近日，华夏基金宣布，计划于12月6日提前终止旗下一款理财产品。这是自11月以来第六个提前终止的理财产品。 业内人士认为，银行理财产品提前终止已成为净值转型后的常态，但此类情况需要控制在投资者可以接受的范围内。 银行理财公司应积极提升投研能力，持续做好投资者保护工作。

金融产品提前终止

近日，华夏基金发布公告称，根据市场和投资运营情况，为最大程度地保护投资者利益，经审慎评估，拟终止“华夏固定收益纯债封闭式金融产品”。 11号”提前于12月6日发布。

“产品提前终止日后2个工作日（内）内，理财本金及收益（如有）将根据实际投资效果一次性划转至华夏理财客户及代理机构。代理客户的理财本金和收入（如有），具体授信账户、日期和时间以代理机构划转规定为准。 华夏理财进一步表示。

中国证券报记者统计发现，11月份以来，华夏理财已有6款理财产品提前终止。 事实上，不仅是华夏金管，中原银行、邮政金管等机构年内也出现过理财产品提前终止或部分提前终止的情况。 其中，银行理财产品提前终止在今年一季度市场波动较大的情况下发生较多。

从机构公告来看，理财产品提前终止的原因主要是考虑市场环境、保护投资者收益。 根据大部分金融产品说明书，机构可以提前终止金融产品的情况包括国家金融政策重大调整、突发事件或市场发生重大重大变化影响金融产品正常运行等； 投资理财产品的资产市场利率大幅上升。 下跌可能会影响正常的到期赎回等。

身家转型已成常态

普益标准相关人士认为，理财产品提前终止的原因可能有很多。 比如，产品经理综合判断未来会出现不可控的市场因素，提前终止产品比维持产品运营更有利； 产品投资表现不及预期，引发部分提前终止条款； 产品规模大幅下降，导致产品规模过小，甚至无法支撑产品运营成本。

除了市场变化外，监管制度的不断完善也是银行和理财公司提前终止部分理财产品的决定的一个原因。 招商联首席研究员董希淼表示，随着理财市场监管体系不断完善，为了规范理财产品的运营管理，更好地满足制度要求，少数理财产品可能会也提前终止运营。

事实上，自理财产品转型为净值产品以来，提前终止的情况时有发生。 光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，净值转型后，银行理财产品提前终止已成为常态。 对于少数净值波动较大的产品，提前终止可以帮助投资者避免更大的投资损失，及时止损。

明年银行理财规模有望回升

业内人士表示，在理财规模逐步稳定的背景下，部分产品提前终止影响不大。 但如果产品提前终止，投资者将无法在原定期限内获得收益，需要重新规划资金安排，可能会降低投资者对银行金融投资研究和管理能力的信任。 此外，理财产品提前终止的情况不宜发生得太频繁或太频繁。 银行和财富管理公司需要不断提高投研能力和资产配置能力，以增强竞争力，在激烈的市场竞争中占据一席之地。

融360数字技术研究院分析师刘银平表示，经历净值破费和赎回浪潮后，银行理财公司的产品配置策略发生了变化。 资产配置方面，“稳净值”是重要目标，中低风险产品类型较为丰富，满足了大多数保守审慎投资者的理财需求。

业内人士预计，随着银行存款利率持续走低，低波动、稳定的理财产品或将继续受到青睐。 中信证券首席经济学家明明表示，2024年上半年理财规模将重回28万亿元以上，且动能可能集中在下半年，届时理财规模将回升。管理规模将突破30万亿元大关。

专家表示，从资金来源来看，银行理财产品通常风险偏好较低，客户对资金安全性要求较高。 他们也对机构管理净值波动和控制风险的能力提出了更高的要求。 银行和理财公司需要不断提升投研能力和资产配置能力，同时也要不断加强与投资者的沟通，持续完善投资者保护。

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