今年以来，主题市场阶段性占据市场主导地位，重仓AI赛道上的公募基金表现良好。 二季报显示，不少公募基金管理人已积极布局。

以景气走势为选股策略的银华公募基金“一线”基金经理李小星，其管理的银华信义二季度末十大重仓股中仅有一只发生变化，重仓仍集中在互联网、新能源相关赛道的港股。 二季度末，银华信义前十大权重股分别为：快手、腾讯控股、美团点评、德业、比亚迪、晶澳太阳能、东方电缆、航天电气、锦浪科技、天顺风能。 与一季度末相比，晶科能源退出基金十大重仓股，天顺风能新晋升为基金十大重仓股。

对于上半年的热门曲目，李小星认为，AI的发展不会一蹴而就，中间难免会出现波折。 每个“AI”必须崛起的第一阶段已经过去，未来需要更多关注运营数据和性能的变现。

今年上半年实现75.07%回报的半年度主动股票型公募基金冠军——诺德新生活混编披露2023年二季报，诺德新生活二季度持股前十大持股变动。 截至二季度末，诺德新生活前十大权重股分别为天府通讯、中际旭创、新亿盛、元杰科技、工业富联、泰辰光、光大华鑫、盛天网络、光酷科技、联特科技。 截至一季度末，前十大权重股分别为海光信息、金山办公、晶嘉微、科大讯飞、TLS、恒生电子、同花顺、彩信、软通动力、寒武纪。

诺德基金公司基金经理周建生在二季报中表示，二季度业绩良好的核心原因是对市场做出了更好的前瞻性判断，并在关键时刻及时从“信创+”转向“AI+”，成为年内ChatGPT产业链中较早的公募基金产品，从而成功抓住了市场主线，实现了行业认知转化为投资回报。

东吴基金旗下基金经理刘元海管理的东吴移动互联网混合动力今年上半年取得了不错的业绩。 东吴移动互联网混合A上半年回报率高达71.64%，位列股权公募基金业绩第一，近三年回报率高达92.60%。 从规模来看，截至二季度末，基金总规模达7.8亿元，环比增长超440%。 前十大权重股分别为：立讯精密、德赛西威、韦尔、金山办公、天府通信、中际旭创、兆易创新、工业富联、科大讯飞、中科曙光。 与一季度末重仓相比，东吴移动互联网二季度新增天府通信、中际旭创、兆易创新、科大讯飞、中科曙光、立讯精密、德赛西威、韦尔、工业富联新金为基金重仓。

对此，刘元海在二季报中表示，报告期内将加大人工智能的布局和配置。 由于上半年科技行业投资机会相对容易把握，因此基金净值表现相对较好。

2023年第二季度，易方达“顶级”公募基金经理张坤管理的投资组合加大了消费等行业的配置，减少了科技等行业的配置。 以易方达蓝筹精选为例。 该产品今年二季度末规模为491.94亿元，存货仓位由一季度末的93.92%小幅下降至二季度末的93.74%。 该产品前十大权重股分别为：腾讯控股、贵州茅台、泸州老窖、五粮液、洋河股份、招商银行、伊利股份、中海油、港交所、美团点评。 这十只权重股的仓位加起来高达79.79%。 与一季度末相比，易方达蓝筹精选的前十大重仓股中没有新公司进入或退出。

张昆在二季报中表示，近三年来，虽然该组合市值有上下波动，但整体并未上涨，但其内在价值的复合增长率约为15%。

A股具有中长期投资价值

展望下半年投资主线，公募基金经理普遍认为A股整体估值处于历史低位，预计未来投资机会大于风险。

“下半年市场风格可能会发生变化，业绩好的公司可能会再次受到资金的关注。新能源汽车兼具消费和科技属性，这种‘消费+科技’的行业未来发展空间较大。人工智能也是一个方向，但由于AI公司的发展大多处于起步阶段，尚未形成成熟的商业模式，因此也存在一定的投资风险。” 前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉《证券日报》记者。

李小星在二季报中表示，继续看好高质量发展方向，看好下半年经济信心恢复。 高质量发展的体现在于低碳经济和国家安全，经济信心恢复的体现主要在于数字经济、医疗健康和美好生活。 目前投资组合集中在低碳经济、国家安全、数字经济、医疗健康、美好生活等方向。 泛新能源是整体配置最多的板块。

刘元海判断，当前A股市场可能处于利润底部、估值底部多重相对底部的运行环境。 因此，下半年市场下行风险较小，中长期投资价值可能更为明显。 对于未来的投资主线来说，A股科技股的投资主线可能还是围绕AI主线寻找。 我们相对看好以下三个受益于AI技术发展的方向：计算能力、电子半导体、汽车智能。

周建生表示，下半年，他仍然看好人工智能产业链的机会。 算力板块预计将在今年下半年率先实现业绩。 模型和应用领域下半年仍将致力于产品开发，性能释放预计会滞后于算力。 维持上一季度的观点，给行业时间，相信AI在2B、2C、2G多个领域会有精彩应用，继续积极探索业绩突出的公司。

陈力表示，随着我国国企改革的逐步推进和专业化、专业化、新主题的不断深入，技术创新将成为主要投资赛道。

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