董希淼表示，这一系列措施的重点是不断优化融资增信体系，完善风险分担和补偿机制，提高民营企业获得金融服务的能力和金融机构提供金融服务的意愿。

民营企业普遍存在数据缺失、信用信息缺失、担保缺失的“三缺”现象，使得金融机构在风险控制上无从下手，从而“不敢放贷”。 为此，应进一步建立健全企业、银行、政府的责任和损失分担机制，如不断完善政府主导的融资担保体系特别是民营企业的信用担保体系、建立风险补偿机制等。为民营企业提供资金支持，降低民营企业风险。 ‘三缺’对融资的影响。”董希淼说。

推动金融资源向民营小微企业倾斜

三季度以来，我国宏观经济复苏势头更加强劲，但民营小微企业因抗风险能力较差，仍是国民经济中需要加强的薄弱环节。

“为进一步夯实经济复苏基础、稳定就业，有必要继续加大对民营小微企业的政策支持。” 东方金城首席宏观分析师王庆表示。

《通知》体现了多地对民营小微企业的资源偏好，如“积极满足民营中小微企业合理融资需求，优化信贷结构”、“银行业金融机构要积极探索供应链无核化模式，支持供应链上的民营中小微企业开展订单贷款、仓单质押贷款等业务”、“加大对民营中小微企业的前期投入”、 ETC。

王庆表示，《通知》的发布意味着未来普惠性小微企业贷款余额将继续保持较高增速。 特别是，《通知》还提出“加大对首次贷款和信用贷款的支持力度”。 随着“首贷”规模扩大，小微企业信贷可及性将进一步改善，信贷成本将继续保持稳中有降的趋势。

民营房企再次盈利

从最新经济数据来看，房地产业已成为民营经济发展的一大拖累。 1-10月，民间投资同比下降0.5%，但若剔除房地产开发投资，民间投资同比增长9.1%。

《通知》强调“保持信贷、债券等重点融资渠道稳定，合理满足民营房地产企业融资需求”。 这也是中央金融工作会议提出的“促进金融与房地产良性循环”的具体落实。

中国指数研究院企业研究部主任刘水表示，作为民营经济的重要组成部分，民营房地产企业在资金方面将得到信贷、债券等关键融资渠道的大力支持。

例如，《通知》提出，鼓励中债增信投资有限责任公司、中国证券金融有限责任公司及市场机构遵循市场化、法治化原则，通过担保增信，创造信用风险。推动扩大和稳定现有民营企业债券融资支持工具。 刘水认为，增信将支持民营房企发债融资，覆盖更多企业，让更多企业受益。

此外，《通知》还支持民营企业发行资产支持证券，促进存量资产盘活。 “民营房地产企业将可以通过REITs盘活写字楼、购物中心等商业地产资产，这将有助于加快资金回笼速度。”刘水说。

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