业内人士认为，“加强信贷均衡供给”或将支撑今年年底的信贷表现。 中信证券首席经济学家明明表示，在信贷均衡分配的要求下，不排除部分银行提前动用准备金项目支持当月信贷。 信贷结构将受到更多关注，盘活存量资金、提高利用效率，需要信贷分项增减。

为了确保明年一季度信贷“开门红”，银行通常会在四季度逐步减少授信。 不过，在“今年最后两个月和明年初协调考虑授信”的要求下，兴业银行首席经济学家鲁政委表示，商业银行可能会提前推进一些为“良好形势”预留的项目。从2024年开始”到今年。 未来两个月内发布。

华创证券研究所副所长、首席宏观分析师张宇预计，11月份住宅领域贷款增量约为3500亿元。 从结构上看，由于房地产政策优化，中长期贷款预计同比增加，而短期贷款则与去年基本持平。 企业部门中长期贷款预计增加5500亿元左右，比去年同期略有下降。

“货币信贷增长既要保持对实体经济的坚实支持，又强调投资持续稳定，更好匹配宏观经济发展和经营主体需求。同时强调注重持续有效性现有贷款。” 接近中国人民银行的人士日前表示。

社会融资存量同比增速有望继续提升

社会融资方面，专家预测，11月份社会融资存量同比增速有望继续回升，政府债务融资净额是重要支撑。

Wind数据显示，11月份国债发行额度为124053万元，地方政府债券发行额度为6672.09亿元。 9月至11月，国债发行量连续三个月突破万亿元大关。

中金公司首席宏观分析师张文朗表示，国债发行或带动社会融资存量同比继续增加。 “11月国债发行继续保持较快节奏，预计国债融资净额将达1.1万亿元，较去年同期增加约4500亿元。11月社会融资存量或将增加同比略升至9.4%。”他说。

“11月份人民币贷款和国债发行的增加将支撑社会融资规模。” 鲁政委表示，预计11月份社会融资增量2.9万亿元，社会融资存量同比增长9.9%。

从M1和M2来看，张宇认为，11月M2同比增速预计维持在10.2%，M1同比增速预计在1.8%左右。

降准可能性依然存在

货币政策将继续发挥稳增长作用。

中国人民银行行长潘功胜日前表示，今年以来，中国人民银行运用了多种政策工具，包括降低存款准备金率、降低政策利率、压低市场利率等。利率，例如贷款报价利率（LPR）。 下一阶段，人民银行将继续实施稳健的货币政策，支持实体经济发展。

从货币操作情况来看，方正证券首席固定收益分析师张伟认为，近期国债供给压力加大将对资金面产生影响，结合银行12月授信或扩信等因素影响超过往年同期。 央行下调存款准备金率的可能性仍然存在。

“扩大需求、防范风险，需要货币政策提供相对宽松的流动性环境和适宜稳定的融资利率。” 中信证券首席经济学家黄文涛表示，预计2024年降准降息仍将持续，幅度可能与2023年相同，即存款准备金率将下调50个基点，利率下调20个基点左右，存款利率下调。

瑞银亚洲经济研究主管王涛认为，货币政策将继续发力，保持流动性合理充裕，进一步降低实体经济融资成本。 “预计明年人民银行将再下调MLF利率10个基点至20个基点，降低存款准备金率25个基点，综合运用其他流动性调节工具。” 王涛说道。

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