此外，前11个月人民币贷款同比增加1.55万亿元，社会融资规模累计比去年同期增加2.79万亿元； 从截至11月底的存量情况看，人民币贷款余额同比增长10.8%，社会融资规模同比增加1.55万亿元。 融资规模存量同比增长9.4%。

分析人士表示，前11个月贷款增量已超过去年全年，M2增速符合经济增长和物价水平预期目标，金融对实体经济的支持扎实。 未来，随着内外部约束幅度的缓解，货币政策自主性的有效性有望进一步增强。

11月信贷增长保持稳定

数据显示，11月份人民币贷款增加1.09万亿元，同比减少1368亿元。 此前，市场机构对11月新增人民币贷款的预期普遍在9500亿元至1.3万亿元区间。

“考虑到11月是传统信贷小月，且去年同期基数较高，这一增幅并不低，基本符合业内人士预期。” 分析人士表示，单月增幅似乎略低于去年同期。 但这是在房地产市场重大转型、地方政府融资平台债务风险化解、小微企业改革化解风险等重点领域风险防范工作不断深化的背景下取得的。中型银行。 信贷保持稳定增长并不容易。

分析人士认为，客观全面分析信贷对经济的支撑力度，还需要结合累计增量、余额增速等指标进行科学判断。

数据显示，今年前11个月，人民币贷款增加21.58万亿元，同比多增1.55万亿元； 11月末，人民币贷款余额236.42万亿元，同比增长10.8%。

“前11个月贷款增量已超过去年全年，信贷支持实体经济力度保持稳定。” 分析人士表示，人民币贷款余额10.8%的增速仍明显高于名义经济增速。

“未来，我们要更加注重资金使用效率。” 分析人士表示，我国货币信贷存量已经非常庞大。 通过盘活存量资金循环、优化增量信贷、提高资金使用效率，单位信贷可以更好地支持经济增长。

从贷款结构看，11月份，居民户贷款增加2925亿元，其中短期贷款增加594亿元，中长期贷款增加2331亿元； 企业（公）机构贷款增加8221亿元，其中短期贷款增加170.5亿元。 1亿元，中长期贷款增加4460亿元，票据融资增加2092亿元。

金融对实体经济支持有力

11月末，M2余额291.2万亿元，同比增长10%。 增速比上月末和去年同期分别回落0.3和2.4个百分点。

“在新的发展阶段，分析金融总量指标需要更加多元化的视角。” 分析人士表示，M2增速符合经济增长和物价水平预期目标，金融对实体经济提供有力支持。

数据显示，狭义货币（M1）余额67.59万亿元，同比增长1.3%，增速比上月末和去年同期分别回落0.6和3.3个百分点分别。

“M1增速较低是经济结构转型和金融市场发展的反映，并不是简单的资金闲置。” 分析人士表示，从M1的构成来看，85%是单位活期存款。 过去M1增长较快，主要得益于居民购买新房产生的预售资金以及地方融资平台资金的积累。 随着房地产市场的重大转型和地方债的快速推进，相关主体的活期存款将会减少。 同时，随着金融市场的发展和企业流动性管理能力的增强，企业活期存款需求逐渐下降，M1作为反映企业短期支付能力的指标作用被大幅削弱。

社会融资方面，初步统计显示，2023年前11个月社会融资累计增量33.65万亿元，比去年同期增加2.79万亿元。 “金融体系对实体经济提供金融支持的能力仍然处于较高水平。” 分析人士表示。

11月份，社会融资规模增加2.45万亿元，比去年同期增加4556亿元。 其中，实体经济人民币贷款增加1.11万亿元，同比减少447亿元； 企业债券融资净额1330亿元，同比增加726亿元； 国债净融资1.15万亿元，同比增加4992亿元。 。

货币政策发力空间充裕

在贷款继续稳定增长的同时，社会融资综合成本稳步下降，贷款结构进一步改善。

上海证券报记者从中国人民银行获悉，贷款利率继续下行，处于历史低位。 前11个月，企业贷款利率为3.89%，同比下降0.3个百分点，继续保持在统计以来的历史低位。

当前，信贷结构有增有减，服务实体经济质量和效率明显提升。 近年来，科技创新、制造业、绿色发展、普惠小微企业等重点领域贷款增量和占比大幅提升。

记者从人民银行获悉，10月末，“专精特新”中小企业、科技型中小企业、高新技术企业贷款增长17.7%，同比分别增长22.1%、15.7%，明显高于同期各项贷款的“10.9%”。 “ 增长率。

接近央行人士表示，央行将用好各类结构性货币政策工具，必要时创新工具，引导金融机构加大对科技创新、绿色转型、普惠小微等方面的投入。企业和数字经济。 支持程度。

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