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中新经纬8月11日电（林万斯）近日，上海荣生生物制药股份有限公司（以下简称荣生生物）主动撤回指令，终止科创板IPO。 此前，荣盛生物已通过两轮问询，将于2022年12月会面。

目前，荣生生物上市的产品只有水痘疫苗一款。 数据显示，该产品的促销成本占销售成本的80%以上，且居高不下。 这也是上海证券交易所科创板上市委员会（以下简称上市委）会议关注的焦点。

水痘疫苗推广服务费占比超过80%

招股书显示，荣盛生物科技前身为荣盛试剂厂，成立于1988年，自成立以来一直主要从事体外诊断试剂业务。 自2002年起，荣盛生物涉足疫苗领域。 2016年第一个疫苗产品水痘减毒活疫苗获批上市后，逐步将经营策略调整为“以疫苗为主，体外诊断试剂为辅，疫苗与体外诊断试剂并行开发”的模式。

本次IPO，荣盛生物拟募资12.5亿元，将投资于Vero细胞人狂犬病疫苗、MRC-5细胞人狂犬病疫苗、流感病毒裂解疫苗、肺炎疫苗研发及产业化项目以及现有工业用地改扩建项目、在研产品研发项目及补充流动资金。

不过，水痘减毒活疫苗获批上市后，熔盛生物尚未推出第二款疫苗产品。 荣盛生物也坦言，公司产品结构单一，市场占有率较低。

2020年至2022年，荣盛生物的水痘疫苗批次占比将分别为1.87%、4.06%和6.70%。 目前，国内已有5家水痘疫苗企业获批发行上市，百科生物、上海研究院、长春奇健、科兴生物等都在争夺市场。 2021年、2022年，100克生物制品批量发行量占比将超过30%，上海研究院、长春奇健的批量发行量也将超过20%。

水痘疫苗的接种对象主要是学龄前儿童和学生。 2018年至2021年，中国新生儿数量将从1523万人下降至1062万人。 容生生物表示，如果未来新生儿数量持续下降，“两针法”推广进度不达预期，水痘疫苗的市场空间可能会受到较大不利影响。

另一方面，荣盛生物在水痘疫苗上花费的高额推广服务费和比例也受到上市委员会的质疑和警惕。 在11月披露的《科创板上市委员会2022年第86次审核会议结果公告》和《科创板上市委员会2022年第111次审核会议结果公告》中2022年12月，促销活动的频率、费用是重点询问的主题。

招股书显示，2019年至2021年、2022年上半年，荣盛生物销售费用分别为4289.4万元、5473.78万元、8456.58万元、3958.08万元，分别占营业收入的34.61%、32.62%。 %、32.28% 和 33.81%。

在全部销售费用中，水痘疫苗推广服务费占比较高，最高达到80%以上。 同期，荣生生物水痘疫苗的推广服务费分别为1886.92万元、4320.23万元、7361.5万元、3456.81万元，占销售费用的43.99%、78.93%、87.05%和87.34%，显示呈增长趋势。

荣盛生物解释称，公司委托专业推广服务商进行市场推广，通过客户走访、召开会议、信息收集等方式，加强客户对公司疫苗产品特点和优势的了解，加强对公司的了解。市场竞争格局、市场规模和区域。 对市场需求的了解增强了公司产品的市场地位和竞争力。

荣盛生物进一步解释称，报告期内，公司完成细胞工厂工艺升级，水痘疫苗产量大幅增长。 “为增进客户对公司水痘疫苗产品不添加人血白蛋白和明胶，以及接种后不良反应率低的了解，及时了解公司产品在接种现场的售后反馈情况，并为增强公司产品竞争力，公司逐步加大水痘疫苗的推广力度，推广服务费也将相应提高。”

平均每天465次学术访问

尽管荣盛生物多次解释，但高昂的营销费用仍然十分引人注目。

2022年11月，荣盛生物首次停牌。 在2022年11月披露的《科创板上市委员会2022年第86次审议会议结果公告》中，上市委员会要求荣盛生物代表说明推广服务费的结算规则，以及是否与主要促销服务提供商之间存在未公开的关系。 根据利益传导情况，要求旭阳生物根据客户分布情况以及受疫情影响的各地促销活动的可操作性，分析报告期内促销活动频率的合理性。

