建信基金认为，本轮减肥药市场是“行业趋势下的主题投资”。 由于流畅的产业逻辑、消费升级的属性以及较大的市场空间，减肥药是药品加码的较好选择，成为本轮医药修复的主线。 医药板块整体上涨，主要是超预期的减肥药扩散发酵。 本质上，医药板块的向上复苏过程并没有明确的主线。 子领域的积极变化很容易成为行业反弹的“催化剂”，并获得更好的市场反馈。 。

近期医药板块复苏的可持续性也是当前投资者非常关心的问题。 建银资本认为，一方面，人们的健康需求长期相对稳定，医药的消费属性仍在，医保支出持续增长。 今年1-6月，医疗保险支出增长18.2%。 另一方面，由于目前行业整合对中短期业绩的影响难以判断，短期反弹的可持续性仍需谨慎，并进一步观察市场情绪的解读。

从中长期来看，创新是医药的重要主题，下半年行业将出现一系列催化剂。 首先，医保续保新规较为温和，有利于生命周期长、适应症多、适应症逐渐新的产品类型。 其次，海外医药投融资环境改善，后续景气指标有望改善。 最后，下半年国内创新药将密集上市，海外授权事件众多。 同时，一系列学术会议也会持续不断的数据催化。 虽然医疗行业整顿可能对创新药的准入和投放量产生一定影响，但医生长期用药的格局很难改变。 真正具有创新和临床价值的创新药物，尤其是那些仍在研发管线、尚未上市的创新药物，整体受到影响的概率较低。

在当前医疗行业整顿的背景下，短期可重点关注受影响较小的消费医疗和未商品化的创新药，中长期可重点关注医药创新和医药创新主线。国有企业改革。 具体来说，首先是中药概念和专项评价，特别是品牌OTC（非处方药），国企改革的方向可能会找到。 二是创新药。 我们看好年内有数据或强利好消息、有能力出海的创新药企业。 三是消费医疗，重点关注医美相关科目。

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