私募排行网投资组合大师数据显示，截至9月28日（由于信息披露合规等原因，私募基金净值和业绩衡量数据相对滞后），股票型私募仓位指数为80.23% ，较上周小幅上涨0.21%。

其中，百亿股私募持仓指数继续上涨2.4%，最新持仓指数为79.03%，再次逼近80%大关。

展望四季度，私募对后市并不悲观，普遍认为A股积极信号正在增多。

百亿私募持续加仓

私募排行网投资组合大师数据显示，截至9月28日（由于信息披露合规等原因，私募基金净值和业绩衡量数据相对滞后），股票型私募仓位指数为80.23% ，较上周小幅上涨0.21%。

其中，定向增发全仓（仓位>80%）股票占57.57%，定向增发中（50%≤仓位≤80%）仓位股票占31.66%，定向增发低仓位股票（ 20% ≤ 仓位

从月度来看，8月末最后几个交易日，A股市场收到印花税下调等诸多重大利好，私募信心明显增强，私募持仓大幅增加。 但由于市场表现不及预期，9月上半月私募股票持仓小幅下降，但节前连续两周增仓。 因此，9月私募股权平均持仓指数为80.51%，显着高于8月的78.79%，创年内月度新高。 1-7月股票型私募平均持仓指数分别为78.96%、78.41%、77.45%、78.79%、79.65%、80.08%和80.30%。

纵观不同规模的股票私募，私募排行网投资大师数据显示，截至9月28日，100亿、50亿、20亿、10亿、5亿的股票私募持仓指数分别为79.03%和 71.93 分别。 %、75.92%、79.36% 和 79.71%。 除20亿至50亿的中型股私募仓位相对较低外，其余大型私募和小型私募持仓均出现明显反弹。 其中，百亿股私募持仓指数连续加仓2.4%，最新持仓指数为79.03%，再次逼近80%大关。

具体来看，百亿股私募中满仓比例为52.01%，百亿股私募中为中仓比例为39.55%，百亿股私募中仓位低于50%的比例不足10% 。 9月私募百亿股平均持仓数为80.51%，较8月的77.02%增加3.49%。

今年以来，百亿私募个股呈现出逐渐加仓的趋势。 1-4月，百亿股私募持仓指数分别为76.92%、76.65%、76.38%和77.99%，一直运行在80%以下。 自5月份突破80%后，除8月份持仓量大幅减少外，其他月份持仓指数均运行在80%以上。 5月至7月百亿股私募持仓指数平均值分别为81.05%、81.43%和80.78%。

收入方面，朝阳可持续数据显示，截至今年9月底，纳入统计的91家百亿私募公司中，有49家实现正收入，占比约53.8%。 拉长时间线，纵观过去一年，实现正回报的百亿私募公司有57家，占比约62.6%。 但股权私募机构群体有六大类：0亿至5亿元、5亿至10亿元、10亿至20亿元、20亿至50亿元、50亿至100亿元，还有10多家亿元。 其中，50亿元至100亿元的私募机构前9个月平均回报率以1.39%位列第一，100亿元以上的私募机构平均回报率仅为-0.14%，排名倒数第二。

积极迹象正在增加

展望四季度，私募对后市并不悲观，普遍认为A股积极信号正在增多。

兴石投资分析表示，总体来看，全国仍处于经济复苏验证期，经济企稳迹象越来越明显。 在国内经济动力增强、宏观流动性持续宽松的环境下，汇金公司的入市表明了其维护股市稳定的政策态度，A股的积极信号也不断增多。

“短期来看，海外因素变化加速，美债利率波动对股市风险偏好仍有一定抑制。在A股整体交易量较低的背景下，北向资金流向仍有一定压力。”对股市节奏影响比较大。同时，三季报业绩预期的变化也会对近期股市尤其是行业结构产生较大影响。中长期就目前来看，利好因素正在从量变转向质变，待经济复苏的速度和程度得到验证后，市场的主线可能会出现。” 兴石投资指出。

青岛安智投资董事长于超认为，当前市场仍处于构筑“市场底部”的阶段。 市场经历了长时间的调整，整体估值较低。 悲观预期已基本体现在股价上，汇金公司也增持了。 四大银行的事件表明政策对市场有一定程度的保护。 现阶段无需对后市过于悲观。 市场正在等待美元兑人民币走软或者经济数据逐渐回暖，从而筑底并展开反弹。

拍拍网旗下融智投资基金经理夏凤光指出，现在可能是一个更好的配置区间。 除了政策有明确的支持态度外，从基本面因素来看，向上的信号也开始出现。 比如，PMI指数连续三个月同比正增长，9月份重回50荣枯线上方； 再看PPI指数，虽然仍处于同比负增长状态，但已连续四个月恢复攀升。 从外部来看，最新的美联储会议纪要表明美国名义利率很难进一步上升。 与此同时，美联储官员认为货币政策已达到限制水平。 此外，第三季度人民币汇率在美元强势的背景下也保持了相对稳定的水平。 稳定下来。

“积极因素积累得越多，就越能提升存量资产的未来价值。我们对10月份的市场继续抱有乐观预期，未来增长为主线，仍然是最值得关注的。” 夏风光说道。

丹一资产表示，房地产销售数据逐步回升、制造业PMI时隔5个月重回扩张区间等利好消息频频出现。 因此，我们应该保持对市场的乐观态度，积极寻找结构性机会。

投资机会方面，明宇资产建议，前期超跌方向有望表现出更大的灵活性，如科创板、创业板等。 细分方向和主题集中在华为产业链、消费电子、5.5G通信、半导体、风电、机器人等领域。 ，药品。 关注交通、媒体、通讯等三季报的正利润率。

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