今年6月披露的《熔盛生物首次公开发行股票并在科创板上市申请文件规定》

从《审计问询函答复》中可以看出，荣生生物推广服务商提供的服务主要包括客户拜访服务、会议服务、信息收集服务等。

其中，会议服务费标准上限最高。 部门会议收费标准为1000元/人/场。 2022年，部门会议平均参加人数为4人； 学术沙龙费用为2000元/人/场，平均参加人数为9人。

据荣盛生物介绍，公司聘请的推广服务商主要举办三类推广会，分别是部门会议、沙龙会、大型会议及其他推广会。 对于会议服务内容，荣盛生物在招股书中表示，推广服务商在疾控中心、疫苗接种点或第三方场所等场所开展品牌和产品推广活动，宣传水痘疫苗产业推广活动，寻找潜在的会议活动，例如客户营销活动。

2022年，荣盛生物推广服务商组织的部门会议、沙龙会议、大型学术会议等活动共计1653次，平均每天4至5次，总费用1747.39万元元。 其中，部门会议、沙龙会议1567场，平均每天4场小型会议； 大型学术会议等活动86场，平均4至5天。

荣盛生物表示，部门会议、沙龙会议是推广服务商，在疾控中心、疫苗接种点、医院会议室或第三医院等场所，针对公司品牌、产品、水痘疫苗产业、体外诊断试剂产业等开展推广活动。 - 聚会场所。 推广宣传活动、大型会议等推广会议是由推广服务商牵头或参加的大型学术会议，一般在第三方场地举行，旨在促进行业发展、提升公司品牌形象、寻求机会对于潜在客户。

此外，2020年至2022年，促销服务商开展的促销活动将主要以客户回访服务为主，每年客户回访服务支出也将占促销服务费用的最大比例，达到89.04%、84.00分别为 % 和 81.43%。

客户拜访服务包括学术拜访、专家拜访、经理拜访或协作。 其中，学术访问次数最多。 2022年，推广服务机构学术访问量达到17万人次，全年金额达到6803.04万元。

也就是说，按照一年365天不休息计算，2022年荣盛生物推广服务商平均每天进行学术访问465次。2020年至2022年，荣盛生物推广服务商共计进行学术访问39.87万人次。 ，平均每天364次。 目前，百科生物、万泰生物、康华生物、金迪科、奥林生物等同行业可比公司尚未披露促销活动的频率。

荣盛生物于2023年6月披露《荣盛生物IPO并科创板上市》

《关于科创板上市委员会会议意见实施函的回复》解释称，公司主要推广服务商年均拜访服务次数在232.50至277.15次之间。 一般情况下，推广服务商的业务人员每天可以拜访1-4次。 客观来说，按照一年250个工作日计算，上述人均年访问服务频次是合理的。

此外，在2023年6月披露的《旭阳生物首次公开发行股票申请文件审核问询函财务事项的说明》中，上交所对荣生生物及其推广机构是否存在商业问题提出质疑。贿赂及相关内部控制。 该制度能否有效防范商业贿赂风险仍存疑虑。

申报会计师回复称，对于荣盛生物的推广服务商，公司营销中心内控制度明确了推广服务商的禁止行为，包括推广服务商不得以贿赂、索取等形式谋取不正当利益； 提供、承诺、授权或（直接或间接）赠送礼物或任何有价物品或进行付款的医疗保健专业人员或任何其他个人或实体； 也不从事会导致人们推断该公司或促销服务向政府官员或其他人员不当付款的任何行为； 不向能够处方、推荐或供应疫苗的人提供、表示愿意提供或承诺提供礼物或金钱利益。 此外，荣盛生物还与推广服务商签订了《推广服务商诚信保证书》。

“经查阅国家企业信用信息公示系统、中国裁判文书网、全国法院裁判文书信息查询系统、人民法院公告网等互联网公开信息，报告期内，公司推广服务商不存在任何因宣传公司产品而发生与业务相关的问题，存在行贿、利益输送等受到处罚或立案调查的情况，公司未因宣传服务商违规行为受到处罚，发行人及其宣传服务商不存在商业行为受贿。” 申报会计师回复。（中新经纬APP）

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