11月19日，阿根廷极右翼选举联盟“自由前进党”候选人米莱在首都布宜诺斯艾利斯竞选总部发表讲话。 搜狐网发布（卢西亚诺·托雷斯摄）

当地时间11月19日晚，阿根廷极右翼选举联盟“自由前进党”候选人哈维尔·米莱在总统选举第二轮投票中获胜，当选阿根廷下一任总统。

竞选期间，米利承诺采取一系列激进改革，包括削减15%的公共支出、用美元取代阿根廷比索以及关闭央行，以解决阿根廷长期存在的经济问题。

多年来，外汇储备不足、债务危机、财政赤字高企等问题导致阿根廷通胀率连年居高不下。 截至2023年10月，阿根廷过去12个月的通胀率达到142.7%。

完全美元化和废除央行能否解决阿根廷长期经济问题？

中国人民大学经济学院党委常务副书记、副院长、教授王晋斌向澎湃新闻()分析，如果阿根廷要实行全面美元化，包括废除央行，面临的主要问题是阿根廷没有足够的美元储备或美元外汇资产。 而美元化并不能解决阿根廷经济长期存在的问题。

美元替代比索“在逻辑上是可能的”

此前，阿根廷央行的一项调查预测，到今年年底，阿根廷全年累计通胀率将超过169%。 与此同时，本国货币持续贬值、央行负储备、农业严重干旱受损等诸多因素也导致阿根廷面临经济衰退。

上海交通大学上海高级金融学院教授、美联储前高级经济学家胡杰告诉澎湃新闻，用美元替代比索从逻辑上来说是可行的。 事实上，欧元区20个国家全部放弃了原来的主权货币，转而使用欧元。 欧元区国家使用同一货币的直接原因是为了降低交易成本。 当然，如果一国央行管理能力较差，发行的货币没有公信力，那么放弃发行货币的功能，转用另一种现成的优秀货币也是一种选择。 阿根廷属于后者。

胡杰指出，阿根廷经济存在诸多问题，其中之一就是货币发行失控，经济深受恶性通胀困扰。 近五年CPI同比增速大多在50%-100%区间。 这样的央行很难在短时间内恢复正常的决策能力和信誉。 关闭它是一种方法。 直接的好处是恶性通货膨胀问题将立即得到解决。 当然，其他经济问题如何解决还需要更多措施和时间。

中国社会科学院拉美研究所阿根廷研究中心秘书长林华认为，美元化措施的主要目的是抑制通货膨胀。 阿根廷的经济问题不能简单地通过美元化来解决，因为更深层次的问题在于阿根廷的经济结构。

长期以来，阿根廷经济主要依赖第一产业。 王锦斌指出，阿根廷经济长期存在的问题主要是经济结构过于单一，主要依靠农业或畜牧业。 不仅这个行业受自然天气影响较大，抗风险能力比较弱，而且长期以来阿根廷政府更迭频繁，没有一个形成稳定或长期发展的经济计划规划策略。 结合阿根廷国内政治动荡以及长期单一的经济结构，外部资金对阿根廷经济并没有太大兴趣。

美元储备不足，全面美元化困难

胡杰表示，用美元替代比索的难点在于如何转换货币。 阿根廷民众持有的比索如何有序、以合理的价格兑换成美元，将是一个巨大的问题。 事实上，阿根廷政府并没有足够的美元来满足其兑换需求。 其结果将是比索大幅贬值，人民财富进一步缩水。

“在我们看到好处之前，这已经是痛苦的了。但是，已经过度膨胀了几年的比索似乎没有希望‘纠正’并成为稳定的货币。阿根廷人民已经厌倦了长期的经济衰退。”混乱，担心大的调整，可能会有一定的容忍度。”胡杰说。

王锦斌认为，美元化会给阿根廷带来更剧烈的痛苦，包括本币大幅贬值导致物价水平上升。 如果阿根廷全面美元化，取消本国货币政策的主动性，就很难通过货币政策来调节该国的经济结构。 “阿根廷需要相对均衡地发展三大产业，包括第一产业、第二产业、第三产业。”

阿根廷如果实行美元化，不仅会面临美元储备不足的现实障碍，还可能面临议会的压力。 林华表示，短期内，阿根廷实现全面美元化的可能性不大。 由于阿根廷经济状况不佳，没有足够的美元储备，在这种情况下只能通过出售债券、出售资产或发行新债的方式实现美元化，最终导致更大的债务负担。

