深港证券研报显示，今年三季度AI大户模型包括科大讯飞（002230）、金山办公、中科曙光（603019）、紫光集团（000938）、浪潮信息（000977）、同花顺（300033）等，算力和应用等核心概念被主动基金大幅削减。 医药板块成为公募基金加仓的主要方向。 华安证券（600909）近期发布的研报显示，截至三季度末，医药股占公募股比重为12.18%，环比上升1.06个百分点。

近期披露的基金三季报显示，不少基金经理从三季度开始开始投资医药股。 以何帅管理的交银Alpha Core Mix为例，截至三季度末，该基金持仓前十大包括药明康德（603259）、泰格医药（300347）、迈瑞医疗（300760）、长春高新（000661）、爱博医疗等多只医药股，其中泰格医药、迈瑞医疗三季度双双加仓。

此外，朱宏宇管理的投资核心竞争力三季度加仓威宁健康（300253）和人福药业（600079）。 截至三季度末，这两只股票位列基金第二大持股和第四大持股； 凯凯管理的嘉实核心增长混合公司第三季度增持了东阿阿胶（000423）、汇泰医疗和爱博医疗。 截至三季度末，该基金十大持股中共有4只医药股。

对于医药板块的后续表现，不少基金经理持相对积极的态度。 摩根士丹利健康产业混合基金经理王大鹏表示，2023年，国家医保局将继续推进全方位集中采购，框架已趋于成熟稳定。 预期相对充足、稳定，部分领域存在边际改善的可能性； 同时，持续鼓励创新基调不变，医保续保边际下滑有所改善。 虽然医疗反腐短期内影响了部分企业的业绩，但从长远来看，有利于净化行业生态，促进行业健康发展，帮助优质创新企业脱颖而出。

“从具体方向来看，我们看好刚性医疗需求的持续恢复和增长，包括院内刚性诊疗的恢复、药品流通、疫苗等的恢复；我们看好CXO和创新药物领域。” 王大鹏说道。

富国银行Vision Select拟任基金经理蒲世林表示，人口老龄化是未来趋势。 从需求端来看，医药行业无论是增速还是增长确定性在行业对比中都非常突出。 “从目前医药板块的定位来看，其估值基本接近2018年的估值低点；机构的配置比例也处于近十年来相对较低的位置。” 朴士林说道。

金鹰基金股票研究部基金经理欧阳娟表示，短期来看，医药企业三季度业绩低谷已过，板块情绪持续复苏，乐观情绪占据主导，估值处于历史低位水平。 中长期来看，随着政策支持药企以及本土创新药产业不断发展，国产创新医疗器械渗透率或将持续提升。

欧阳娟表示，医药板块后续投资可重点关注四大方向：一是创新药物及其产业链（CXO及上游生命科学），特别是未来有望实现国际突破的创新药物产品和模式，将持续满足患者的治疗需求； 二是创新医疗（002173）器械行业渗透率低、增长快、国产化率低。 一些优质设备可能有望走向国际化； 三是医疗器械行业进入壁垒高、国际化能力强。 ; 四是优质中药及消费医药资产长期稳定增长。

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