近期公布的7月财务数据低于市场预期，引发更多关注和讨论。 总体来看，金融对实体经济的支持并未减弱。 上半年金融数据显示，6月末M_2、社会融资、新增贷款同比增速分别为11.3%、9%、11.3%，基本与去年同期持平。与去年底持平，仍处于较高水平。 这一目标体现了金融的先进发展。 从结构上分析，金融对实体经济的精准支持不断加强。

必须全面看待金融数据的波动。 授信是一个持续的过程，不能只关注一个月的贷款增量。 短期月度贷款增减易受上年基数、季节因素、金融机构考核压力、地方政府追求时点财务指标等多重因素影响，波动较大。 衡量金融对实体经济的支持力度，必须从长期、跨周期的角度来看待，而不仅仅是个别月份的短期信贷波动。

今年以来，货币政策精准有力，加大逆周期调节力度，推动经济持续复苏。 比如，增加再贷款、再贴现额度2000亿元，进一步加大对“三农”、小微企业、民营企业的金融支持力度； 减排支持工具和专项再融资，支持煤炭清洁高效利用； 实施科技创新再融资，加强对高新技术企业和技术创新的精准支持。 这一系列政策有效引导金融资源流向重点领域。 7月末，主要金融机构普惠小微贷款、绿色贷款、制造业中长期贷款、民营企业贷款同比增速快于全部贷款增速，信贷结构持续优化。

对于信用数据来说，不能简单地用“多”或“少”来对应“好”和“坏”。 货币政策越宽松越好，信贷越多越好。 货币政策既要兼顾经济发展，又要防范风险。 据统计，到2023年6月末，我国宏观杠杆率将超过280%，这个数字已经不低了。 一味追求增加贷款，会积累宏观和微观层面的风险，不利于企业主体和整个金融体系的可持续发展。

从经济高质量发展要求看，应适当淡化对总量的关注，更多地关注“质量”。 对于企业来说，没有好项目就被金融“推开”，不仅会增加企业的财务负担，也不利于企业的稳定经营。 对于银行来说，为了时点指标和考核“贷款基础”而忽视产业发展和项目质量，会造成资金积累，实际上是金融资源的浪费，进而引发风险。 就国家而言，“大水漫灌”短期内会影响物价稳定，长期甚至会带来系统性风险。 西方发达国家在这方面提供了很多反面教材。

在当前复杂严峻的背景下，金融管理部门要回答的不仅是如何应对眼前困难，更要实现“短期纾困与长远发展、经济增长与物价稳定、内部平衡和外部平衡”。 平衡。 下一步，我们要继续准确有力地实施稳健的货币政策，继续改善和稳定市场预期，为实体经济稳定增长创造良好的货币金融环境。 同时，综合运用多种货币政策工具，增强新增长动能。 近期，各地区、各部门也纷纷出台措施。 相信随着各项稳增长政策的逐步落实，市场将更加活跃，资金需求也将明显增加，金融对实体经济的支持也将发挥更好的作用。 。

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