事实上，大多数年份的选择并没有任何解释，只是对市场的定量描述。

另外，市场有涨有跌的周期，但为什么有些板块与五年前相比涨得那么厉害，跌得那么厉害呢？

原因是上升和下降的程度不同。 大涨后小幅下跌仍是上涨，大跌后小幅上涨仍是下跌，“相对低点”后上涨可能只是“小幅上涨”。 这就引出了原来的第二个问题的答案：

目前估值很低，未来可能会更低。

“相对低估”的合理性

“相对低估”一词被广泛使用，而且有一定道理。 市场不是绝对的。 相对低估带来相对机会。 “股价往往每N年上涨一次”的逻辑背后就是市场周期的力量。

从情感角度看，市场周期的背后是人的冲动，积累的冲动。

人可以抑郁，但不能一直抑郁。 都说人生的机会很少。 如果你想过上美好的生活并取得一些成就，你最终必须采取行动。 采取行动需要环境的配合。 在资本市场上，当大家一起“出手”时，大多数时候都会表现为大规模上涨。

冲动有其程度。 人的每个阶段都有每个阶段的任务，比如青春、养育孩子、事业、退休等，每个阶段都有大大小小的目标，对应着大大小小的冲动周期，或者三年、五年、七年年。 年。 较大的康波周期跨度为55至60年，与人类的寿命一致。

股价可能往往每隔N年就会上涨，或许就是这些欲望积累到一定程度的结果。 除了情感层面外，还有商品生产流通时间、债务积累等因素，都支持市场周期的产生。

除了观察“相对低估”的表象之外，了解其背后的周期性波动的阶段可能会更好地帮助我们进行投资。

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