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中欧观点:组合高防御性仍是必要的——华创债券日报2016-10-14

2023-07-18 09:04:50 來源: 搜虎网 作者:搜虎网

  

每周市场回顾

上周沪深300指数上涨1.92%,上证指数上涨1.29%,深证成指上涨1.76%,创业板指上涨2.53%。 分行业来看,上周涨幅前三名分别是:

电子板块(+3.36%)首先上涨,主要是消费电子库存触底回升以及半导体周期即将来临;

食品饮料板块(+3.02%)上涨第二,主要是前期调整周期相对充足,夏季消费有望增加;

基础化工板块(+2.87%)上涨第三,主要是周期产品前期调整充分,有回调迹象。

上周跌幅最大的三只股票是:

房地产板块(-1.75%)先跌,主要是市场对政策的预期逐渐落空,回到正常的经济环境;

煤炭板块(-1.36%)跌幅第二,主要是煤炭供应持续超出预期,需求相对疲软;

_中欧基金涨幅_中欧基金下跌

轻工制造业(-1.03%)跌幅排名第三,主要是该板块权重品种有回调要求,拖累了该板块业绩。

(数据来源:wind,统计区间:2023/7/10-2023/7/14)

中欧基金下跌__中欧基金涨幅

中欧视角

市场在二季度的短期内消化了许多对长期因素的担忧。 在经济逐渐平静的同时,市场也呈现出平稳震荡的特点。 在估值相对较高的安全边际支撑下,市场整体震荡区间或将扩大。

中欧基金涨幅_中欧基金下跌_

配置建议

在整体波动和政策拐点渐进的判断下,仍需保持投资组合的较高防御性。 我们可以关注两类行业的防御性。 一是A股排名靠前的公司,业绩稳定,现金价值高,因为这些公司在利率较低的背景下更受欢迎; 新能源、医药等具有安全边际的行业,以及市场整体调整后性价比较高的细分复苏行业,如服务消费、旅游、保险等基本面好转的紧密联系行业,那些已经开始呈现上行拐点特征的半导体、电子等周期性行业。

对于债市而言,在政策预期+基本面疲弱的情况下,短期利率仍可能波动,难以给出明确方向。 从各类资产价格来看,市场对政策还是有预期的。

风险提示:资金有风险,投资需谨慎。

搜虎网转载此文目的在于传递更多信息,不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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