分析师告诉第一财经记者，通胀正在朝着错误的方向发展，部分原因是油价上涨，部分原因是就业强劲。

油价上涨加剧了美国物价压力，8月份通胀反弹。

当地时间13日，美国劳工部公布了最新数据。 8月份，居民消费价格指数（CPI）同比上涨3.7%，较上月的3.2%回升0.5个百分点。 预期值为3.6%。 去年6月这一指标达到3.6%。 峰值9%。 从环比看，8月份CPI上涨0.6%，符合预期，且明显快于前值0.2%。

剔除波动较大的食品和能源价格，8月核心CPI同比上涨4.3%，预期值4.3%，前值4.7%。 环比看，8月核心CPI上涨0.3%，预期值和前值为4.3%。 数值均为0.2%。

BBAE证券首席投资官James Early在接受第一财经采访时表示，通胀正在朝着错误的方向发展，部分原因是油价上涨，部分原因是就业市场强劲。 。 他认为，今年是否会再次加息尚不清楚，但紧缩周期无疑已接近尾声。 “我认为美联储将观望通胀如何发展，而通胀如何发展部分取决于油价的走势，而油价又部分取决于沙特阿拉伯和俄罗斯的行动。”

油价上涨引发新一轮通胀担忧

从成分来看，汽油成为美国8月份涨价的主力，贡献了整体涨价的50%以上。 该分项环比增长10.6%； 占三分之一以上的住房子项目仍然是价格。 作为增长的重要推动力，该分项已连续40个月录得增长，8月份环比增长0.3%，同比增长7.3%； 上月，能源价格总体环比上涨5.6%，食品价格上涨0.2%。 只有二​​手车和食品、能源以外的大宗商品受到降价，二手车价格环比下降1.3%。

近期，油价上涨给美联储抗击通胀又增添了障碍。

上周，沙特和俄罗斯双双宣布自愿将石油供应限制延长三个月至年底。 此前，市场曾预计两国将减产期限延长至10月。 由于投资者担心冬季需求高峰期间可能出现能源短缺，引发对粘性通胀和全球经济活动放缓的担忧，油价攀升至11月以来的最高水平。

6月27日以来，WTI原油期货价格自67.7美元/桶上涨近31.8%，布伦特原油期货也上涨27.9%。 截至第一财经发稿，美油距90美元/桶仅一步之遥，布伦特油逼近93美元/桶，华尔街分析师甚至预测价格为100美元/桶。

经济学家担心，能源价格上涨可能会增加商品和服务的投入成本，迫使企业提高价格。 事实上，美国航空和精神航空在13日开盘前就下调了夏季利润指引，称成本上涨将侵蚀利润。 无独有偶，包括联合航空、西南航空和阿拉斯加航空在内的美国主要航空公司上周均下调了夏季利润预期。 警告，第三季度燃料成本将上涨。 其中，美联航在6日披露的文件中指出，自7月中旬以来航空燃油价格上涨了20%以上。

季俊利告诉第一财经记者：“油价几乎影响到生活的方方面面，货物运输、人们出行都不可避免地涉及石油消费，所以油价确实影响现实，成为通胀的一部分。另一方面，就业市场疲软的情况已经很久没有出现了，而且美联储确实有意给就业市场降温，但又不愿意扼杀复苏并引发不必要的衰退，所以我相信美联储会谨慎行事。

加息周期结束是否会增添变数？

美联储9月利率会议临近，大多数交易员仍预计央行将维持按兵不动。 CME Group FedWatch Tool数据显示，本月维持利率不变的概率为95%，11月进一步加息的概率为42.8%。

野村美国高级经济学家雨宫爱知在发给第一财经的报告中表示，从第四季度开始，持续的通货紧缩过程（disinflation）和疲软的劳动力市场应该会说服美联储维持利率不变。 。

他表示，美联储官员最近的言论表明他们不会在即将召开的会议上加息，但对于今年晚些时候是否需要进一步收紧政策存在分歧。 “美联储保留了年内进一步加息的选择，但即使是直言不讳的鹰派和鸽派官员也承认存在不确定性，并将根据未来通胀数据做出利率决定。我们预计通胀压力的缓解将使美联储能够保持利率不变利率直到今年年底都保持不变，”雨宫爱知写道。

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