最后一个交易日（8月7日），A股三大指数集体低开低走，全线调整。 医药、地产板块暴跌，券商板块震荡反弹。 港股缩量休整，医疗股、地产股领跌。 北向基金全天净卖出24.98亿元。 前期政策消化后，市场情绪有所回落。

Wind数据显示，股票ETF单日大额净流入164亿元（前一日净流入71.6亿元），本月累计净流入311.9亿元。

股票ETF单日净流入重回百亿，市场持续探底。 正处于经济疲弱但政策预期强烈的阶段。 下行空间有限，资金重回高低轮动、个股博弈的轨道。

指数维度，大小盘风格进一步均衡，证券板块持续流出：

1）大盘指数方面，代表大盘蓝筹风格的沪深300连续7日净流入位居榜首，单日净流入52.8亿元，本月累计净流入170.8亿元； 净流入22.8亿元； 上证50、中证1000单日净流入超10亿元；

2）行业指数方面，券商指数单日净流出14.7亿元，本月累计净流出57.1亿元。 抄底，单日净流入10.2亿元。

当市场整体处于底部、未来存在系统性机会时，资金往往会选择流入宽基ETF以增加贝塔仓位。

就中国策略指数而言，在结构性市场条件下，成交量可能会萎缩：

创意成长指数单日净流入1200万元，本月累计净流入7000万元。 历史数据显示，由于动量因素的加入，创成长在下行时期比创业板指有较大跌幅，但在上行时期表现明显好于创业指数，可以继续关注。

行业主题ETF方面，AI加速流入，市场情绪回暖：

1）大幅净流入：游戏ETF（159869.SZ）连续五日净流入，昨日大幅净流入3.91亿元，本月累计流入8.4亿元。 阶段性回调后，游戏ETF收到资金继续低位买入，近期催化因素较多；

2）持续净流入：芯片ETF（159995.SZ）再获资金流入，单日净流入1.09亿元。 半导体芯片产业链景气度逐步触底，上游设备板块半年报表现突出，国产替代有望加速；

3）当日上涨及净流入：除了游戏ETF（159869.SZ）净流入上涨外，互联网金融ETF（516100.SH）和智能汽车ETF（159888.SZ）也出现上涨和净流入。昨日小幅净流入，且上涨持续性值得持续关注。

就华夏港股ETF而言，

恒生医药ETF（159892.SZ）单日净流入1.1亿元，本月累计净流入3.4亿元。 恒生ETF（513660.SH）单日小幅净流入1600万元。 目前，港股已包含较为悲观的预期。 海外因素很难拖累8月市场。 海外测绘、市场流动性、汇率企稳回升等积极因素正在显现。

后市关注：券商ETF基金（515010.SH）科创50ETF（588000.SH）300ETF基金（510330.SH）

招商证券指出，2010年以来，券商市场已出现8次大涨。 此前券商板块大涨期间，Wind的A股指数涨幅较大，所有宽基指数基本上涨。 A股屡屡迎来阶段性指数 不过，在券商市场结束后的短期内，万得权A往往会休息一段时间。

从市场风格来看，券商板块上涨期间以及券商板块快速上涨结束后的1-3个月内，市场以成长风格为主。 券商快速崛起后，将成为中小成长的主导者。

ETF是个人投资者低门槛布局行业题材的好工具。 每手仅需100元左右，资金使用效率高。 ETF还具有分散个股风险、免印花税等优点。

数据来源：Wind，2023-08-07，风险提示：本信息仅为服务信息，不构成对投资者的实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件，提及个股不构成推荐。 本文档中的所有内容均为截至发布之日的信息。 如有变更，以最新信息为准。 产品过去的表现并不代表未来的表现，指数的上涨也不代表基金产品的表现。 ETF产品二级市场的增量并不等于净值的增量。 市场有风险，投资者需谨慎。 投资者购买基金时，请仔细阅读基金的《基金合同》和《招募说明书》，自行做出投资选择。

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