“关闭央行、实行美元化，将是对阿根廷经济主权的极大损害。此类措施能否得到议会支持还是个未知数。米利所在的自由进步党在议会中占据的席位并不多。”林华表示。

通货膨胀与衰退并存

当前，阿根廷经济面临通货膨胀和经济衰退的双重困境。

“如果能够实行美元化，短期内可能会像90年代那样在一定程度上抑制通胀，阿根廷将不再存在货币贬值的问题，宏观经济可能会企稳。” “但从长远来看，要解决阿根廷的经济问题，我们还是得寻找其他办法。”林华说。

王锦斌强调，阿根廷高通胀的长期原因是本国货币的大量支出。 由于政府倾向于通过印钞来提供资金，因此货币增长非常快。 同时，由于供给能力不足，货币发行过多的长期后果一定是高通胀。 如果阿根廷不能通过调整产业结构来增加供给能力，就很难控制通货膨胀。

林华表示，解决通胀是一个非常棘手的问题，需要多管齐下。 一方面，要控制财政赤字，采取适度的紧缩政策。 另一方面，我们需要扩大产能和出口。 但现在阿根廷面临着通货膨胀与经济衰退并存的困境。

“这个矛盾很难解决，因为抑制通胀的政策会同时抑制经济增长。如果采取紧缩的货币和财政政策，提高利率，削减支出，消费和投资都会受到很大程度的抑制。消费而投资是国民经济的关键组成部分，是重要的拉动力，如果社会投资受到抑制，就会不利于经济增长。”

如何同时解决通胀和刺激经济，成为阿根廷面临的一个棘手的“困境”。

胡杰认为，高通胀的直接原因是货币发行过多，这是央行的责任； 间接原因可能是财政支出过多、债券发行过多，央行在二级市场接管国债，客观上造成央行过度量化宽松，这是财政部和央行双方的责任。

胡杰分析，解决通胀的办法无非是央行收紧货币、财政部收紧支出。 但两者都会对经济增长产生副作用，并且更有可能引发社会反弹。 “当问题不断积累时，时间一长就会变得难以恢复。现在米莱提出的美元化是无奈之举。”

不过，林华预测，随着农业收成的恢复，阿根廷经济明年可能会经历复苏或恢复过程。 从目前情况来看，天气气候问题或将得到缓解。 因此，明年阿根廷农业生产或将迎来丰收，这是一大利好。 此外，阿根廷的石油和天然气产量现已有所增加。 预计不久的将来，阿根廷将从能源进口国转变为少量能源出口国。 因此，油气资源可以在一定程度上帮助其经济复苏。 此外，阿根廷、智利、玻利维亚三国交界处的锂三角地区占全球锂储量的很大一部分，吸引了众多企业在此投资。 矿业收入可能有助于阿根廷实现经济复苏。

“考虑到明年阿根廷经济形势将会好转，在这种情况下是否还有必要实施美元化？是否能够改变即将上任的米莱政府的一些经济改革思路，我认为我们可以拭目以待。” 林华说道。

美元化国家有成功的例子吗？

此前，萨尔瓦多、厄瓜多尔、巴拿马等拉丁美洲国家已实行美元化。

林华表示，世界上实行美元化的国家很少，包括拉丁美洲的厄瓜多尔、巴拿马等经济体。 它们的特点是经济规模相对较小，需要在市场上流通的美元有限。 此外，一些国家为了抑制通货膨胀，实行了美元化。 实行美元化。 从目前来看，阿根廷如果要实行完全美元化，还没有先例。 阿根廷是G20成员，所以其经济规模应该在世界第20名左右，是一个重要的经济体。

林华认为，对于阿根廷这样规模的经济体来说，美元化的风险仍然很大。 不仅外界，阿根廷不少经济学家也对美元化能否实施以及实施后的效果如何表示怀疑。 方式。 因此，很难判断美元化是否会奏效。

胡杰表示，许多国家放弃货币主权，转而使用同一种货币，原因有二：一是经济一体化的需要，比如欧元区；二是经济一体化的需要，比如欧元区。 另一个是管理不善或者没有时间慢慢积累或恢复信誉。 这就是促使米利提出美元化选项的原因。

“对于一个相对较小的经济体来说，美元化的决定相对容易实施，因为它对美国的货币发行影响不大。阿根廷和香港的GDP产出处于同一梯队（香港2017年的GDP产值为3700亿美元） 2021年，阿根廷（4900亿美元）是一个规模相对较小的经济体，其货币政策变化对其他国家的溢出效应有限。”胡杰表示。

海量信息、精准解读，尽在新浪财经APP

搜虎网转载此文目的在于传递更多信息，不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。