今年以来，消费主题基金整体净值出现较大回撤。 Choice数据显示，截至10月10日，今年以来全市场消费主题基金净值平均下跌10.39%，其中26只基金净值跌幅超过15%。 此时此刻，不少机构认为，随着消费数据的回升，消费板块或将迎来更好的布局机会。

先锋基金在四季度投资策略中表示，消费数据将保持增长势头。 影响消费最重要的因素是就业和收入。 自年初以来，失业率总体较低。 从收入看，二季度居民人均可支配收入同比增长6.5%，实际可支配收入同比增长5.8%，高于一季度名义和实际GDP同一时期。 增长率（4.9%和5.5%）。 近期出台的降低存量房贷利率等政策，有利于增加居民可支配收入，减轻利息负担，支持消费复苏。 8月份消费数据明显好转。

天风证券在研报中表示，今年中秋、国庆假期人均消费水平已达到2019年同期的97.5%，而今年春节、“五一”期间人均消费水平则达到2019年同期的97.5%。而端午节仅为2019年同期的82.5%、84.5%、84.1%。 可见，到中秋、国庆前夕，居民消费能力的恢复进度或已达到较高水平，这与8月份商品消费的整体改善是一致的。

“我们预计全年零售额增速可能达到7.8%至8.5%。从结构上看，我们认为线下服务消费保持高景气的同时，消费景气将波及更广泛的商品品类。”天风证券人士表示。

华泰证券认为，当前大消费板块处于近五年来的较低水平，加上近期政策信号明显。 大消费作为顺周期行业，跨周期能力强，行业盈利能力强，现金流处于长期改善的拐点。 长期来看，未来估值的“确定性溢价”空间值得期待。

对于值得关注的具体细分领域，招商基金认为，中秋、国庆假期可能会给与旅游、餐饮、礼品相关的食品、啤酒、乳品、调味品等热门商品行业带来环比改善。 目前大众消费品板块估值较低，啤酒、乳制品、调味品的市盈率近五年都在10%百分位以下，显示出配置价值。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，四季度是传统的消费旺季，消费股的表现将出现反弹，从而推动股价回升。 现在是投资消费白马股的好时机。 他表示，餐饮、旅游、酒类、酒店等行业或将重新获得投资者的关注。

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