【目前，黄金占我国美元外汇储备总额的4.03%，为历史最高水平。 2023年初以来，中国已增加黄金储备155吨。 ]

除了持股、持币过节之外，今年中秋、国庆期间，投资者还有另一个选择“持金”。

随着“双节”临近，黄金消费市场持续升温。 在以人民币计价的金价屡创新高的背景下，消费者仍随着金价上涨而加大购买力度。

截至9月25日收盘，上海期货交易所黄金期货主力合约（AU2312）报471.48元/克。 9月15日，该合约触及480.26元/克，再创历史新高。

9月25日，第一财经记者走访上海某商场黄金专卖店了解到，当天某黄金品牌专卖店的纯金首饰价格约为610元/克。 节日促销折扣从40元到70元不等。

老庙黄金销售人员介绍，以该店的黄金零售价格为例，每克黄金价格比去年同期上涨了120多元。 近期价格已涨至618元/克。 恰逢节日促销，折扣后价格约为570元/克。 如果金价零售价上涨至640元/克，则很难再看到5开头的金价了。

值得一提的是，8月以来，国内金价持续走强，而国际金价则震荡下跌。 国内外价格差距不断拉大，一度升至历史极端水平。 国际金价方面，截至发稿，伦敦金维持在1922美元/盎司附近震荡格局，COMEX黄金期货交投于1941美元/盎司。

价格越高买越多，多重因素助推“淘金热”

由于消费者对黄金首饰、金条等产品的需求大幅增加，今年我国黄金消费大幅增长。

据中国黄金协会统计，2023年上半年，全国黄金消费量554.88吨，同比增长16.37%。 其中，黄金饰品消费量达到368.26吨，同比增长14.82%； 金条、金币146.31吨，同比增长30.12%。 国家统计局数据显示，上半年金银珠宝成为商品零售门类中增长最快的品类，持续贡献经济增长。

上海山金实业贵金属行业部总经理姜舒告诉第一财经记者，今年以来，受汇率影响，人民币计价黄金价格持续强于国际金价。 在当前现货紧张和汇率预期的推动下，短期推动上海金价再创新高。

新湖期货研究所副所长李明宇告诉第一财经记者，每年四季度和春节是黄金消费旺季。 今年中秋、国庆长假进一步推动黄金需求释放。 除了黄金消费需求激增、供应趋紧之外，今年还受到国内经济复苏乏力和房地产市场压力的影响。 股票市场和大宗商品等其他资产的表现并不如预期。 投资者的避险情绪也明显推动了“淘金热”现象的发生。

“随着假期临近，今年黄金市场的‘金九银十’行情更加明显。” 华南地区一位从事黄金加工的人士告诉记者，尤其是年轻消费者，更加注重消费体验和个性化需求，对黄金首饰感兴趣。 购买其他产品的强烈愿望。

“得益于行业顺应国潮崛起的不断创新，黄金首饰已成为我国黄金首饰消费市场中最具活力的品类，目前占比超过70%。” 中国黄金协会副会长张永涛近日在2023年黄金珠宝行业分析（深圳）高峰论坛上表示。

回顾今年一季度，中国黄金珠宝集散地水贝及各大品牌金店持续出现抢金热潮。 当时，第一财经记者在深圳水贝调研时了解到，金价越涨越买，这是黄金珠宝消费者的普遍心态。 零售端的情绪很快就会传导至上游的黄金加工和批发厂家。

同时，供给端的收紧也导致金加厂家处于无料可用的状态。 上述黄金加工人士告诉记者，黄金加工厂都是以来料加工的生产模式。 节日订单提前下达，今年需求大幅增加。 订单火爆，但黄金原料目前供不应求。

华安基金指数与量化投资部也表示，本轮国内黄金溢价的主要原因是实物黄金进口受到限制以及人民币汇率走软的预期。 展望后市，华安基金认为，随着美联储加息周期即将结束，黄金正处于有利环境。 长期来看，黄金仍处于全球央行购金、去美元化的特殊阶段，其货币属性凸显。

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回顾今年金价的表现，除了沪金近期屡创新高外，国际金价在2023年上半年也创下历史新高，国际现货金价最高达到2081美元/盎司。

2022年以来，以人民币计价的黄金资产价格大幅走强。 据世界黄金协会统计，2022年前11个月，以人民币计价的黄金价格逆势上涨9%，超过了债券、货币基金等主流资产的表现。

据博时基金统计，近五年人民币计价黄金AU9999与国际黄金汇率调整后价格的中位价差为1.6元/克，95%置信度波动区间为1.2~1.8元/克。克，但在9月15日，价差飙升至33元/克的极限。

同时，全球央行增持黄金也将在一定程度上为金价提供长期支撑。 世界黄金协会数据显示，截至2023年7月末，全球官方黄金储备总计35,664.5吨。 其中，中国人民银行是最大的官方黄金买家。 国家外汇管理局统计显示，截至2023年8月末，我国黄金储备约为2165.43吨，环比增加约28.93吨。 连续10个月增持黄金。 目前，黄金占中国美元外汇储备总额的4.03%，为历史最高水平。 2023年初以来，中国已增加黄金储备155吨。

聚焦全球黄金市场基本面及金价驱动因素，世界黄金协会高级分析师贾树昌表示，2022年以来，金价与美国实际利率出现背离，ETF投资者更关注机会成本，而央行更关心“美元信用风险”。 2023年上半年，全球央行黄金购买量创历史新高，“买金潮”大概率会持续。 这将为黄金市场的持续向好提供重要支撑。 当前，在金价高位和储蓄型（保守型）消费背景下，黄金品类消费持续向好，黄金销售和库存的主导地位进一步巩固。

“总体来看，宏观经济表现和货币政策预期仍然是影响金价变化的重要因素。” 李明宇表示，美国宏观经济正处于走弱过程中，但美债收益率高企给国际金价带来压力。 高利率、高通胀的环境让美国整体经济面临压力。 美元指数和美债实际收益率难以长期维持在高位。 宏观环境将逐渐有利于国际金价。 中期金价上涨的基础依然存在。 需要警惕的是，欧元区正在迅速进入衰退，导致美元被动走强，从而打压金价。

此外，李明宇认为，货币和信贷持续收紧对海外经济体的影响仍在累积，去美元化仍在持续，未来可能会加强。 黄金值得长期关注，但建议理性投资，不要盲目追涨。

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