不过，冷静下来想一想，目前的反弹势头能否持续？ 市场是否已经到了拐点？

首先我们来说说为什么会上涨？

短期股市之所以出现反弹，是由三个因素推动的：

首先，海外压力略有缓解。

观察今年以来10年期美债收益率走势，8月份突破4%，并持续走高。 标普500指数也在8月份开始震荡回调，A股北向资金此后也出现资金流出。

可见，作为全球资产定价的锚，美债收益率突破并维持高位将在一定程度上影响资金风险偏好，从而给股市带来压力。

美国10月非农就业数据和PMI数据均低于预期，提振了市场对美联储结束加息的预期。 11月利率会议还确认美联储将继续暂停加息。 当美国10年期国债收益率下跌时，股市的风险偏好也会反弹。

其次，国内稳增长政策继续有力。

7月份政治局会议以来，政策不断积极发展，包括发行万亿特别国债，以及后来的中央金融工作会议部署金融工作，资本市场也迎来各项有针对性的机制改革，这表明经济和金融市场受到提振。 决心。

然而，随着美债收益率持续走高，权益类资产相对性价比下降，市场风险偏好趋于谨慎，利好消息接二连三，情绪更加低迷，A股持续走弱。 当这种短期的约束得到缓解，前期积累的情绪就能很快得到催化。

再次，市场前期的吸筹导致了较大的跌幅。

俗话说：“凡事到了极点，就要逆转”。 纵观较长时期，市场的涨跌都有其均值回归的周期性规律。 市场前期经历了较大调整，估值也进入了相对底部区间。 当市场情绪缓和时，投资的高性价比可以吸引更多资金回流。 近期A股成交额两次突破万亿元，从交易情绪的回升就可以看出。

涨势能否继续？

中期来看，市场情绪扰动依然存在，意味着震荡格局可能尚未结束。

一方面，目前尚不清楚美联储货币政策是否会出现实质性转变。

尽管加息的必要性有所下降，但美国经济仍表现较为强劲，暂停加息或转为降息的立场还不够。 因此，美联储后续政策节奏仍存在不确定性，需进一步观察美国就业和通胀数据变化，观望。

另一方面，国内10月PMI数据回落，表明需求复苏仍存在波折。

虽然短期数据波动背后有季节性因素和假期因素，但房地产投资数据始终疲软，表明国内经济复苏的基础仍需进一步巩固。

因此，市场情绪的恢复仍需要时间，而且不会一蹴而就。 在“稳增长”政策的支撑下，我国经济持续复苏，但面临的压力也不容忽视。 未来是否会出现逆转，还需要根据具体情况观察。

开盘后我可以入市吗？

即使未来市场反转还有待观察，但不可否认的是，当前的A股确实已经进入了更具投资价值的区间。

从Wind全A风险溢价来看，经过短期回升，目前股债利差已回到3.2的水平，但仍处于历史十年高位80%附近，表明目前股债利差——近十年来，股票投资的业绩比有超过80%的时间。

对于投资基金来说，如果在股债利差3.2以上时开始投资，持有期一年，中标率高达90%，平均收益率为30.95%。 而如果持有期限延长，投资胜率可以提高到100%，平均收益率也会逐渐提高。

因此，经过前期调整，股债利差处于较高水平的同时，股市的相对价值凸显。 总体而言，现在也是投资股票基金的好时机。 随着市场反弹，股票基金有望看到修复净值的机会。

短期市场预期的博弈大概率会持续，这意味着短期波动没有尽头。

一方面，要理性排除情绪带来的干扰，不要让市场的声音轻易影响我们的投资节奏，频繁补仓或清仓。 另一方面，我们也要清醒地认识目前A股的估值水平，从中长期来看确实处于性价比区间。

做到了这两点，当前市场是否拐点的问题其实就不那么重要了。 投资回归本质，无非就是在正确的时间做困难而正确的事情，有条不紊地执行自己的投资纪律，在市场被低估的位置积累子弹，在市场行情时兑现利润。过热。

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