近期，一些量化私募机构开始频繁调研上市公司，进一步开发主观产品。 第三方数据显示，截至7月20日，7月以来私募机构已调研近1400家上市公司，其中量化私募频频出现。

数据显示，截至7月26日，宁波幻方量化和浙江九章资产今年已开展近百次调查，涉及82家上市公司。 此外，据不完全统计，7月份以来，进化资管、瑞天投资等顶级量化私募机构频繁对上市公司进行调研。

量化私募股权研究青睐人工智能

据Wind数据显示，截至7月26日，宁波魔方量化今年以来已对上市公司进行了80余次调研。 近期受到机构青睐的个股包括天府通信、美亚柏科、普联软件等。 其中，天府通信是业界领先的光器件整体解决方案提供商。 在研报信息中，天府通信表示，其“5G及数据中心高速光引擎建设项目”进展正常。 7月14日发布的上半年业绩报告公告称，公司上半年实现营业收入和利润双增长，主要受益于光器件产品需求持续稳定增长。全球数据中心。 美亚笔科深耕公安大数据领域多年，现已涉足“AI+办公”领域。 普联软件致力于应用云计算、大数据、人工智能等新一代信息技术领域，推动企业运营管理数字化、智能化。

此外，天府通信还出现在“主观+量化”两轮驱动的私募机构进化资产研究名单中。 进化资产关注度较高的个股还包括原料药龙头海正药业和半导体公司东芯股份。

另一家量化私募机构瑞天投资则重点关注了奈普矿机、传音控股、兴森科技等个股。 该机构上半年的调查次数为46次。 浙江九章的资产型股票包括普源精密电子、艾夫特、新科移动。 该机构上半年的调查数量为13项。

业内人士分析，近期量化私募的研究目标大多与上半年热门的人工智能（AI）概念有关。 上述受访企业中，不乏具有“AI潜力”的企业，即大部分受访企业都是目前正在布局AI赛道或准备进军AI的企业​​​​追踪。

布局“定量+主观”

量化私募近期积极开拓主观投资产品线，并取得了成效。 值得一提的是，作为量化巨头，魔方量化在旗下一款主观产品上表现出色。 不久前，还成为上半年第三方平台亚军。

有业内人士表示，目前量化私募整体规模增长明显。 随着更多量化机构和量化人才的加速进入，市场周期的影响叠加，导致量化超额收益持续下降，“内卷化”不断加深。

以指数增强策略产品表现为例，朝阳可持续发展数据显示，截至2023年5月末，2019年至2023年，中证500指数增强策略私募产品平均超额收益为19.19%， 15.52%、8.55%、9.93%和2.86%； 沪深300指数成长策略的平均超额收益率分别为0.39%、12.24%、12.99%、6.35%和3.87%。 中证1000指数成长策略2020-2023年平均超额收益分别为17.90%、13.74%、16.36%和2.99%。 从趋势上看，指数增强策略整体超额收益率正在逐渐下降。

上述人士表示，基于目前A股市场容量和交易量，量化规模已逼近适当区间上限，整体超额回报率近年来不断下降，且增速行业规模增速将逐步放缓。 “跨界”布局主观产品可视为当前量化私募寻求更高回报的新渠道。

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