当地时间2014年3月8日凌晨，这架载有227名乘客和12名机组人员的波音777客机在从吉隆坡飞往北京的途中突然消失得无影无踪，给世界留下了一系列的未知。 待解之谜和难以言喻的悲伤。

当时，这是马来西亚航空公司运营历史上最严重的空难。 但仅仅四个月后，该航空公司的另一起空难再次震惊世界——2014年7月17日，MH17航班在乌克兰东部上空被击落，造成283名乘客和15名机组人员全部遇难。

这使得马航原本就已经跌入谷底的安全声誉再次遭受沉重打击，一度濒临破产。

近10年过去了，当马航再次进入公众视野时，很多人发现这家航空公司现在做得很好。

随着今年亚洲航空需求的复苏，马航母公司MAG董事总经理拿督伊扎姆·伊斯梅尔机长表示乐观，马航“有望在2023年实现多年来的首次年度盈利”。

飞机失事前已陷入商业危机

在MH370失事之前，已经连续三年亏损的马航已经是当年全球业绩最低的航空公司之一。

2014年1月至3月，马航亏损1.38亿美元，日均亏损约153万美元。

当时，马航已经陷入管理混乱、人员臃肿的困境。

马航管理层普遍缺乏企业管理经验，公款私用、裙带关系的现象也十分普遍。 2005年底，有消息透露，马航管理层在公司财务紧张的情况下，斥资155万林吉特（约合人民币236万元）购买名画。

马航也曾尝试在市场上聘请职业经理人，但由于更换频繁，一直无法实施一致的战略转型。 截至2014年，马航在13年间共更换了5位首席执行官，平均任期只有两年半。

2014年马航陷入严重运营危机（来源：社交媒体）

与此同时，马航的员工队伍臃肿且效率低下是出了名的。

2014年，熟悉马航重组计划的人士批评说，拥有108架飞机的马航比拥有103架飞机的新加坡航空多了5000名员工。 而过去9年，马航净利润减少了11亿美元，而新加坡航空则盈利71亿美元，一年没有亏损。

除了马航自身的问题外，外部市场也在迅速变化。 以亚航、狮航为代表的低成本航空公司涌现，并迅速占领了马航原有的市场。

2013年3月，在马来西亚国内航线中，马航的市场份额为40%，亚航为51.5%。 在马来西亚的国际航线中，马航的市场份额为39%，亚航的市场份额为50%。

最终，两起严重空难事件成为压垮马航的“最后一根稻草”。

向家属支付的赔偿以及飞机的损失，在保险公司的介入下，并未对马航的财务状况产生“毁灭性”影响。 真正摧毁马航的是市场信心危机。

相隔四个月发生两起重大空难后，马来西亚航空公司的航空公司标志和残骸照片长期占据全球新闻头条。 即使是没坐过飞机的人也知道，东南亚有一家如此危险的航空公司，一年内造成两起严重空难，无人生还。

MH17的残骸（来源：社交媒体）

据国际航空运输协会（IATA）统计，2009年至2013年间，平均每年有517人死于商业航空事故。一年内马来西亚客机空难的死亡人数就超过了这个数字。

市场用脚投票“把马航赶下台”，而马航疯狂降价挽救空位也于事无补。 2014年8月，这家拥有77年历史的航空公司的股价已较2012年的峰值下跌了85%。

但作为一家以国家命名、由马来西亚国家主权基金持有69%股份的航空公司，马航是马来西亚政府不能放弃的。

K.，新加坡大华继显私人有限公司分析师。 阿吉斯指出，“如果马航破产，将对马来西亚主权债务评级、旅游业、就业等产生广泛的负面影响。”

2014年8月，马来西亚宣布重组马航的计划。 同年12月，马来西亚航空系统公司（MAS），即原来的马来西亚航空公司，于2014年从马来西亚证券交易所解散。

马政府通过裁员三分之一、股票回购等措施，注资近20亿美元暂时“复活”马航。 新马航Malaysia Airlines Berhad（MAB，简称“新马航”）于2015年成立，9月1日正式投入运营，目标是三年内扭亏为盈，但目前这说起来容易做起来难吗？

重组后，再次濒临破产。

重组后，新马航裁员6000人，缩减机队规模，减少长途航班数量，试图重塑品牌形象。

随着低价策略和空难事件逐渐被大众遗忘，新马航的经营状况在经历2015年的谷底后慢慢恢复。但三年后，马航仍然亏损。 2009年至2019年，马来西亚政府向新马航注入约100亿林吉特（约合人民币153亿元），但未能取得任何成效。

时任马来西亚总理马哈蒂尔·穆罕默德在2019年表示，他正在考虑出售并关闭马来西亚航空公司，而马来西亚政府曾三度拯救该航空公司却未能成功。

马来西亚政府三次拯救马航都没能成功（来源：社交媒体）

当时，马来西亚储备银行 2019 年末的一篇专栏文章称：“这家航空公司的下沉速度比泰坦尼克号还快，救生筏有小艇那么大。”

谁会购买这样一家有着巨大争议记录的航空公司呢？ 马来西亚政府曾牵头法国航空、荷兰皇家航空和日本航空进行收购谈判，但这些尝试均以失败告终。

随后，疫情爆发，交通中断，世界各地的航空公司都在破产和裁员的边缘挣扎。 本来就濒临死亡的新马航，因祸得福，幸存下来，直到疫情后需求爆发。

站在风口，猪都能飞。

该公司于2022年第四季取得20年来最佳单季表现，税后净利润达11.46亿林吉特（约17.4亿元人民币），并成功将全年净亏损从11.46亿林吉特减少2021财年为16.5亿令吉，收窄79%至3.44亿令吉。

与此同时，马来西亚航空有限公司（MAB）也进行了债务重组，成为马来西亚航空集团有限公司（MAG）。

马航母公司董事总经理拿督伊扎姆·伊斯梅尔机长（来源：马航母公司官网）

MAG 董事总经理 Datuk Captain Izham Ismail 表示：“我们每天都有正现金流，这太棒了。”

截至2023年10月底，马航母公司仍拥有52亿林吉特（约合人民币79亿元）的现金余额。 拿督伊扎姆·伊斯梅尔机长表示，这笔余额将用作投资，以增强马航的产品和服务，例如新的飞机座椅和更高质量的机上餐食。

马航在疫情后需求爆炸中重生（来源：社交媒体）

（实习生杨新宇对本文也有贡献）

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