多位专家认为，前11个月贷款增量已超过去年全年，M2、社会融资等数据也表明金融对实体经济提供了有力支持。

信用实力依然稳固

数据显示，前11个月人民币贷款增加21.58万亿元，同比多增1.55万亿元。 11月份人民币贷款增加1.09万亿元，同比减少1368亿元。

“客观、全面分析信贷对经济的支持力度，需要结合累计增量、余额增速等综合指标进行科学判断。” 专家认为，前11个月贷款增量已超过去年全年，信贷支持实体经济力度保持稳定； 11月末贷款余额增速10.8%，仍明显高于名义经济增速。

值得一提的是，考虑到11月是传统的信贷小月，且去年同期基数较高，11月新​​增贷款数量已经不低。

近日发布的《2023年第三季度中国货币政策执行报告》提出，盘活存量资金、提高利用效率需要增减信贷结构。 从“增”侧看，要持续强化对重大战略、重点领域、薄弱环节的优质金融服务，优化资本供给结构； 从“减”方面看，在经济结构转型升级的过程中，不同组成部分之间的差异自然会发生变化，与之相关的信贷需求也会发生相应的变化和调整。

业内人士分析，11月贷款月度增幅看似略低于去年同期，但得益于房地产市场大转型等重点领域风险防范流程的深入推进。 、地方政府融资平台债务风险化解、中小银行改革等。 从背景中获得。 在阶段性“降准”压力较大的情况下，保持信贷稳定增长并不容易。

重点领域增量贷款占比提升

在贷款保持快速增长势头的同时，金融服务实体经济的质量和效率显着提升。 近年来，科技创新、制造业、绿色发展、普惠小微等重点领域贷款增量和占比大幅提升。

数据显示，10月末，“专精特新”、科技型中小企业、高新技术企业贷款同比分别增长17.7%、22.1%、15.7%，明显高于同期各项贷款增速（10.9%）； 上述3月末，企业中长期贷款增速分别达到41.1%、92.2%、46.8%，保持较快增长。

近日召开的中央经济工作会议提出，充分发挥货币政策工具总量和结构的双重功能，盘活存量、提高效率，引导金融机构加大对科技创新、绿色转型、普惠小微企业的支持力度。微型企业和数字经济。 强度。

东方金城首席宏观分析师王庆认为，将进一步运用结构性货币政策工具，引导更多金融资源流向科技创新、先进制造、绿色发展、小微等重大战略、重点领域和薄弱领域。企业和房地产行业。 关联。

此外，利率方面，贷款利率继续处于历史低位下行，有效增强了实体经济复苏发展的动力。 据了解，1-11月企业贷款利率为3.89%，同比下降0.3个百分点，继续保持在统计以来的历史低位。

社会融资存量增长9.4%

数据显示，11月末，社会融资存量376.39万亿元，同比增长9.4%，增速比上月加快0.1个百分点； 11月份增加2.45万亿元，比去年同期增加4556亿元。 前11个月，累计增加社会融资规模33.65万亿元，比去年同期增加2.79万亿元。

在贷款保持较快增长势头的同时，国债发行速度加快。 11月份国债净融资1.15万亿元，比去年同期增加4992亿元。 中金公司首席宏观分析师张文朗表示，11月份国债发行继续保持较快节奏，带动社会融资存量同比继续上涨。

数据显示，11月末，广义货币（M2）余额291.2万亿元，同比增长10%，增速比上月末回落0.3和2.4个百分点和去年同期分别； 狭义货币（M1）余额67.59万亿元。 同比增长1.3%，增速比上月末和上年同期分别回落0.6和3.3个百分点。

专家认为，M2和社会融资增速处于与名义经济增速基本一致并高于名义经济增速的水平，金融对实体经济的支持较为强劲。

值得注意的是，M1增速较低是经济结构转型和金融市场发展的反映，并非简单的资金闲置。 据业内人士分析，M1的85%是单位活期存款。 过去M1增长较快，主要得益于居民购买新房产生的预售资金以及地方融资平台的资金积累。 随着房地产大改造和地方债的快速推进，相关主体活期存款将减少。 同时，随着金融市场的发展和企业流动性管理能力的增强，企业活期存款需求逐渐下降，M1作为反映企业短期支付能力的指标作用被大幅削弱。

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