捕捉AI牛股

今年以来，A股市场持续震荡调整，基金管理人积极调整仓位、换股。 天翔投顾数据显示，净买入方面，中兴通讯成为上半年公募资金净买入规模最大的公司，净买入金额为216亿元。 跻身上半年公募基金净买入前十名企业。 个股包括科大讯飞、恒瑞医药（600276）、紫光展锐集团（000938）、格力电器（000651）、工业富联（601138）、浪潮信息（000977）、中芯国际、中国微电子、曙光科技等。 （603019），净买入金额突破60亿元。

上半年，人工智能、数字经济等相关板块一度领跑市场。 从公募基金增持的个股来看，公募增持最多的公司大多属于上述板块。

从股价表现来看，上半年公募基金净买入额最大的十只股票上半年股价均出现不同程度上涨，涨幅在16.14%至16.14%之间。 174.51%。 其中，工业富联上半年涨幅达174.51%，位列净买入金额前十大个股股价涨幅第一。 中科曙光、浪潮信息、科大讯飞上半年股价涨幅也超过100%。

此外，上半年不少公募基金净买入的公司股价也大幅上涨。 中际旭创（300308）、新亿盛（300502）、寒武纪股价涨幅分别为446.49%、301.26%、244.57%。

上半年大放异彩的AI市场能否持续？ 银华基金知名基金经理李小星在中报中表示：“AI行业在突破‘技术奇点’后将进入新的增长周期。但需要关注的是，人工智能的发展不会一蹴而就，过程中难免会出现波折，可能会造成行业后续的波动。” 在投资机会方面，李小星认为，硬件优先的算力产业链在性能实现上领先于AI应用。 算力是支撑人工智能新基础设施的重要生产力，国内算力建设将得到政策支持。 他还提醒，每个AI必须崛起的第一阶段已经过去，未来应该更加关注运营数据和性能的变现。

减持消费及新能源股

从净销售额来看，上半年公募基金净销售额较大的公司集中在此前热门的消费、新能源、银行等板块，表明公募基金也在积极调整仓位。市场调整。 交换股份并寻找新的投资机会。

具体来看，贵州茅台是上半年公募基金净销售额最大的公司，净销售额为231.38亿元。 中国免税、隆基绿能、山西汾酒（600809）、紫光国威（002049）、东方财富（300059）和比亚迪（002594）紧随其后，净销售额均超过100亿元。 此外，亿纬锂能（300014）、万科A、爱尔眼科（300015）、宁波银行（002142）、平安银行（000001）等公司净销售额也较大。

对于消费行业，易方达消费行业基金经理肖楠、王元春在半年报中表示，当前消费数据普遍疲软是不争的事实，但并不意味着消费领域没有投资机会。消费行业。 随着时间的推移，一些负面因素会逐渐被消化。 同时，中观层面也能发现一些结构性机会。 一些行业在当前经济形势下仍保持相当的竞争力和韧性。 从长远来看，具有优异盈利能力和商业壁垒的独特公司最终将能够渡过这个周期。

对于新能源行业，汇丰晋信基金知名基金经理卢斌表示，从全球范围来看，无论是新能源汽车还是新能源发电，整体渗透率仍然不高，且新能源产业链优质企业基本都在中国。 ，也有着较为广阔的发展市场。 从持续跟踪的新能源汽车、光伏、风电出货数据来看，近几个月持续向好，部分细分领域需求已高于年初预期。 尽管行业增速较前几年有所下降，但产业链各环节主导竞争格局的确定性也较以往更加清晰。 基于相对中性的假设和估值，结合对中长期市场空间和份额的判断，目前行业内优质公司的隐含收益率已经较高。

市场估值具有吸引力

对于接下来的市场，“我们对中国经济的长期前景保持乐观。这种乐观的前提不是经济高速增长，而是高质量增长。新兴产业带动的产业升级之一就是传统产业的升级”。产业发展，提质增效是第二。” 中泰资管知名基金经理蒋成在半年报中表示，“报告期末，我们的持股总额达到历史高位，这也表达了我们对长期发展的信心。”返回。”

“目前的市场估值水平非常有吸引力。” 易方达基金知名基金经理张坤在半年报中表示，这样的估值足以消化短期困难，但并不能反映长期利好因素。 。 因此，对于优质企业的长期投资者来说，目前的隐含复利回报率相当有吸引力。

在具体投资机会方面，中庚基金经理邱东荣重点关注三个方面的机会：估值较低、业务稳定但成长属性较强、未来弹性较大的互联网股和医药科技股； 估值处于历史低位的价值股，关注供给侧收缩或刚性行业及其在需求复苏时的潜在弹性。 主要行业包括大盘价值股中以基本金属、房地产、金融等为代表的资源类公司、能源运输类公司； 低估值 具有增长潜力的成长股，专注于为具有竞争优势的高性价比企业提供服务。 主要产业包括有色金属加工、医药制造、电力设备及新能源、汽车零部件、轻工、机械等。

中欧基金资助经理表示，中长期看好本轮科技创新周期，硬件创新、人工智能等领域都有可挖掘的投资机会。 除了科技创新的大发展外，消费领域也值得特别关注。 国内消费市场正呈现出巨大的分化格局。 精准定位、供给创新、聚焦下沉，都有望催生新兴消费趋势。

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