当然，收回资金所需的时间与下跌起点时的“市场水平”密不可分。 例如2008年和2015年，市场处于绝对高位。 积累的泡沫需要很长时间才能消化，所以收回资本也需要很长时间。 但2017年四季度（即2018年熊市）的下跌是从3500点左右开始的，投资回收期明显缩短至不到2年。

目前来看，2017年对我们来说可能是更有意义的一年。 首先，2008年、2015年经历的大起大落的客观环境现在已经难以重现； 其次，本轮资金的回撤是从2021年3月上证指数3600+点开始的，比2017年的情况还要糟糕。 最后，近年来我国经济发展经历了不同阶段，目前我国经济规模和上市公司盈利能力早已与2010年不同。

所以，目前我们还是要坚定信心：稳住，就能赢。

进入历史新高，

但如果采用固定投资方式会怎样呢？

如果这位“天选基金经理”仍然不小心选择在这五个高点入市，而是采用每月定投的方式，情况会不会有所不同呢？ 我们再次进行了回测。

（数据来源：Wind。以上计算仅是对Wind偏股混合基金指数过往固定投资收益的模拟，不构成收益保证或投资建议，也不预测未来表现。）

从回测数据不难发现，假设他们都在同一阶段入市，并在指数高点开始定投，与一次性投资相比，不仅资金回笼时间短。明显缩短至1个月以上至1年半，同时也减少了牢牢把握的难度。 从2月21日的情况来看，回本的可能性有所提升，相对优势明显。

（数据来源：Wind。以上计算仅是对Wind偏股混合基金指数过往持有收益和固定投资收益的模拟，不作为收益保证或投资建议，也不预测未来表现.)

这就是固定投资的魅力。 由于我们坚持定投，在下跌过程中不断收集廉价筹码，我们的持有成本不断被摊薄。 因此，我们不需要市场上升到原来的初始位置。 只需要小幅反弹即可扭亏为盈。

在每次熊市的高点买入偏股混合型基金指数。 坚持定投，不仅可以收回资金，还可以大大缩短资金回笼时间。 也就是说，如果你没那么倒霉，购买的时候也不是阶段的最高点，那么情况可能会好一些。

当然，本次回测使用的是Wind偏股混合基金指数，该指数代表了偏股混合基金的整体平均水平。 如果你想实现“有效的资金回报”，你还是要选择坚守那些长期和中期看好的股票。 长期业绩排名至少处于中等水平的基金。

从回测来看，

我们还能学到什么？

观察上面的定投回测数据，不难发现，从收益的周期性高点来看，等待时间与得到的区间内最高收益率呈正相关，这恰恰符合了收益的特点。固定投资的延迟满足。

（数据来源：Wind。以上计算仅是对Wind偏股混合基金指数过往固定投资收益的模拟，不构成收益保证或投资建议，也不预测未来表现。）

正是因为市场大部分时间都处于无序波动的状态，而80%的收益来自于20%的时间，定投这种以时间换空间的投资方式，需要投资者有耐心“停留”。展示。”

当然，固定投资周期并不一定越长越好。 随着固定投资期限的延长和累计投资额增加到一定阶段，单一扣除对摊薄成本的作用变弱（边际效应递减）。 这称为固定投资。 成本钝化效应。

因为固定投资的主要作用是摊薄成本，假设第一次进货1元，第二次进货2元，那么平均价格就是1.5元。 但随着固定投资期数和投资成本的增加，各期投资比重越来越小，固定投资降低成本的作用不断下降。 比如，当我们的固定投资累计到10万元时，每月追加的1000元投资占原来10万元的比例就太小了，对摊余成本的影响就会大大降低。 。

定投钝化现象的本质在于各期后续扣除金额与现有头寸的权重。 因此，处理这个问题的思路就是想办法增加后续扣除金额相对于持仓金额的权重。 常见的解决办法有两种，一是适当获利了结，二是增加后期定投金额。

① 适度获利了结：无论您使用目标收益率获利方式、最大回撤获利方式还是估值获利方式，在定投开始前确定获利策略，并在满足获利条件时，果断止盈操作，同时择机启动下一轮定投，既可以使积累的利润安全，又可以避免钝化。

②后期增加固定投资金额：如果固定投资已经发生钝化，但在获利条件尚未实现之前，可以根据个人财务状况灵活增加单笔固定投资金额，尤其是当市场处于较低区间时，可以更达到综合成本最低，这种方法对投资者的心态和资金量都有一定的要求。 尤其是遇到单边市场低迷时，可能需要更长的时间才能实现既定目标。

综上所述，无论是在定投过程中，还是在漫长的人生道路上，学会延迟满足才是成功的关键。 在长期坚持的同时，在定投过程中还要注意防止钝化的方法和方法。 少关注账户，多关注股票。 增加股份是未来积累的前提。

优秀的股票和基金虽然在长期投资过程中难免会经历波动和下跌，但往往具有不断创出新高的能力。 想要获得长期回报，就必须学会在这个过程中稳定自己的心态，经受住市场的敲打。 ，可以留住孤独。 想要获得投资回报，不仅需要等待时间，还需要理性面对盈亏，保持耐心和决心。

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