8月7日上交所数据显示，华泰柏瑞沪深300ETF基金规模突破1000亿元，这与其强大的金融衍生品属性密不可分。

沪深300ETF基金成为大户，股票期权卖方功不可没。 下面这组数据就是最好的证明。

中国金融期货交易所，沪深300指数期权2023年8月到期，代码IO2308，其中看涨期权4000点行权价有10004手、4050点7538手、4100点8936手……从4450点起总持仓最多3400点为63875手，其中卖方投资者已卖出看涨期权。 为了规避股指上涨的风险，他们需要购买现货股票或ETF基金进行避险。 1手期权代表100倍指数点，1手看涨期权卖方需要持有40万元左右的沪深300ETF基金进行套期保值。 如果63875手卖家全部进行风险对冲，则需要市值255.5亿元的ETF资金。

此外，上交所个股期权2308合约接近面值的持仓量超过50万手，每手代表1万只资金。 如果买方提出行使选择权，卖方需要准备华泰松莓沪深300ETF基金进行现货交割，因此如果卖方进行全风险对冲，则需要准备不少于50亿份华泰松莓沪深300ETF基金基金份额。 如果按照每只基金4元的价格计算，还需要200亿元的基金市值。

仅这两个近月合约，就需要不少于450亿元的基金份额进行风险对冲，并且深交所个股期权中还存在少量期权头寸，加上股指期货市场空方实际风险对冲需求将不会低于500亿元。 因此，本专栏表示，期权卖家有很大的购买和持有华泰松莓沪深300ETF基金的需求，而这种动机也使得该基金率先突破了千亿份额大关。

虽然金融衍生品市场看似参与者少、资金量小，但如果考虑做市商或对冲基金的套期保值需求，现货股票和资金的需求可以大大增加。 地位比较稳定。 如果未来金融衍生品市场越繁荣，对冲基金的数量就会越大，买入的ETF基金就会越多。 这将大大提高以华特评为代表的蓝筹股的估值水平。好处是，金融衍生品市场的发展虽然会降低现货股票的换手率，但实际上可以增加股票市场的活跃度，增加股票市场的活跃度。投资者的财产性收入，进而刺激消费，这样中国经济才会进入真正的良性循环。

如果考虑杠杆因素，股指上涨1%，就能带动金融衍生品市场多头收益10%以上。 也就是说，如果股指100%的上涨通过金融衍生品市场刺激消费，只需要股指上涨10%就可以实现。 因此，大力发展金融衍生品市场对于活跃股市、刺激消费、增加投资者的财产性收入有很大好处。 是一个值得大力发展的朝阳产业。

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