“因为现在我们已经说了，这是投资，不是贷款，这样的问题基本上就不能再解释了，这不是贷款。” 张高波指出。

张高波指出，贷款产品不能用于国际资本向我国小微企业放贷。 第一，如果是贷款产品，是有还款节奏的，而贷款产品是有还本付息节奏的，而这个还本付息节奏可能与小微企业的现金流节奏不匹配。 如果不匹配，可能会存在风险。 第二点就是要明确一点，既然不能是贷款产品，那一定是投资产品。

张高波表示，收益分享投资方式并不是什么新鲜事。 “ Drip Tong的作用是将这种收入分享方法数字化和标准化，并以更高效和低成本的方式进行调整。 要将其放入更大的区域，我们只做了一件事。”

Samoyed Cloud Technology Group的首席经济学家Zheng Lei告诉Jiemian News，定义了贷款鲨鱼，如果实际利率超过一定的标准，则将其视为贷款鲨鱼。 但是这个词本身应该是中立的，但普通百姓赋予了它负面的含义。

郑雷认为，这种讨论将在一开始就会误入歧途。 这个问题应该恢复到Drip Tong的商业模式的观点，以及它是否对投资者有益，而不是简单地通过将其标记为贷款鲨来批评它。 Drip Tong的商业模式是一种混合财务，也可以说是新创建的模型。 其经营行为不能简单地理解为贷款，因此很难直接适用高利贷一词。 此外，如果滴水渠道属于包容性融资，则应该是一个公共福利组织。 公共福利必须是非营利的。 注册的滴水渠道不是公共福利组织。 包容性财务有多种形式，其中大多数不是公共福利。

“我不知道为什么我们必须辩论什么是股票，​​什么是债券。” 李小吉亚说：“我们的投资者没有要求这一点。我们想带来国际资本，我们没有说必须是如何完成的，但是在我把这个东西变成面包后，他说我会买你的面包。他没有要求我告诉你卖掉自己会是什么样。他知道他没有吃小麦，所以如果他不买小麦，他会做的。在面粉中，他不会吃面粉。他想吃面包，我们终于可以为他做面包。”

Chanson Capital的执行董事Shen Meng认为，对于所谓的P2P或Loan tharking，我们必须首先询问是否有强制性交易，其次，这些团体是否还有其他融资渠道，是否三高昂的融资成本与折扣一致。 价值，预期风险和其他因素。

如何控制风险？

投资不可避免地涉及风险控制问题。

Li Xiaojia指出，这个成功的模型必须基于所谓的节点企业。 谁是节点企业？ 它具有强大的数字功能，包括数据捕获功能和现金捕获功能。 同时，它必须基于已经非常有效的东西。 而且，商业伙伴的利益与滴滴的利益基本一致。

他坦率地说，在不知道它的情况下，不可能在街上的一家小商店投资。 Capital将不会购买这种产品，并且将来没有人会投资于这样的公司。 因此，必须建立整个系统。 遵循已经成功的网络。

Li Xiaojia指出，发展的第一阶段是我们今天所做的。 “首先要查看完成数字化流程的商店。您每天都可以看到这笔钱。第一开发曲线基本上是遵循线索并遵循这些品牌和连锁店。” 他承认，截至今天，Drip Tong已经投资了500家多家连锁店，近2,000个新的连锁品牌正在谈判。 目前，已在第一家商店投资了10,000多元。

Li Xiaojia表示，它将很快进入发展的第二阶段。 在第一个阶段之后，滴针的第二条曲线将形成，资产侧的最终状态应位于这个小区域。 在土地上，即在一家商店里，您必须在这里无休止地赚钱。 “我应该和谁合作？首先，房东是小土地所有者，因为这个小土地所有者是最有动力和有能力知道在这片小土地上应该做什么的。无论您种什么样的农作物，无论您应该开设一家餐厅，洗衣店还是洗发水商店，经过一番探索，总会有一家业务是某个小商店的最佳选择。”

