搜虎网手机版

惠誉下调美国信用评级美债收益率飙升或对风险资产形成压制

2023-08-08 00:03:36 來源: 搜虎网 作者:搜虎网

  

基本论据是,在海外,惠誉下调了美国的信用评级。 本次下调与2011年评级下调均是财政恶化和债务负担造成的,但短期影响较2011年弱; 叠加国债供应激增和经济韧性超预期,美债收益率飙升,可能打压风险资产。 7月,全球制造业PMI持平,美国小幅反弹,欧洲继续走弱,服务业PMI小幅下滑; 美国7月非农就业人数增幅略低于预期,但失业率和工资增长仍显示劳动力市场吃紧。

国内方面,内需改善带动7月制造业PMI小幅回升,服务业、建筑业有所回落,居民休闲消费、出行依然较为旺盛。 7月底中央政治局会议以来,各有关部门陆续出台稳增长措施,主要包括房地产、激活资本市场、促进消费等。 后续将持续关注政策落实及效果。

宏观预期_宏观经济复苏_

市场策略和债券方面,7月政治局会议提出加大宏观政策调控力度,一定程度上提振了市场对下半年稳增长政策的信心。 后续利率走势取决于扩大内需(如稳定房地产和促消费相关政策的实施)以及库存枯竭结束进入新一轮补库存周期。

_宏观经济复苏_宏观预期

A股方面,政策稳增长信心较为坚定,房地产政策确定性较强,叠加PPI和库存即将见底。 本轮复苏交易的可持续性将高于年初。 考虑到当前市场尚未充分消化复苏性交易,且有色金属、石油、建筑、医药等顺周期行业估值仍处于较低水平,预计复苏性交易仍将持续。 从风格上看,价值表现复苏趋势将好于增长。 行业方面,推荐顺周期政策亲和的食品饮料、有色金属、石油石化、建筑、银行,看好低水平逆向医药、电子。

_宏观经济复苏_宏观预期

港股方面,政治局会议后,市场对国内增长的预期上升,港股的风险偏好也有所改善。 但仍需关注美元流动性可能出现的波动以及对港股的扰动。

原油方面,全球需求下滑,原油震荡疲软,OPEC+财务盈亏线触底,海外服务业蓬勃发展,中国复苏有望提供短期韧性。

黄金方面,23Q3加息有望反复或带来震荡,黄金走势机会需等待美联储更加确定。

搜虎网转载此文目的在于传递更多信息,不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

上一篇: @钱老板QL:医疗真的是杀疯了今天行情并不理想

發佈評論:
  名字:   驗證碼:

  相关新闻
广告位
闽ICP备18009233号-1   Copyright ? 2017-2018   
Copyright ? 2017 搜虎网 www.xmsouhu.com 版权所有 搜虎网
统计代码