继8月15日央行超额投放MLF（中期借贷便利）并加大逆回购力度后，8月16日央行继续加大逆回购力度，开展了2990亿元逆回购操作。 自当天20亿元逆回购到期以来，公开市场实现净投资2970亿元。

专家表示，央行加大逆回购力度，将有效抵消税收高峰期、国债发行兑付等因素的影响。 预计央行将根据流动性供需和市场利率变化，继续灵活运用各类工具开展公开市场操作。 保持银行体系流动性合理充裕。

市场利率有所上升

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，央行8月16日加大逆回购力度，主要是近期市场利率上涨所致。 例如，DR007（银行间市场7天期债券质押式回购利率）突破1.80%，反映出机构对短期资金的需求增加。 央行灵活操作，适度增加短期资金供给，稳定市场流动性。

数据显示，截至8月16日收盘，DR007报1.8533%，DR001（银行间市场一日债券质押式回购利率）报1.8480%。

税收高峰期的临近是央行加大逆回购力度的另一个因素。 “虽然目前资金利率低于政策利率中心，体现资金整体宽松，但考虑渐近纳税高峰期等因素，短期内银行流动性仍将面临波动。” 仲量联行大中华区首席经济学家、研究部主任专家、庞明表示，央行加大逆回购力度，可以对流动性实施精准、前瞻性的调节，平滑可能出现的波动。

此外，有业内人士认为，8月份以来，地方政府债券发行步伐加快，对短期资金造成了一定扰动。 因此，央行加大逆回购力度，缓解资金压力。

需要说明的是，为防止资本市场利率过低，引发资金闲置等问题，8月15日，央行小幅下调了7天逆回购中标利率。 中信证券首席经济学家明明表示，7天逆回购投标利率是短期流动性利率的定价锚，与银行间短期流动性市场相关性较高。 小幅度下调逆回购投标利率，是为了防止资本市场利率过低，避免债市杠杆推高、资金闲置、套利、实转虚等问题。

流动性物质依然合理充裕

“预计未来央行将继续运用多种货币政策工具，保证一定规模和强度的公开市场操作，稳定资本面短期扰动和资本利率中央波动。 ，保持流动性合理充裕。” 庞明说道。

从趋势上看，业内人士分析，在逆周期调节力度加大的背景下，央行将积极采取措施确保资金稳定，短期扰动因素或有限，流动性有望继续保持合理且充分。

“央行将运用多种货币政策工具灵活操作，关心资金，为实体经济复苏创造适宜的货币环境。预计市场流动性将继续保持合理充裕。” 周茂华说道。

在保护短期资金面的同时，通过降准释放长期流动性的预期有所上升。 庞明表示，近期仍有降准空间。 通过降准释放长期流动性、降低银行资金成本，增强金融机构信贷支持的意愿和能力，加大逆周期调节力度，配合财政政策，做到协调一致、精准到位、力度适中。货币金融环境有利于经济企稳高质量发展。” 庞明说道。

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