Li Xiaojia直言不讳地说：“使用伴侣的线控制或点控制，滴灌钳可以遵循今天的线索，将来，第二个曲线可以滴入根部。根部不会漂浮，这是最多的，这是最多的。重要的事情。” 与此同时，他还说，对于小商店业务本身，除非关闭，否则该业务的起伏不会改变太大，并且具有一定程度的稳定性。

“因为有十几张桌子，所以无法更改这个地方。一旦您有一口面条，收入基本相同。在周末较高，周日较低，假期更高，在普通日期更低。” 李小吉亚说。

李晓佳表示，小店的坏账和风险将于明年1月公布。 他承认，目前，相关风险非常低，回报非常好。

Jiemian新闻记者注意到，Diguantong之前曾提到白皮书中风险控制的技术手段。 Diggrutong交换是建立在区块链技术的基础上的。 区块链技术是Digrutong解决披露风险控制不匹配的强大工具。 。 基于DRC的小型单交易和大规模分散化的特征，区块链将意识到每美元的链链跟踪和不损害。 Diguantong的理想是：一美元，一项代码，每日的权利确认，充分的透明度和最终的渗透； 使交易，定居点和清算更加透明，更安全，更高效，更便宜； 并使监督更加安全。

Huisheng International Capital总裁Huang Lichong告诉Jiemian News，良好的连锁运营通常不需要钱，并且扩张本身具有更大的风险。 如果有默认值，则第一个要默认的只是某些交易的默认值，而不是他们本身具有抵押贷款。 ，甚至贷款或银行声称，“因为您知道他们会追随他们，并且整个市场的诉讼成本现在很高。实际上，很难掌握小商店的销售量，因为像例如，餐厅连锁店基本上很难跟踪，除非有人在观看，否则费用很高。”

“有了一定的信用体系，你可以发展得很快，但如果经济处于下行阶段，违约率就会上升，就很难有办法收回钱。因为太分散了，意味着客户的违约成本相对较低，当客户的默认成本相对较低时，如果市场良好，则可以。第一的。” Huang Lichong认为，这类似于无担保的无抵押贷款。 有了抵押贷款，风险很难控制。

郑雷相信：“因为滴答滴机必须从这些节点执行共享合同之前从这些节点中获取每日实际现金流量信息。 此功能需要信息系统和技术来确保，并且节点必须诚实，并且不能从线或外行现金流进行。”

如何实施多区域监督？

作为一家金融企业，它一定会面临严格的监督。

如何实现对非股票和非DEBT资产形式的监督也是该歌曲Xiangqian提出质疑的“最困难的领域”：“ Dripirutong促进了它是非储备和非股票的，可能是为了避免现有的监督并开放更多合同的自由空间。Dictiguantong设计了中国大陆的跨境结构，寻找商店，用于借钱，在香港和海外融资，以及澳门交易所上的资产证券化基本上是监管套利。”

该模型还挑战了传统的“华尔街”金融市场。 与华尔街以法律法规和监管审查为主的交易机制相比，滴滴将军通过“资金确认处理人”收取小微店销售资金，并通过“权利确认处理人”归属于DRC投资者。 ”。 前者是数字，自动信息收集和现金捕获系统，后者基于区块链，是分布式权利确认系统。 这更像是基于区块链技术的一组逻辑。

在大陆，核心财务监督包括两个点。 第一个是是否从人民那里拿走钱，第二是这是否是贷款业务。 张高博告诉记者：“这两个都是不一致的。我们正在投资，而不是贷款，因此这两个金融法规无需适用。” 在2023年2月发布的白皮书中，该公司还坦率地指出：“这不是一项贷款活动，因此自然不适用相关法律法规的监督。”

但是，他认为这并不意味着Drip Tong不在监督的范围之内。 目前，Drip Tong参与了四个地区，包括大陆，香港，澳门以及其他国家和地区，其日常运营涉及四个司法管辖区。 监督。

