10月20日晚间，宁德时代披露2023年第三季度财报。数据显示，公司第三季度实现营收1054.31亿元，同比增长8.28%； 归属于上市公司股东的净利润104.28亿元，同比增长10.66%。 前三季度营收2946.77亿元，同比增长40.1%； 归属于上市公司股东的净利润311.45亿元，同比增长77.05%。

三天前，比亚迪还发布了2023年前三季度业绩报告。比亚迪预计第三季度归属于上市公司股东的净利润为95.46亿元至115.46亿元，同比增长67%至101.99%去年同期为57.16亿元。

两大龙头的季度利润已经开始持平，这似乎意味着看似以“宁王”为主的动力电池领域的稳定格局正面临着日益激烈的挑战和竞争。

对于CATL来说，净利润增长超过300亿。 赚钱是真钱，忧虑也是真忧。

净利润增速环比下滑，股价再创新低

本次财报中，宁德时代出现上市以来Q3净利润首次环比下滑。

回顾前两季度财报数据，2023年一季度，宁德时代归属母公司净利润98.22亿元，二季度归属母公司净利润108.95亿元三季度归属母公司净利润104.28亿元。 较第二季度下降4.2%。

此外，本季度10.66%的净利润同比增速较今年二季度净利润63.22%和188.42%的同比增速明显放缓。净利润同比增速。

回顾此前的数据，这也是宁德时代上市以来Q3净利润首次出现环比下滑。

对此，宁德时代董事长姜力在电话会议中解释称，由于二季度包含了前期价格追溯调整的部分影响，因此二季度的毛利率无法与三季度直接比较。 同时，虽然公司已与大部分动力电池客户协商确定价格联动机制，但毛利率也受到原材料价格、产能利用率等因素的影响。 目前公司业务发展态势良好。 如果上述因素没有发生不利变化，预计公司第四季度毛利率较第三季度进一步改善。

虽然宁德时代解释称净利润增速环比下滑是一次性事件，但还有一点值得注意，那就是宁德时代股价自8月底以来持续下跌。 10月19日，宁德时代收跌1.93%，报182.7元/股，创2021年4月以来收盘新低。公司总市值也在两个多月内蒸发超2000亿元，跌至8034亿元。

种种迹象逐渐勾勒出一个无法回避的事实：“宁王”不再是牢不可破的。

中国汽车动力电池产业创新联盟公布的数据显示，1-9月，宁德时代整车装量突破100Gwh，但市场份额环比下降0.6个百分点，同比下降4.8个百分点。

其中，变化最大发生在9月份。 2023年9月，新能源汽车销量70.27万辆，同比增长29.71%。 然而，宁德时代的装机量较去年同期的15.12Gwh下降了5%。 它也是前五名电池制造商中唯一一家出现退步的公司。 比亚迪与中创航空、亿纬锂能（维权）、国轩高科等均取得了不同程度的成长。

与此同时，宁德时代动力电池市场份额也下滑至39.41%，较去年同期下降逾8个百分点，继去年3月后再次跌破40%大关。

至于国内市场份额下降的原因，外界分析认为，可能与其最大客户特斯拉同期在华销量下降有关。

新能源车企零售数据显示，7月份特斯拉在华零售量仅为31423辆，大幅下滑57.7%； 9月，国产电动汽车销量74073辆，同比下降10.9%。 作为宁德时代最大的客户，特斯拉对其整车市场份额的影响也在意料之中。

宁王会大规模自救、降低成本吗？

除了直接受到车企客户销量的影响外，越来越多的车企出于供应链安全等考虑，逐渐发展二次供应、三次供应，这也让宁德时代产生了危机感。 。

比如，小鹏选择拥抱新航、新旺达等二线电池厂商； 虽然蔚来仍暂时向宁德时代采购电池，但已成立自己的电池公司，开发半固态电池； 广汽艾安选择自建动力电池工厂，其控股的英派电池科技有限公司将于2022年底正式启动电池工厂建设。

此前曾有媒体报道称，虽然宝马国内近70GWh的订单仍将由宁德时代或永景锂能源提供，但欧洲近90GWh的产能订单已由蜂巢能源获得。

这只是比赛的一个角落。 二线动力电池厂商纷纷“滚滚”出海，宁德时代更不敢躺平。

面对日益激烈的竞争，宁德时代自然不会坐以待毙，而是会采取各种手段自救。

对于车企抱怨动力电池成本过高的问题，作为一家技术自研企业，宁德时代最直接的解决办法就是继续加大研发和创新投入，推出性能更高、功耗更低的新一代动力。成本，更环保。 电池产品。

