中欧基金策略报告认为，市场仍处于震荡行情，但利好因素正在积累。 外围市场方面，美联储未来再​​次加息的预期基本消除，带动美债收益率持续下跌。 今年打压A股市场的基本面压力包括房地产增速放缓、外需减弱、投资信心低迷等，这些压力可能会在今年最后一个月获得更多政策支持。 不过，财务方面仍需要市场表现持续改善才能预期，这意味着A股后续的复苏过程很可能不会一蹴而就。 市场正在逐步形成指数长期反弹的共识预期，但同时仍存在资本结构失衡带来的短期“震荡”。

摩根士丹利基金认为，近期主题机会较多。 虽然上周有所降温，但这是历年三季报发布后的市场特征。 预计未来仍会反复活跃。 智能驾驶、先进包装、机器人、短剧、数据元素等领域并不是新鲜主题。 不过，在软硬件快速发展的背景下，应用落地的步伐也在不断加快，这使得一些企业开始接到订单，并在可预见的一段时间内见效。 短期市场风格将随着房地产政策的进一步释放而均衡发展。 从中长期来看，增长型行业仍将占据主导地位。

创金合信基金认为，临近2023年底，随着外部风险的逐步释放，风险资产将在反弹后进入休整期，投资者等待国内政策的积极信号。 其背后的逻辑是，当前经济基本面的博弈已进入验证期。 国家已经完成了今年的经济目标，基本面观察将更多关注明年的增长。 从市场运行情况来看，支撑美国经济韧性的广义财政、就业、超额准备金三大因素能否在2024年持续，抑制国内经济步伐的房地产、库存、预期能否持续？复苏势头有待改善，又会出现哪些新进展？ 影响因素是投资者关心的核心问题。 美联储最新11月货币政策会议纪要显示，利率仍将维持在限制性高位，对于是否进一步加息将持谨慎态度。 “更长”利率的逻辑明年可能仍会维持。 这是一个比较明确的结论。

公司认为，此前中央金融工作会议确定的长期方案提供了战略定价，但短期政策效果存在差异，因此未提供一致的宏观定价。 按照惯例，中央经济工作会议将于2023年12月中旬召开，确定2024年的政策基调，预计仍将经济复苏作为第一要务，政策相对积极。

基于国内外积极的氛围和政策预判，多家基金公司人士强调，消费和科技是当前布局的重点。

摩根士丹利基金人士强调，消费股中的零食板块受益于渠道扩张和新产品红利增长突出。 拥有强大供应链的零食企业通过积极拥抱新渠道、调整组织架构，实现了加速增长。 鹌鹑蛋、魔芋等品类赛道高度繁荣； 受社交餐饮减弱影响，餐饮供应链中不同类型渠道的表现差异较大。 从成本方面来看，原材料价格差异较大，波动较大。 淡水鱼糜、肉、油等原材料价格处于下行通道。 面粉、糖等原材料价格仍然较高。 龙头企业不断通过产品结构优化实现降本增效。 带动盈利能力稳步提升。

摩根士丹利基金判断，消费零食板块整体逐步复苏仍是主旋律。 由于食品板块更多依赖消费场景的复苏，预计随着经济活动增加、餐饮场景复苏，明年食品需求有望回升。 从消费结构来看，预计将出现新的特点，即居民消费习惯将更倾向于以更优惠的价格获得更高品质的产品，“高性价比”将成为消费主旋律。明年的食品行业； 从产业结构来看，在需求复苏的背景下，降本增效成为各企业的核心追求。 随着食品供应链行业的发展和完善，出现了高效率渠道挤出低效率渠道的显着趋势，餐饮行业运营效率不断优化，渠道结构更加多元化。 比如烘焙产品的应用场景已延伸至新零售和餐饮渠道，极致性价比的零食大众卖场蓬勃发展。

诺德基金高级研究员范飞认为，年底有几个方向值得关注：一是中国在全球分工链中的优势产业值得长期关注。 除了大家熟悉的以电动汽车、太阳能电池、锂电池为代表的在全球市场竞争优势明显的“三新产品”外，还有一些行业的全球份额也呈现持续增长的态势。 据行业统计，主要分布在电子、建筑装饰、家用电器、电力设备、钢铁、基础化工、有色金属、石油石化、机械设备、医药生物、汽车等子行业。 其次，凭借我国工程师红利、市场大、宏观政策定向引导等优势，一些新兴产业也有望受益于新一轮科技革命，如智能汽车、生成式人工智能、人形机器人、卫星互联网等。及其他行业。 最后，有望受益于经济复苏的航空、熟食、零食零售等国内消费型行业也值得关注。

中欧基金强调，目前周期性和防御性板块的均衡配置更为有利。 近期可重点关注以下几类行业：一是估值处于历史底部、对经济复苏高度敏感的周期性行业。 这些公司的利率也较低。 在这样的背景下更加流行； 其次是估值大幅调整后安全边际较高的非必需消费品、医药等行业，尤其​​是有能力开拓海外市场的消费品公司； 估值具有较高性价比的科技板块以及持续向海外扩张的新能源等板块。

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