公募基金利率改革方案正式实施已经两个多月了。 近日，《证券日报》记者采访多家公募基金获悉，他们普遍认同公募基金费率改革，尤其认为主动股票型基金费率的下调将倒逼公募基金提高配置比例。从长远来看，权益类资产。 。

短期内竞争将加剧

自7月份公募基金费率改革正式实施以来，公募基金行业发生了诸多变化。 直观上看，减费基金数量大幅增加，类别也从主动股票型扩展到指数基金。 此外，近期首只浮动费率基金的诞生也是公募基金费率改革的重要成果。

中欧基金相关人士对《证券日报》记者表示，费率改革是公募基金走向高质量发展的必然过程。 主动型股票基金利率的下调，不仅会降低持有者的长期投资成本，还将促进养老基金、中长期基金等专业机构投资者进入市场，从而进一步提高市场份额。公募基金权益类资产配置，为股市提供支持。 提供稳定的流动性支持。

“本次费率改革涉及大量公募机构，尤其是中小公募基金参与后，短期行业竞争将会加剧。” 中信建投基金相关人士告诉《证券日报》记者，但改革的目的是优化基金费率结构，鼓励管理人做出让利，在一定程度上打破了基金费率结构的限制。经理人旱涝保收的收入模式，也将对经理人的战略布局和运营能力提出更高的要求，这将对行业产生多重影响。 “一方面，会给竞争力较弱的基金公司带来压力，进一步提高行业集中度；另一方面，竞争的加剧将鼓励参与者不断创新进取，带来更好的产品和服务。”

多数受访者认为，本次公募基金费率改革将进一步增强投资者的获得感，吸引各类中长期资金加大权益类资产的配置。

“费率改革提高了机构特别是中小基金公司提高投资研究和风险控制能力的意识。 只有充分发挥经营优势，探索差异化发展，加强投研能力，才能打破局面。” 上海某公募基金相关人士告诉记者，在费率改革的背景下，有效提高投资者的获得感也是提高渠道议价能力和投资者认可度的关键。

国泰基金相关人士也向记者表示，基金费用下调将减少公司短期管理费收入，但也将带动管理人进一步提高投资能力，提高运营水平，吸引投资业绩优秀的投资者。 。 此外，从中长期来看，有利于推动行业高质量发展，实现产品业绩、公司声誉和盈利能力的正循环。

对外合作模式或调整

此次公募基金降费的实质是优化基金投资环境，提升公民投资体验。 在多数机构看来，降费短期内可能会对公募基金的管理费收入造成一定压力，从而促使其对外合作模式进行调整。

国联基金相关人士告诉记者，降低基金管理费已成为趋势，将引发基金公司与渠道合作模式的相应调整，比如费用下调对券商交易佣金的影响。 “基金公司可以通过提供更好的产品和服务、拓展销售渠道来补充或增强渠道议价能力。”

费用下调除了影响公募基金的申购赎回费、维护费外，还会对券商的交易佣金产生影响。 信达证券分析认为，我国证券市场的制度化程度和有效性仍较低，公募基金权益类资产仍有超额收益或成为基金管理费的重要支撑。 对于券商而言，降费的预期影响包括管理费下降导致券商利润分配减少，以及后续交易佣金减少或对主要依赖机构佣金的券商业绩产生影响。 “预计2023年公募基金整体管理费收入下降58.6亿元，净利润下降27.5亿元，同比分别下降3.9%和5.9%。”

同时，如何提高公募基金的外部议价能力也是整个行业面临的共同问题。 中欧基金相关人士表示，只有提高投资管理能力，真正实现长期业绩，才能提高议价能力，增强持有者的信心。 此外，还要大力推动股权基金的发展和创新。

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