上周，二十四节气已是“立秋”，天气稍凉，但A股却更甚，有种“深秋”的感觉。 上周一上证指数跳空低开后，连续4个交易日未能补缺口。 反而是上周五密集释放，创今年最大跌幅。

您如何看待市场的这种下滑？ 调整的时间和空间在哪里？ 拐点何时到来？ 还会有机会吗？ 大哥和牛博士就大家关心的问题展开了讨论。

牛医生：达哥，您好！ 上周五，我真的很震惊。 市场无视“利好消息”，上证指数创今年最大跌幅。 应该是宣告这波上涨已经彻底结束了。 不知道大哥怎么看待这次表演呢？

道达：回顾本轮市场表现，股指走强有三个条件：守住3247点、向上回补缺口、能够上到3320点上方。 满足这些条件就意味着趋势已经改变，大盘指数水平的上升趋势已经开始。 从上周市场的表现来看，环比经常出现亏损，这是市场表现不强的表现。

我上周的观点是，只要上证指数有效守住3247点，这个震荡就强，还有走强的可能。 当上周三跌破3247点时，我对这一轮市场反弹的性质产生了怀疑。 上周五早盘跌破3247点。 最高点3221点更像是对这一上涨趋势的告别。

上周末看了很多券商投资顾问和大V的分析。 不少观点认为，上证指数中期属于震荡结构。 当跌到震荡底部时，就会停止下跌。 像上周五那样的下跌将很快填补缺口。 顺势而至，来到震荡下沿，这反而是一个机会。

从交易的角度来看，我当然不否认这样的机会的存在，但目前不适合大仓位尝试，而且由于5月份以来上证指数已经波动了相当长的时间，这个趋势是否是正确的？上升或下降，都有可能是持久的，所以要做好面对困难的心理准备。

如果你要从大机会的角度来考虑，比如去年4月到7月的机会，显然你要等待很长时间。 具体的点这里就不说了，也不方便说。

由于上周五上证指数跌幅较大，市场情绪开始进入冰点。 本周初可能会有反弹，但需要关注3221点。 这一点非常重要。 如果大盘想要再次走强，这个点位就必须回缩，否则就是弱反弹。 持仓重的朋友可以适时减仓。

类似于“市场底部”在3151点的观点，我只能说，我不否认这种可能性。 有兴趣的朋友可以尝试结合小级别轻仓，但要特别注意反弹后力度有限，进而转为窄幅震荡。 这种趋势今年已经多次出现。 了解下跌结构弱横盘振荡的朋友就明白了。 最生动的例子就是上周三、上周四上证指数15分钟级别的震荡。

当然，有些人更喜欢从消息的角度来解释市场下跌，这也是有道理的，但市场预期不佳往往会在没人关心、失望的时候出现。 我们经历的苦难越多，我们就越要忍耐。 毕竟，还能继续看盘、关注行情的人，算不上新手。 这点小挫折实在算不了什么。

牛博士：从大家的角度来看，最新的股票交易政策有点低于预期，导致券商股领跌。 与此同时，处于风口浪尖的医药板块却表现相对强劲。 有机会吗？ 一轮市场下跌往往是板块的重新洗牌。 大哥怎么想？

道达：从中期机会来看，关注券商板块指数能否在7月31日至8月2日日K线重叠区域附近止跌，支撑位取决于下沿冲击区域； 结合小级别，如果有止损的话，可以作为尝试的机会。 有的朋友可能介意大哥对行情的分析，但我想说的是，行情只是仓位的指标，而不是板块和个股操作的指标。 如果指数表现不佳，则应减仓。

医药制造业走强。 国外测试的被称为“减肥药”的索马鲁肽（商品名Wegovy）2.4mg剂量，可使不良心血管事件（包括心血管死亡、非致命性心肌梗塞或非致命性中风）减少20%，更高高于分析师预期的15%至17%。

上周五，部分原材料供应商大幅上涨。 板块走势上，医药制造板块冲高回落收盘。 板块内仅有部分品种活跃，板块效应不佳。 在10日线附近高位回落后，短期内不再适合追高，需谨慎。

化学制药的板块效应稍好，大哥对该方向的预期只是短期箱体震荡的上沿。 经过上周五的上涨，距离这个位置已经不算太远了。 一些强势股小幅调整后可能有表现的机会，但机会的持续性值得怀疑。

虽然市场下跌，但有一个非常好的现象，那就是大哥持续关注的以AIGC为代表的人工智能，创出了调整以来的新低。 由于板块长期震荡，目前才创阶段性调整以来的新低。 后续下跌力度难以预测，但从机会角度看，值得继续关注。 兄弟也会密切关注这方面的表现。

房地产、种植业、林业也是大哥持续关注的方向。 房地产总是给我一种不好的预感。 上周五虽有小幅逆市表现，但走势仍不够明朗。 种植业、林业行业短期仍处于震荡格局，重点关注7月28日板块指数低点的防守位置。

综合来看，上周五大盘暴跌后，技术形态已经被破坏，股指跌破3247点防线，需要减仓。 周初可能会出现技术性反弹，重仓投资者可以考虑在反弹期间减仓。 待市场有效止跌企稳后入市也不晚。

悲观情绪集中释放也不完全是坏事。 再加上最新的社会金融数据，进一步强化了政策刺激的预期。 让我们等待风的到来吧。 （张道达）

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