值得一提的是，近期，陆续出现公募机构对短剧概念股进行研究。 主要关注点围绕相关公司的短剧业务布局，以及基金经理对剧集的沉浸式追捧，“一口气研究35集”。

短剧继续流行

媒体 ETF 飙升

11月22日，短剧概念股热度持续近一个月，海看、天威视频、欢瑞世纪、引力传媒等个股均涨停。

消息面上，根据国家广播电视总局的公告，已获得发行许可的网络微短剧数量从今年第二季度的116部增加到第三季度的150部，供应量大幅增加。 与此同时，短剧的受众也在逐渐扩大。 《2023年中国网络视听发展研究报告》显示，2022年10亿短视频用户中，约50.4%的用户观看过3分钟以内的微短剧。

既然“结束了！” 我的身边都是美女！ “爆火后，短剧市场持续火爆，11月份以来，该板块牛股频出。天威视频、中文在线月内涨幅均超过140%。重力传媒、广博股份、嘉韵科技等涨幅超60% 广发中证传媒ETF、鹏华中证传媒ETF、国泰中证影视主题ETF、银华中证影视主题ETF等月内涨幅超11% ，引领ETF市场。

华泰柏瑞指数投资部助理总监、基金经理李牧阳认为，短剧+游戏的出现背后，是对细分娱乐需求和体验的深入探索。 一些大众化产品的出现，使得原本相对小众的行业逐渐走向大众市场。 需求方面，市场空间有望进一步扩大。 今年得益于人工智能技术的推广，游戏制作效率提升，制作难度降低。 这种“短剧+游戏”的模式预计会越来越普遍。

基金公司纷纷现身调查

近期，多位公募基金投资研究者出现在短剧概念相关企业的调研现场。 研究问题主要集中在短剧业务的布局上。

以近期热门股票中文在线为例，根据公司披露的信息，公司于2023年11月3日和11月5日举办了两次投资者调研活动，吸引了海富通基金、广发基金、诺安基金等369人参加。基金、华夏基金、中银基金、中欧基金等机构参与。

问答环节，与会人员主要关注公司在短剧方面的优势、公司中长期规划以及公司的AI布局和AI相关应用。 公司表示，2020年开始探索中短剧市场，公司已与多个平台建立框架合作，推广电视剧、小程序短剧、互动短剧等产品形态。 2021年快速上线，2022年上线小程序短剧（付费视频剧）收入已突破3亿元。

此外，11月7日，华安基金、中银基金、大成基金、诺亚基金等共计99人对华策影视进行了调研。 投资者提问环节主要围绕短剧业务的布局进行。 公司表示，将于2022年开始关注和研究微短剧市场，并从2023年6月起逐步进入，并明确建立微短剧剧本开发和营销发行两大核心能力。 目前已组建6支团队，拍摄5部短剧项目。 并与领先的微短剧公司建立了广泛的合作。

11月16日至17日，华夏基金、信达澳亚基金、中信保诚基金等机构对汤姆猫进行了调查，并对该公司是否考虑进军短剧游戏化表示担忧。 不过，该公司表示，截至目前，尚未推出短剧与游戏内容相结合的应用产品。

此外，还有基金经理分享了在公众平台上研究短剧市场的经验。 “我周末花了9.9元去调研短剧市场，看看这两周炒作的短剧都讲了什么。” 11月13日，西部资本基金经理盛凤岩在社交平台发文，称自己一口气研究了35集（（每集90秒）），他表示第一次看剧《 《霸道总裁》很刺激，但他也比较快地“免疫”了。

公募参与度不高

今年一、二季度，传媒股整体表现较为亮眼，但三季度出现了一定的调整。 截至三季度末，传媒行业公众持股整体环比下降。 据兴业证券统计，三季度媒体持仓量下降0.47%。

近来，在短剧概念的带动下，传媒界再次火爆。 但截至三季度末，公募持股短剧概念股整体占比并不高。

其中，中文在线公募仓位较二季度末大幅下降。 截至2023年三季度末，华人在线仅由8只基金持有，合计持有3285.96万股，占流通股的4.98%。 其中，华人在线持股最多的基金是华安基金旗下胡宜斌管理的华安传媒互联网混合A，共持有1288.13万股，占流通股的1.95%； 华安基金旗下的另一支基金华安，在上海、香港、深圳都有灵活的增长。 混合A配，持有流通股608.24万股，占流通股的0.92%。 截至2023年二季度末，该股票由152家基金持有，合计持有1.05亿股，占流通股的15.9%。

其他热门个股中，截至2023年三季度末，天威视频仅由2只基金持有，合计持有514.06万股，占流通股的0.64%。 Gravity Media仅由一只基金持有，共持有92.39万股，占流通股的0.34%。 环瑞世纪仅由一只基金持有，共计622.07万股，占流通股的0.88%。

展望未来，信达澳洲亚洲基金认为，短剧行业在过去几年经历了快速增长，为大平台带来了新的流量和内容创新模式。 在国内，短剧行业的门槛并不高，目前一些相关企业正在开拓海外市场，探索差异化之路。 基于大模型的底层基础，泛娱乐品种可能随后进入推广周期和迭代周期。 总体而言，我们对媒体和计算机行业未来业绩的可持续性相对乐观。

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