11月份行业分化依然明显。 北交所、传媒、医药板块涨幅较大，能源、汽车、有色金属等板块跌幅较大。 11月份相关基金业绩差距接近20%。

Flush IFinD数据显示，11月份股票ETF平均下跌0.93%。 多只电池ETF单月跌幅超过8%。 新能源主题ETF整体跌幅最大。 煤炭、医药、传媒相关ETF整体规模较大，股票ETF11月单月跌幅超过8%。 第一次和最后一次的表现差距超过15%。

数据显示，增强型指数基金11月平均下跌0.11%，其中沪深1000、中证2000及医药相关主题基金整体涨幅最大，新能源主题基金跌幅最大。

与指数基金相比，11月份主动股票型基金整体业绩回归正值。 数据显示，11月份，普通股票型基金平均上涨0.37%，混合型基金平均上涨0.28%，FOF基金平均上涨0.40%，股票型QDII基金平均上涨5.13%。 普通股票型基金中，创金合信港股通成长股票A/C等6只基金单月跌幅超过8%，招商体育文化休闲股票A/C等6只基金涨幅超过8% 8%。 11月上旬与11月底的表现相差近20%。 混合型基金方面，汇添富旗下京交所创新精选两年期定制开放式混合A/C等6只京交主题基金11月涨幅超20%，相关主题基金涨幅超15% ％ 十一月。 此外，多只科技主题QDII基金11月单月涨幅超过10%。

纵观2023年前11个月，股票型基金业绩差距持续拉大，混合型基金首尾业绩差距超过110%。 数据显示，前十一个月普通股票型基金平均下跌9.77%，混合型基金平均下跌8.57%，股票ETF平均下跌7.28%，增强型指数基金平均下跌6.74%， FOF基金平均下跌4.37%，股票ETF平均下跌7.28%。 QDII平均上涨9.21%。

对于北交所的突然走红，目前多数机构认为，此轮市场行情可能主要源于两方面：近期政策持续推进引导，与北交所市场的内在吸引力产生共鸣，以及同时，部分资金从上海、深圳调入。 市场流转至北京证券交易所，进一步促进了市场活跃度。 但需要注意的是，虽然北交所近期表现良好，但其波动风险也不容忽视。

至于是否还能买入京交题材，广发基金建议，如果你手中还有一些闲钱，能承受高风险，想配置一些中小盘股，可以关注京交所，但最好耐心等待适当回调，不要盲目追涨。 今年以来，A股市场行业轮动加速，准确把握时机变得越来越困难。 市场上现有资金的长期博弈也对个人投资者提出了更高的要求。 因此，与其依靠热门板块的短期上涨，在买或不买的困境中挣扎，不如平衡配置，长期分散仓位。 当闪电落下时，保持在场是最重要的。

对于近期医药板块反弹背后的逻辑，嘉实基金健康研究总监郝淼认为，医药板块处于估值、业绩、政策、机构配置的多重底部。 经过两年多的调整，医药板块估值已达到历史较低水平，安全边际较高，性价比突出。 这是目前医药板块最大的投资逻辑。 从更长远的角度来看，老龄化和消费升级是医药行业长期需求的基础，技术创新是行业发展的不竭动力。 在可预见的未来，国内医药行业仍有望保持接近两位数的年复合增长率，一些壁垒高、景气度高的创新赛道仍有望保持20%以上的行业增速。

总体而言，郝淼预计，随着美联储加息的结束，全球生物医药投融资有望回暖，为创新创造良好环境。 医药行业或将迎来政策、业绩、估值三重底+向上创新周期。 此时或许是入市的较好时机。

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