随着香港股市持续调整，内地资金仍在加紧南下抄底力度。 数据显示，7月份以来，南向资金净买入规模已超过30亿元。 与此同时，资金继续利用ETF配置港股市场，多只港股ETF获得超过15亿净认购。 在不少机构看来，目前港股估值已经处于底部区域，不妨对后市更加乐观。

多只港股ETF持续获净认购

今年年初，港股延续去年11月的强势走势； 2月份以来，受美联储加息、欧美银行业危机等风险影响，港股开始大幅回落。 Choice数据显示，截至7月18日，恒生指数今年以来已累计下跌3.87%。

不过，随着港股大幅调整，各界资金均呈现下跌买盘走势。 Choice数据显示，截至7月18日，南向资金本月净买入规模已超过30亿元。 其中，南向资金对浙江石宝、山东墨龙、中远海能的持股比例均出现明显变化。 推动。

从新披露的二季报来看，一些明星基金经理对港股颇为喜爱，直言“港股性价比很高”。 以邱东荣管理的中耕价值与品质一年持有期为例。 截至二季度末，其持股前十大包括中国宏桥、美团W、中远海运能源、中国海外发展、越秀地产等，仅港股。

此外，邱东荣管理的另一只基金中耕港股通，在封闭运作18个月的情况下，股票仓位也较高。 该基金的股权投资占基金总资产的98%以上。 持有量最多的前十大股票均为港股。 邱东荣表示，港股整体估值水平处于历史低位，部分公司稀缺，持续进行战略配置。

此外，资金也在ETF的帮助下涌入香港股市。 Choice数据显示，截至7月17日，博时恒生医疗保健ETF自7月份以来已获得净认购20.13亿份，富国中证港股通互联网ETF获得净认购15.01亿份。 从长周期来看，4月份以来，博时恒生医疗保健ETF、华夏恒生互联网科技产业ETF、富国中证港股通互联网ETF已获得净认购份额超过50亿股。

两大因素或将推动境内外资金加仓港股

该机构认为，对于全球基金来说，经历多年调整的港股已表现出较高的配置价值。

华泰证券最新发布的研究报告显示，以恒生指数为代表的港股折价较高。 从整个新兴市场来看，只有巴西和俄罗斯市场比港股折价较大，这意味着目前港股对于全球配置资金表现出较高的性价比。

在华泰证券看来，对于外资而言，美元指数是影响外资配置港股的核心变量； 对于内资来说，港股的相对性价比是配置的核心考虑因素。 当前，宽松的海外流动性环境和港股的高性价比或将推动境内外资金短期共振上涨。

招商基金首席配置官余立勇表示，目前恒生指数市盈率在历史平均值负1个标准差左右，AH股溢价持续处于较高水平。 港股连续几年下跌，投资应以更积极的态度面对。 随着下半年不利因素有所缓解，预计港股或将表现出更强的韧性。

谈及未来方向，邱东荣表示，首先，港股互联网板块兼顾确定性和成长性，供给结构带来确定性，消费持续复苏和用户习惯不可逆转，港股的渠道价值平台稀缺，竞争相对可控。 同时，互联网产业链平台议价能力凸显，降本增效叠加，其盈利水平和盈利质量有望大幅提升。

其次，香港医疗科技板块估值回归理性，医疗技术不断升级刺激优质医疗需求。 在人口老龄化和居民生活水平提高的过程中，需求具有高度确定性和消费弹性。 同时，港股医药行业前期受海外流动性等因素打压，持续调整，投资回报相对较好。

“此外，还可以重点关注港股中以房地产为代表的价值股，这类标的估值极其便宜，防御属性强，基本面稳定，分红潜力大。” 邱东荣说道。

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