“大陆的收入共享合同受民法合同法的联合行动法约束； 在澳门，在澳门SAR政府的批准下建立的滴水量ASX具有类似于香港香港证券交易所的法律地位。 这是法定交易所受到澳门财务监督条例条款的规定。 在香港，由于有许可机构，因此受香港证券监管委员会的监管。 至于其他国家和地区的投资者，无论他们是DRO还是DRP，他们都受英国法律管辖。 “张高博指出。

未来的发展模式是什么？

将国际资本与小型企业联系起来的矛盾是，国际投资者对小型合同不太感兴趣，滴滴钳子不可能要求自雇人士生产标准化的报告数据。 “两个世界相距甚远。” Li Xiaojia说，为了建立联系，首先要做的就是将当前的国内合资合同转换为ASX国际证书。

8月3日，Drip Tong Macau Exchange（MCEX）正式开业，并推出了首个每日收入共享产品组合（DRP）产品。 DRP将成为国际投资者交易的核心产品。

在3月的试用阶段，Drip Tong ASX发布了每日收入义务（DRO），其基本资产是每日收入共享合同（DRC）。

ASX的任务是将DRC转换为可以由国际投资者购买的DRO。 “这相当于获得这些合同的签证和护照。外国资本可以来购买合同中的权利和利益，形成转让。” Li Xiaojia分析了Drip Tong领先的基金正在将其持有的DRO包装到DRP中，“有点像证券。” 以第一个标准的DRP产品“ Driptong China Consumer Dairmen Connaption Compination Compination Edity代金券”为例，总共包装了2,212个DRO。

根据该计划，DRP将进行分层，包括优先层，平面层和下层 - 优先级等于债务，主要用于银行和保险等固定收益投资者； 平面层相当于私募股权基金，主要用于主权基金，养老基金等机构投资者； 下层等于股票，主要用于投资银行和对冲基金等股票投资者。

就像香港证券交易所和上海证券交易所的上市公司需要发布年度报告和季度报告一样，Driptong还将发布一份“每日报告”，将每个刚果民主共和国视为一家小型上市公司，并发布三台刚果民主共和国的财务报表。根据国际公认的会计标准合同。 也就是说，诸如公司地址，合同投资金额，每日回报金额，资本回收后的收入，估计收入和累积摊销之类的数据。 “对于每家商店和每一份合同，我们每天都会宣布。” 李小吉亚提到。

据报道，Drip将于明年1月发布其第二份白皮书。 张高波补充道，“连接大资本和小企业的交易所需要一个公平透明的信息披露体系。滴滴带领基金积累了超过10000家商店的数据。接下来发布的白皮书将清楚地展示如何Exchange收集披露信息，收集资金，资金和解和其他流程。”

Li Xiaojia指出，目前的交易不是二级市场的来回交易。 它们主要是主要市场的投资交易。 将来，二级市场将慢慢进行一些交易。 这样，在最终价格游戏之后，他们之间的关系，更多的国际资本将投资，国内资本也可能参与未来。 这些首都最终将能够访问越来越多的小商店。

“这意味着竞争将推动资本较低和较低的成本。如果没有我们坐在金字塔中间的那些竞争，请让他们直接通过这种系统的定价系统和非常小的粒度披露。每天披露为了让投资者知道您要购买的东西，并让资金用户知道您可以获得什么成本，” Li Xiaojia补充说。

一位高级机构坦率地说，如果没有金融创新，如何为中阶层开放融资渠道。 这是因为中层和下层阶级很难从某些人想要创新的传统渠道获得融资。 一切都有两个方面，但是应该做的就是继续完善它。

“其实滴滴堂经营得怎么样并不明显，可能存在一些风险，但并不像有些人说的那样。滴滴堂是一个收钱的高利贷者，所以需要长期观察。” 。” 一位高级官员说，经济观察者这么说。

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