早在2001年，基金行业就引入了独立董事制度。 到2022年证监会发布《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员和从业人员监督管理办法》时，对基金公司独立董事的规定已经更加细化。 化，涵盖独立董事的要求等方面。 但从日常实践来看，尚未出现公开发行独立董事的突出案例。

上述公募高管提到，独立董事很少参与公司管理，每年只出席一两次董事会。 “在某种程度上，这非常有启发性。” 在前述公募投资研究员看来，未来真正意义上的独立董事必须做到三点：一是与所在公司不存在任何隶属关系或利害关系；二是与所在公司不存在任何关联关系。 第二，能够发表独立的意见； 第三，他们必须对自己的独立判断负责。 从目前的情况来看，公开发行独立董事已经基本实现了第一点，但后两点还处于“无作为”的状态。

云泰资本创始人付立春对证券时报记者表示，公开独立董事的作用主要是名义上的，相关案例并不多，国内独立董事制度还有很大的改进空间。 比如，应该制定更详细、更完整的规则，让股东、投资者、监管机构等主体更好客观地评价独立董事的作用，从而区分哪些作用是表面的，哪些是实质性的。

蓝思咨询创始人邝玉清对证券时报记者表示，由于股东背景等原因，公募对于“外部聘用”相对谨慎，选拔各领域“明星”至少不会“惹事生非”。 ”。 至于能起到多大的作用，可能不是主要考虑的。 基金公司更多考虑的是如何“安全”地满足公司治理合规要求。

独立监管作用需发挥

既然专业性和制度都比较完善，为什么公募独立董事却未能达到市场预期呢？ 其实，这也与市场对独立董事作用的认识存在偏差有关。

付丽春认为，基金公司和上市公司引入独立董事的目的基本相同，但基金公司的团队规模（人数）相对较小，引入外部独立董事具有一定的独特性。 基金公司独立董事可以为公司治理提供理论或实证的第三方视角，为提高治理质量做出一定的贡献。 尤其是基金公司涉及大量的基金管理工作，来自学术界、监管界、企业界等领域的独立董事往往具备相应的专业知识，能够对公司的发展（尤其是个人重大决策）起到指导作用。

“总体来说，公募独立董事并没有起到严格意义上的独立监督作用，但也不能说完全没有作用，因为他们的一些作用并不容易察觉。” 某基金第三方人士告诉证券时报记者，独立董事不能干预公司经营和投资决策。 在这种限制下，独立董事只能起到两个作用：一是威慑。 由于独立董事的存在，基金公司在做出某些重大决策（尤其是涉及一定风险、涉及不当利益转移的决策）时，不敢太过肆无忌惮。 二是专家咨询的作用。 独立董事是各领域的专业人士，将对基金公司运作中遇到的相关问题提供必要的控制和指导。

上述发行高管还表示，“我目前担任公司内部董事，在做投资研究时也参加过其他公司的相关会议。从我的经验来看，独立董事对这些文件的审查是有选择性的”就是看能看懂的部分，虽然这个不够全面，但是每个独立董事都有必备的专业，也下了功夫，只有看能看懂的部分，才是从专业的角度去检查，从从法律和合规的角度来看，从这个角度来看，独立董事对公司治理和运营是有帮助的。”

“我个人多年来几乎没有听说过独立董事参与基金公司治理的案例，但这并不意味着独立董事机制没有发挥作用。” 邝玉清表示，基金公司股东比较简单，内部治理纠纷也没有上市。 公司如此复杂，并不像上市公司那样进行资本运作，利益杠杆巨大，很少引起重大利益纠纷； 基金行业仍然是一个严格监管的行业，合规体系比上市公司的平均水平要强很多，所以没有那么多的公开问题。

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