指早盘也集体高开，保险、证券、银行等主要金融板块领涨。 银行板块中，城乡商业银行、股份制银行涨幅居前。 瑞丰银行一度触及涨停，重庆农商银行盘中涨幅高达5%以上。

截至收盘，上证指数上涨0.94%，报收于3107.90点； 深证成指上涨0.83%，收于10168.49点； 创业板指数上涨0.76%，收于2019.10点。

工业板块涨幅较大，跌幅较小。 其中，保险板块大涨2.36%，位居第一； 汽车及汽车零部件、材料、银行、电信服务、交通运输、多元化金融等板块也位居涨幅前列。 中国银行、交通银行、工商银行、农业银行四只增持股分别上涨3.18%、2.78%、2.54%和0.55%。 瑞丰银行、豫农商行也表现突出。

前期持续抛售的北向资金上午增持A股仓位超10亿元。 截至收盘，Wind数据显示，北向资金全天净买入66.16亿元，结束连续四日净卖出； 其中沪股通净买入48.42亿元，深股通净买入17.73亿元。 资金重点加大在大型金融和新能源汽车产业链的布局。 其中，金融方面，招商银行增仓近3亿元，中国平安、工商银行、中国太保均获得净买入。

六倍增持各大银行

据农业银行、中国银行、建设银行、工商银行此前披露，中央汇金增持各行A股3727.22万股、2488万股、1838万股， 11日通过上交所交易系统分别增持该行股份2761万股，并计划在未来6个月内（自本次增持之日起算）继续增持该行二级股以自己的名义进行市场营销。

本次增持后，中央汇金对中国农业银行、中国银行、中国建设银行、中国工商银行的持股比例将分别增至40.04%、64.03%、57.12%、34.72%。

中央汇金公司是根据《中华人民共和国公司法》由国家出资设立的国有独资公司。 根据国务院授权，对国有重点金融企业进行股权投资，在出资额以内代表国家对国有重点金融企业行使出资人权利。 履行出资人义务，国有金融资产保值增值。

公开信息显示，截至2023年6月30日，中央汇金直接控制金融机构19家，其中银行7家、综合金融集团5家、证券公司3家、保险公司4家。 其中7家分别是银行。 分别是国家开发银行（持股34.68%）、中国工商银行（34.71%）、中国农业银行（40.03%）、中国银行（64.02%）、中国建设银行（57.11%）、恒丰银行（53.95%）、湖南银行（20%）； 其持有的工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、新华保险、中国再保险、中金公司、中信建投、申万宏源等均为上市金融企业。

本次增持前，中央汇金曾于2008年9月、2009年10月、2011年10月、2012年10月、2013年6月、2015年8月六次增持银行股。

上一次增持四大银行是在2015年，当时A股市场从5178.19的高点持续下跌。 当年8月19日，四大银行集体公告称，18日收到股东中央汇金公司通知，后者近期转让中国工商银行、中国农业银行10.14亿股、12.55亿股、中国银行、建设银行通过协议转让。 股、18.10亿股、A股4.97亿股。 按当日收盘价计算，总成本接近200亿元。

帮助确定银行估值

对比以往走势可以看出，中央汇金增持后，通常会给银行股带来一定提振。

据中泰证券统计，上述六次增持中，除2013年、2015年外，四大银行股价均在1至3个月内出现了5%甚至10%的大幅反弹。

总体来看，历史上中央汇金集体增持四大银行6次后，银行板块次日收盘两次上涨4次，周线和月度表现也上涨4次、下跌2次。 当周期延长至3个月时，银行板块均收高，但不同银行之间存在差异。 短期来看，大型银行的表现往往好于股份制银行和城乡商业银行。 但拉长周期后，股份制银行和城商行表现较好。 更好的。

“（增持）反映了对四大银行基本面和股价的信心。” 中金公司银行业分析师林英奇在最新研究报告中表示。

前海开源基金首席经济学家杨德龙也表示，目前银行股估值普遍偏低，中央汇金此时增持“真金白银”，将有助于修复银行股估值。 “从今年上半年银行股的表现来看，银行业绩总体平稳，但A股上市银行净亏损率仍然较高。” 杨德龙认为，中央汇金已承诺继续增持四大国有银行A股。 ，将对稳定和提振投资者信心发挥重要作用。

数据显示，截至11日，42家A股上市银行中，除宁波银行PB（市净率）超过1倍外，其余41家均突破净值比，民生银行最低仅0.31倍左右。

光大证券首席财务分析师王一峰认为，首先，四大行利润稳定，股息率高，但估值水平很低。 中央汇金增持表明控股股东对低估值、高股息的国有金融机构的信心； 其次，四大行在上证指数权重较大，持续增持有望估值破净但经营稳定、股息率高的公司将形成支撑，有利于提振市场信心； 最后，四大银行在授信方面发挥“领头雁”作用，此次增持也有助于传递对我国金融体系稳定的信心。

“四大银行不仅是银行股的基石，也是上证指数的高权重个股，中央汇金增持银行股将为市场带来增量资金。” 上海一家券商的行业分析师告诉记者。 资金涌入银行股进一步凸显了股息收益率对于目前被低估的银行的吸引力。

A股“市场底部”已经到了吗？

多位券商业内人士告诉第一财经记者，中央汇金增持四大银行的举动发出了稳定资本市场的积极信号，预计将带动银行股、从而带动整个市场的力量。

平安证券认为，中央汇金增持银行股一般发生在市场情绪相对低迷的时期。 从前期增持后的短期市场表现来看，虽然增持后市场不一定会立即迎来反转，但其传递出的积极信号依然明确，有助于修复市场情绪。 尤其是从银行板块来看，中央汇金增持期间，银行股大部分时间呈现出较为明显的相对收益，体现了银行板块弱市避险的本质。

华鑫证券首席策略师严凯文分析称，近期投资者担心的问题正在缓解。 当前A股市场政策底部非常明显，应保持底线思维。

严凯文认为，目前北向资金净流出情况正在逐步改善，强势美元周期不可持续，近期美联储加息的必要性不再强化。 相反，越来越多的美联储官员强调需要暂停加息。 因此，人民币兑美元汇率贬值的压力有所减轻，有利于稳定外资。 此外，国内经济复苏迹象愈加明显，9月份PMI重回荣枯线上方，表明国内经济活力有所改善。

“从经济周期来看，我们现在已经进入工业企业补库周期。 随着国内经济活力提升，社会总需求有望改善，从而带动工业企业利润恢复，进而带动全A类非金融企业利润扩张。 ，最终A股形成利润驱动。”严凯文表示。

不过，也有观点认为，短期上涨并不意味着A股市场已经见底，仍需关注保险资金、理财公司等大资金的入场进入市场。 “汇金公司率先增持银行股发出积极信号，将积极调查并及时出手。” 某国有银行投资部人士告诉记者。

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