不断炒作的减肥药概念股终于出现“降温”迹象。

10月18日，一度连续第四个交易日的百花制药（味全）（600721.SH）开盘后继续下跌，一度触及跌停。 此外，纳维科技、Sirnaomics、科源药业、沃森药业等个股全天跌幅超过4%。

这两天，多家涉及减肥药概念的上市公司相继收到监管函。 10月17日晚，博瑞药业（维权）（688166.SH）董事长袁建东收到江苏证监局警告信，原因是在电话会议上有关公司在研产品的言论存在误导性。 。 前一日（10月16日）晚间，百花药业、康辉药业（维权）也相继收到监管函。 两家公司随后澄清，相关产品目前仍在研究或小规模试生产中。

市场炒作退潮的背后是减肥药板块概念股很少有实力，业绩和产品的实际积累无法支撑股价。

多家上市公司趁减肥药热潮

本周以来，炒作近一个月的减肥药板块出现降温迹象。 10月18日，减肥药概念板块25只个股中有21只录得下跌。 此前收到监管函的百花药业和博瑞药业也纷纷回撤。 百花制药17日跌停。 10月18日，以10.22元/股涨停。 尾盘仅小幅上涨1.29%。 博瑞药业18日跌2.99%，收于41.79元/股。

近一个月来，上述部分个股因减肥药概念火爆，股价大幅上涨。 10月11日，有投资者在半年度业绩说明会上询问百花药业112号利拉路福注射液（3ml/18mg）是否获批上市； 113号塞马鲁肽注射液，该公司并未直接回应销售情况，但表示其全资子公司华威药业可为客户提供利拉鲁肽注射液和索马鲁肽注射液的相关药物研发服务。 9月底，百花药业在另一互动平台回答投资者提问时表示，“在研项目中有减肥产品”。

经过多次“质疑”后，百花药业股价开始直线上涨，并于10月11日至16日连续四个交易日继续涨停。

同样试图绑定热点的还有博瑞药业。 9月28日，该公司在回应投资者提问时，重点介绍了BGM0504注射液的原理，称其“可以刺激GIP和GLP-1下游通路”、“在药效相关研究中观察到剂量相关的体重减轻”。指标”。 。 10月12日，该公司董事长兼总经理袁建东在电话会议中声称，他亲自试用了公司在研产品BGM0504注射液，注射两个月后减重约30公斤。

次日（10月13日），博瑞药业股价立即触及“20cm”涨停。 9月以来，博瑞药业股价开始连续上涨，短短一个多月最大涨幅达145%。

降温背后的实力与股价不匹配

减肥药概念股闪崩的背后，是金融投机导致的业绩与股价严重背离。

连续四板后，百花药业于10月16日晚间发出警示，警示风险，并澄清其与热门减肥概念索马鲁肽的关系。 公告称，公司仅针对利拉鲁肽和索马鲁肽项目的合成路线筛选及小规模试启动开展前期研究工作，后续研发存在重大不确定性。 目前，公司不存在委托研发的客户，也不存在相关药品的生产和销售。

从业绩来看，百花药业今年已出现企稳回升的迹象，但与减肥药相关的部分较少。 半年报显示，2023年上半年，公司营业收入约为1.67亿元，同比增长2.11%； 净利润约1300万元，同比增长26.28%。

据百花药业介绍，目前该公司在研项目只有一款减肥产品，奥利司他胶囊。 该项目自2022年7月开始进行药物研发，目前处于临床研究阶段。 临床研究完成后，尚需经国家食品药品监督管理局审查批准后，受委托方才能取得药品批准文号。 此次委托研发项目的合同金额不超过11​​00万元，2022年的收入也只有100万元左右。

康辉药业也面临着类似的情况。 康辉药业近日向亿互动回应称，其控股子公司陕西友邦参与生产减肥药物索马鲁肽和特泊肽的中间体。 不过，该公司在近期的澄清公告中表示，其控股子公司陕西友邦目前正在进行索马鲁肽和特泊肽中间体的小规模试生产。 小规模试验完成后，需要完成中试阶段。 实行规模化生产。 陕西友邦目前不具备索马鲁肽和特泊肽中间体的生产能力。

相关资料显示，陕西友邦是一家集高纯度原料药及高端医药中间体技术研发、生产、销售、技术转让、CRO、CMO、CDMO外包于一体的高新技术企业。 2020年10月以来，陕西友邦持续亏损。 2023年上半年实现营业收入1651.19万元，亏损753.01万元。 2020年10月至2022年12月累计亏损3032万元。

因董事长试药而备受关注的博瑞药业，目前尚未进入实际实施阶段。 公司17日公告称，控股子公司博瑞新创生物医药科技（无锡）有限公司自主研发的多肽降糖药BGM0504注射液尚处于研发阶段。 该药研发周期长，研发投入大。 各类临床研究的入组和研究计划的实施受到多种不确定因素的影响。

同日发布的另一则公告显示，博瑞药业董事长收到江苏证监局警告函。 目前，BGM0504减肥注射液仍处于临床试验阶段，其有效性尚不清楚。 董事长表示，有关该药物功效的相关言论具有误导性，违反了信息披露的相关规定。 江苏证监局决定采取出具警示函的行政监管措施。

事实上，国内企业想要实施这场由丹麦制药公司诺和诺德掀起的减肥药物旋风，目前还存在一定难度。 公开资料显示，其药物模拟天然GLP-1，激活GLP-1受体，增强胰岛素分泌，抑制胰高血糖素分泌，通过控制食欲来减少食物摄入，从而达到降血糖、减肥的效果。

工银瑞信基金研究报告称，对于国内企业来说，在创新药制剂方面，大多数目前处于临床II期及之前的GLP-1单靶制剂，或者处于临床阶段的双靶制剂都比较困难。一期及之前，将在市场上推出。 CDE（国家食品药品监督管理局药品审评中心）不会批准大量同质创新药。 落后的公司甚至没有机会进入市场。 只有临床进展较快的企业才能最终受益。

民生证券研报显示，国内已上市的GLP-1受体药物中，诺和诺德的索马鲁肽和礼来的度拉鲁肽占据最大的市场份额。 除目前国内已上市的GLP-1受体激动剂外，还有6个药物进展迅速，处于临床III期。 主要适应症为糖尿病、减肥、非酒精性脂肪性肝炎等，包括信达生物的IBI362等。此外，石药集团的GX-G6、先伟达生物的艾诺鲁肽、恒瑞医药的HR170331、中美华东的TTP273等药物也在研究中。临床二期。 值得注意的是，利拉鲁肽的中国专利已到期，华东医药国产利拉鲁肽已获批，汉宇制药、通化东宝也已提交上市申请。

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