近期，兴业理财、招银理财等多家银行理财子公司宣布阶段性下调部分理财产品费率。 下调后，部分产品的销售服务费可低至0.01%，部分产品的固定投资管理费直接降至0%。

降低费用可以提高产品盈利能力，提高产品竞争力，增加客户粘性。 光大银行金融市场部宏观研究员周茂华指出，年末年初，由于年终奖金的发放，居民理财资金相对暂时“闲置”，各机构之间竞争激烈。

除了降费之外，多家银行和理财子公司近期还推出“自购”，以增强投资者信心。 此外，银行理财产品新增数量连续10个月同比增长，但近期银行理财产品提前终止的情况更加频繁。

临近年底，银行及理财子公司再次推出降息促销。 例如，12月11日，兴业银行理财发布多份关于理财产品实行阶段性利率折扣的公告，对部分现金管理和固定收益产品实行利率折扣，主要涉及销售服务费、投资管理费等。涉及金融产品的投资管理费大多由0.3%下调至0.01%。 销售及服务费用方面，大多由0.3%下降至0.1%以下。

据悉，投资者购买理财产品需缴纳申购费/认购费、赎回费、投资管理费、销售服务费、产品托管费、超额业绩补偿费等费用。 降低费用可以提高产品产量并增加产品竞争。 力，增加客户粘性。

除兴业理财外，招银理财、信银理财等理财公司也对理财产品利率提供定期利率折扣。 例如，招银理财对某现金管理理财计划的固定投资管理费进行折扣，费率由0.2%降至0，折扣期为今年12月13日至12月20日。 某固定收益理财计划固定投资管理费由0.15%下调至0，优惠期为本月13日至明年6月13日。

信银理财宣布，自12月14日起，部分固定收益、稳定收益理财产品固定管理费由每年0.3%调整为每年0.15%。 折扣截止日期将另行通知。

周茂华指出，近年来，受宏观经济和市场波动影响，理财产品净值整体波动加大，收益率下降，金融服务销售增长乏力。 一些机构通过合理降低利率、促进金融产品销售等方式让消费者受益。 尤其是年末年初，由于年终奖金的发放，居民理财资金相对暂时“闲置”，各机构之间竞争激烈。

目前，降费多涉及固定收益类和现金管理类产品。 “主要是固定收益和现金管理产品占据绝对份额。 特别是近年来，金融市场波动较大，导致银行资产配置偏向固定收益产品。 ”周茂华指出。

也有分析人士认为，降息只是理财子公司短期内扩大规模的有效竞争手段之一。 从长远来看，仅靠降息很难留住投资者。 随着市场竞争的加剧和客户需求的变化，银行理财子公司也应采取开发创新产品、提高服务质量、加强品牌营销等措​​施来吸引客户。 ，增强竞争力。

除了降低各项费率外，一些银行理财子公司还购买自有理财产品，以增强投资者信心。 12月1日，招银理财表示将出资1000万自有资金投资旗下股票理财产品，但并未透露具体产品名称和“自申”时间。

招商理财之前，兴银理财表示，为提振市场和客户信心，拟使用自有资金投资旗下理财产品，不超过产品净资产的10%，最高投资额3000万元，产品最终募集金额为允许。 据悉，该产品是一款混合型金融产品。 值得注意的是，该产品除了展现自购决心外，还提出了“断网免管理费”的收费模式。

此外，博银金管近日还公告称，本着与投资者风险共担、利益共担的原则，出资3亿元自有资金用于认购发行旗下理财产品。

值得注意的是，理财公司自购最早将于2022年3月开始。届时，在理财产品“断网”浪潮下，包括光大金控、南银金控在内的多家理财公司管理层、邮政理财、兴业理财、招银理财宣布将“自掏腰包”购买理财产品。

周茂华认为，自购理财产品主要是受近年来宏观经济和市场波动影响，导致部分理财产品净值下降过快。 “一些理财公司用自有资金认购产品。一方面，理财公司认为相关理财产品估值明显偏离基本面，被‘低估’，对未来持乐观态度。一方面，理财公司购买自有产品有助于提振消费者信心。

该行理财净值化后，经历了去年3月和11月的两次较大波动。 今年随着债券市场的复苏，银行理财整体收益率表现较好。 银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年度报告（2023年第1期）》显示，今年上半年各月理财平均收益率产品收益率为3.39%，显着高于2022年月平均2.09%的收益率。

存量规模方面，据中信证券测算，11月末银行理财产品存量规模约为27.43万亿元，较10月末增加约0.4万亿元。 现有理财产品规模大幅增长。

不过，招商证券首席银行业分析师廖志明表示，由于理财的影响被存款抵消，12月份理财规模可能会下降。 预计2023年底财富管理规模在26.8万亿左右，低于年初规模。 2024年，由于存款利率较低，理财规模预计将稳步增长。

从新发行产品数量来看，中信证券分析师表示，今年11月共发行新产品2952只，产品发行量环比增加650只，同比增加650只。 这是连续第10个月同比增长。

值得注意的是，在新发行产品数量不断增加的同时，近期银行理财产品提前终止的现象也愈发频繁。 部分银行理财子公司已发布公告称其理财产品已提前终止。 例如，华夏金管宣布，根据市场和投资运作情况，为最大程度地保护投资者利益，经过认真评估，龙盈ESG固定收益9号一年期固定收益理财产品将于2023年12月18日提前终止。

普益标准指出，目前理财产品提前终止的主要原因是：一是预计未来会出现不可控的市场因素，提前终止产品对投资者更有利； 二是因投资业绩不及预期等原因触发提前终止条款； 第三，产品规模大幅下降，难以支撑产品运营成本。 出于对投资者保护的考虑，公司选择提前终止。

普益标准认为，净值时代，产品提前终止或许不会成为意外。 未来，随着市场行情的波动，投资者的投资策略将更加灵活地调整，综合考虑客户需求、运营成本和投资回报。 另一方面，规模太小、波动性加大、性能较差的产品提前终止的情况可能更为常见。

周茂华表示，金融产品受宏观经济、市场和突发事件的影响，出现业绩变化是正常现象。 特别是近年来，全球经济环境复杂，金融市场波动剧烈。 少数金融产品提前终止属于正常现象。

“目前提前终止的产品比例较小，机构根据宏观环境的变化灵活调整产品，更好地保护投资者。这是机构成熟的标志，有助于增强投资者信任。” 周茂华指出。

封面图片来源：视觉中国-VCG2

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