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每位记者 赵云 每位编辑 肖瑞东

投资Z世代，Z哥是最诚实的。

从标题可以看出，我今天主要想讲两件事，来自于股市和基金。 因为Z哥觉得股市还处于筑底阶段，成交量清淡，目前没有明显的方向——当然，也没有什么大的危机可谈。 所以不要强迫它。

今日（7月24日），大盘全天涨跌互现，三大指数均小幅下跌，上证指数较为强势。 截至收盘，上证综指跌0.11%，深成指跌0.58%，创业板指跌0.75%。

盘面上，AI概念股开始反弹，算力方向领涨。 宏博股份、云赛智联涨停，浪潮信息一度涨停。 医药股盘中表现活跃，创新药领涨，景丰药业涨停，三生国健、百利天恒涨超5%。 房地产、基建板块冲高回落，山水必德20CM涨停，金科股份、科利达涨停。 下行方面，减速机概念股持续调整，中马传动、南方精工（维权）跌停。

总体来看，上涨和下跌个股数量基本持平，但今日沪深股市成交额为6589亿，较前一交易日减少521亿，成交额跌破7000亿，创今年以来单日成交额第二低。

全天北向资金单边净卖出51.43亿元； 其中，沪股通净卖出6.59亿元，深股通净卖出44.83亿元。

可以说，由于缺乏活力，今天的市场并没有太多惊喜。

首先，上周末，最热闹的城中村改造发酵，相关板块在开盘15分钟内基本完成“高开低走”的过程。 但从收盘情况来看，“房地产开发”、“房地产服务”板块跌幅并未太大，仍有涨停20cm的个股维持人气。 总体来说，这个题材的炒作还是可以保留的。

其次，今天领涨的创新药板块一方面受到利好消息的刺激，另一方面也处于低位，所以向上的阻力不会很大。

据媒体报道，近日，国家医保局对《协商药品续展规则》进行了调整完善，并对《续展规则》进行了解读。 提出在“保基本”、“惠及患者”的前提下支持创新，继续实施“价值购买”。 绝不是随意讨价还价“价格越低越好”。 解释提出，“对于谈判期限不足8年的药品，连续协议期限达到或超过4年且因简单续展或新适应症引发降价的，降价幅度减半”。

光大证券(维权)认为，随着国内创新药产业发展日趋成熟，政策框架逐步完善，国际竞争力逐步提升。 经过前期长时间的回调，优质创新药资产已达到有吸引力的估值区间。

另外，人工智能板块终于等到了回调，AI人终于松了一口气。 但如果仔细观察就会发现，今天超跌的算力、CPO等板块今日领涨，而上周Chiplet等相对强势的板块却只是尾随上涨，尾盘回落，可见投机资金的风险偏好依然较低。

因此，如果今天早盘有投资者追涨房地产，或者追涨后期反弹的其他板块，Z哥觉得不必太紧张——“电风扇行情”下，没有绝对的主线，轮动拉升时大概率有救资的机会。

市场就这样了，我们来说说蔡经理吧。

今天下午，一则基金经理变更公告引起了投资者的关注。 原因很简单，因为主角是知名基金经理蔡松松。

近日，诺安基金公告称，蔡松松因工作调整，辞去诺安优选配置组合基金经理职务，刘惠英继续管理该基金。 蔡松松仍担任投资管理部副总经理，诺安成长组合、诺安合信灵活配置组合、诺安主动收益组合的基金经理，其中只有诺安主动收益灵活配置组合是单独管理的产品。

目前，蔡松松管理的总资产约为281亿元。

作为诺安基金知名基金经理之一，蔡松松因其独特的投资风格被投资者称为“蔡神”。 2020年，其凭借在半导体领域的重仓名声大噪，管理规模迅速突破百亿元，成为市场公认的“半导体一哥”。

Z哥注意到，蔡经理今年已辞去两款产品的基金经理职务。 5月20日，诺安基金宣布，蔡松松辞去诺安创新驱动职务，该基金将由邓新一、左绍一两位基金经理共同管理。

参考之前的情况，Z哥觉得这次辞职很可能是正常的人事安排，是一次“以旧换新”的常规操作。

作为其代表作，诺安成长组合于今年2月18日新增刘惠英为第二位基金经理。 早在2022年8月3日，刘惠英就被增聘为诺安优化配置第二位基金经理。 也就是说，在另一个产品上，刘经理和蔡经理还是同事。

从最近披露的二季报来看，蔡经理的作风还是很“猛”的。 他独自管理的Lion积极回归，灵活配置混音。 除浪潮信息继续加码前十大权重股外，其余9只权重股均已被替换。 寒武纪、康桥科技、景嘉微、拓维信息、中际旭创等热门AI概念股均出现在其中。

不过，这次辞职的Lion的优化配置却没有那么激进。 二季度是一季度的重仓增持，基本保持在半导体方向。

对比基金经理在二季报中的展望，两只基金的看好方向也明显不同——或许是两位经理各有看法吧？

目前，蔡松松的几款产品年内都取得了正收益，排名也相当靠前。 可能是他抓住了今年的主线，也可能是轮到他了。

现在有了一位风格鲜明、坚守人工智能的高绩效管理者，“AI人”能不能多一点底气呢？

封面图片来源：视觉中国-VCG2

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