11月中旬以来，国际金价震荡上行。 “美联储降息的前瞻性预期推高了金价。” 中信期货贵金属首席研究员王彦庆表示，加上避险需求促使投资者买入黄金，多重效应导致金价屡创新高。

招金炼化交易部经理高伟认为，当前美国经济数据的疲软使得市场认为美联储的鹰派立场难以维持，市场对美联储降息的预期进一步增强。

“巴以冲突加剧地缘政治紧张局势，引发市场强烈避险情绪，金价上涨是必然结果。当前巴以冲突依然紧张，地缘政治冲突尚未完全解决。黄金仍处于地缘政治风险溢价阶段。” 北京师范大学教授、中国黄金集团原首席经济学家万哲说。

世界黄金协会表示，地缘政治风险和避险买盘正在推动金价走高。 未来，如果地缘政治动荡持续甚至危机加剧、经济衰退风险再次上升，或者债券收益率和美元见顶，金价有望进一步上涨。 走得更高。

此外，全球央行的购金热潮也在一定程度上支撑了国际金价。 世界黄金协会的报告显示，全球央行持续购买强势黄金，提振了黄金需求。 第三季度黄金需求（不含场外交易）为1147吨，比过去五年平均水平高出8%。 预计各国央行在今年剩余时间内将继续保持强劲的黄金购买需求，这表明2023年全年央行黄金购买需求总量预计将保持强劲。

万哲认为，央行是市场的风向标。 央行持续购金也表明，当前市场避险情绪和紧张局势在地缘政治局势等因素影响下尚未完全缓解。

对于金价未来走势，专家普遍表示，中长期来看，国际金价仍有上涨空间，短期或以震荡为主。 南华期货有色金属分析师夏莹莹表示，短期来看，市场目前交投超前于美联储降息预期。 如果美债收益率因交易降息预期而持续下跌，可能会抑制美国金融市场的紧缩，并阻碍美联储的通胀。 该目标的实现并不排除美联储再次释放鹰派信号以平衡市场预期，从而影响金价的可能性。

“中长期来看，我们仍然看好黄金。” 夏盈盈表示，美元信誉下降、美债信用可持续性等问题正刺激全球央行增持黄金外汇储备，推高黄金相对美债实际利率的溢价。

财新证券研报认为，美联储本轮加息周期或已结束，美国利率在较高水平停留一段时间后或将出现逆转。 美元指数和美债实际收益率下降，金价有所反弹。 叠加当前欧美主要发达经济体衰退迹象不断显现，金价中长期继续看好物价上涨。 （经济日报记者 马春阳）

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