6月23日，宁德时代正式发布CTP3.0麒麟电池，将于2023年量产上市； 8月，发布4C超充电池——神行超充电池，宣布可实现“充电10分钟，续航400公里”的超快充电速度，续航里程达到700多公里公里； 近日，宁德时代国内乘用车事业部CTO高欢也公开透露，虽然今年4月推出的凝聚态电池目前主要应用于航空领域，但我们正在考虑推出车规级版本。

财报数据显示，宁德时代第三季度研发费用达到148.76亿元，上期为105.77亿元，同比增长40.65%。

一方面，加大技术研发力度，不断推出新产品； 另一方面，宁德时代也希望尽快将自己的最新技术推向市场，并通过规模不断降低成本。

在上海车展上，理想汽车发布了首款4C麒麟电池的消息； 6月，搭载宁德时代CTP3.0（无模组电池组）麒麟电池的极氪001在宁德时代总部交付。

又一款神行超级充电电池发布两个月后，阿维塔、哪吒汽车、奇瑞、北汽四家车企均正式宣布将搭载神行超级充电电池。

“神行电池刚刚应用，在形成规模之前成本比较高。” 高欢表示，“但我相信，随着神行超充电池的落地，我们的用户会越来越多，规模也会越来越大，当全球化效应凸显的时候，成本肯定还有空间。”优化。”

出海没那么容易

面对国内动力电池市场的卷入，另一个思路是：出海。

宁德时代在海外布局有着悠久的历史。

2014年3月，宁德时代在德国设立首家海外全资子公司Contemporary Amperex Technology GmbH（CATG）。

2018年7月，宁德时代与德国图林根州政府签署投资协议，同意在图林根州埃尔福特建立电池生产基地和智能制造技术研发中心。 当年10月，宁德时代首家海外工厂正式破土动工。

然而，直到2022年12月，CATL电池才正式从图林根工厂下线。

除德国外，宁德时代还选择匈牙利建设欧洲第二家电池工厂。 2022年8月，宁德时代宣布投资不超过73.4亿欧元，与奔驰合作在匈牙利德布勒森建设电池工厂，规划产能100GWh。

与欧洲直接建设电池工厂的模式不同，宁德时代在美国选择了更为“弯曲”的做法。

今年2月13日，福特汽车CEO吉姆·法利在福特大本营底特律宣布，将在密歇根州马歇尔投资建设磷酸铁锂动力电池工厂，总投资35亿美元。 作为新工厂的合作伙伴，CATL将向福特授权CTP（无模块电池组）技术。

宁德时代瞄准欧美快速增长的电动化需求，扩大规模，寻找持续增长的机会。 但对于欧美国家来说，面对国外竞争，依靠政策保护本土产业的趋势越来越明显。 对于国内电池厂商来说，即使实力强大如宁德时代，出海也并不容易。

首先，一名匈牙利议员向欧盟委员会投诉，认为该市地下水被过度开采，宁德时代在当地的项目“可能”加剧了水资源短缺。 紧接着，外媒报道称，宁德时代与福特在美国的合作项目也受到当地的审查。 不过，宁德时代也回应了与福特合作项目的进展情况，表示一切正常。

不同的单体事件，加上去年美国的IRA法案和今年欧洲即将出台的电池法案，宁德时代海外扩张的挑战或许才刚刚开始。

不过，宁德时代也在财报电话会议上回应了近期海外市场的一系列问题。

第一个是美国的IRA法案。 宁德时代认为，该法案的范围和规模都比较有限，而且其规定也非常严格。 预计对公司影响非常有限。 此外，该公司与客户有着非常良好的关系。 我们可以和北美的客户一起研究如何更好地服务他们。 无论是欧洲还是美国，公司未来市场份额的增长趋势都非常明确。

其次，欧洲市场对新能源的认可。 此前的冲突和能源危机造成了一定的影响，但都是短期的，天然气价格下跌后会好转。 明年应该也会有一定的增长。 我们会根据指定客户的情况，不断增加销量，尽量提高市场占有率。

对于第四季度，宁德时代相对乐观，认为第四季度环比增长是行业趋势。 虽然没有去年那么高，但增长是健康的。

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