进入下半年，沉寂已久的明星基金悄然回暖。 下半年以来，截至8月14日，姚志鹏、林英锐、邱东荣、张昆、刘彦春、李永兴等知名基金经理管理的基金已进入成长榜前列。 短短一个半月的时间，这些资金就增加了约5%。 甚至高达7.5%。

下半年以来，A股和港股都迎来了光明行情。 这些“复苏”资金部分重仓A股涨幅最大的商业零售、食品饮料板块，不少港股重仓互联网、房地产、新能源汽车板块。

明星基金捕捉结构性机会

近期市场波动仍在持续，但不少明星基金抓住了结构性机会，业绩持续回暖。

Wind数据显示，下半年以来，截至8月14日，多只明星基金都取得了可观的回报，出现在涨幅最高的基金榜单中。 比如嘉实基金知名基金经理姚志鹏管理的嘉实产业先锋近一个半月涨幅超过7.5%； 广发基金知名基金经理林英锐管理的广发价值领袖下半年以来涨幅也超过6%； 嘉实优选红利、中耕基金知名基金经理邱东荣管理的中耕价值领航、建信基金知名基金经理王东杰管理的建信大安、永盈基金知名基金经理李永兴管理的永盈汇天易自下半年两者涨幅均超过5%。

此外，易方达知名基金经理张坤管理的优质企业已连续持有三年，下半年以来易方达蓝筹精选涨幅超4%。年; 长城鼎益涨超4%； 汇添富基金知名基金经理胡新伟管理的汇添富消费行业下半年以来涨幅也超过4%。

长远来看，今年以来，截至8月14日，在波动的市场中，知名基金经理管理的部分基金依然取得了正收益。 王东杰管理的建行大安今年以来的收益率为1.91%。 邱东荣管理的中耕价值领航和中耕港股通价值今年以来分别上涨了3.93%和2.78%。 姚志鹏管理的嘉实实业先锋A、C股今年以来已经赚了3.22%和2.71%。

将时间延长至三年，不少明星基金都为投资者带来了可观的回报。 例如，林英瑞管理的广发股份近三年（2020年8月15日至2023年8月14日）价值增长了57.65%； 邱东荣管理的中耕价值近三年增长32.35%； 信达安全近三年增长17.49%。 但由于近三年市场结构性清晰，不少重仓消费、医药的明星基金业绩仍难言。

重型仓储板块涨幅居前

下半年，在一系列利好政策的刺激下，A股迎来一波上涨，多个板块趁势拉升。 申万第一产业指数中，非银行金融板块涨幅最高。 下半年以来，截至8月14日，该板块涨幅达11.85%。

这些明星资金或可提前布局，抓住相关板块上涨的机会。 例如，以低估价值投资而闻名的林英瑞，持有航空板块的大部分股份。 二季度末，其管理的广发价值领先。 十大权重股中，既有吉祥航空、中华航空、国航等航空股，也有王府井等商业零售股。 在板块上涨的推动下，基金获得了不小的涨幅。

擅长投资消费股的刘彦春，大部分重仓食品饮料股。 二季度末，他管理的景顺长城十大重仓股中，有贵州茅台、古井贡酒、五粮液、泸州老窖等白酒。 在食品饮料板块上涨的带动下，该基金自下半年以来也进入涨幅榜前列。

除了A股之外，港股下半年以来也出现上涨。 港股出现在众多知名基金经理管理的基金的重仓之中。 截至二季度末，港交所、腾讯控股、美团W、中国海洋石油等港股出现在张昆管理的易方达蓝筹精选前十大权重股之中； 邱东荣管理的中庚价值领涨十大权重股有美团W、快手W、中国海外发展、越秀地产、中远海运能源等香港互联网和房地产股； 跻身姚志鹏管理的嘉实产业先锋十大权重股之列，腾讯控股、快手-W、理想汽车-W、小鹏汽车-W等香港互联网及新能源汽车股。

市场被低估

对于下半年的市场，林英锐在二季报中表达了乐观的看法：一是A股未来两年有望有不错的回报； 其次，沿着经济增长方向，选择赔率较高、胜率较高的企业进行领域布局。 “很多时候我们必须让自己看得更远，或者站得更高，才能承受短期的波动和情绪的回撤。目前经济处于底部震荡的状态，市场也处于震荡的状态。”底部低估。在相对回调和绝对回调都很大的情况下，现在不积极，还等什么时候？ 他说。

张昆还表示，目前的困难或许只是前进路上的小波折。 在此前提下，对投资组合未来内在价值增长仍有信心，市场的悲观预期已在股价中得到体现。

万嘉基金在最新的股票策略周报中表示，目前A股整体估值仍处于较低水平。 随着国内政策落实、经济企稳以及海外经济预期改善，未来A股指数有望开启震荡上行走势。 行业配置方面，下半年我们依然看好三个方向：资源股、“中国特测”、数字经济。 短期内，重点关注韧性相对较高或繁荣程度发生边际变化的行业，如农业、人工智能和制造业出口。

对于明星基金重仓的港股，知名基金经理李小星近日表示，互联网板块利润增长迅速，而估值和股价相对较低，而人工智能作为重要产业方向，目前正处于潜伏期。 潜在驱动力，未来相关公司有望迎来业绩和估值的“戴维斯双击”。

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