尽管业绩符合预期，但阿里巴巴股价开盘前暴跌近8%，开盘后暴跌近10%。 股价下跌的背后，阿里巴巴遭受多重攻击。

1）最重要的是，马云家族减持，构成绝对重大利空。 据美国证券交易委员会（SEC）官网披露的144份文件显示，马云家族信托JC Properties Limited（英属维尔京群岛公司）和JSP Investment Limited（英属维尔京群岛公司）计划减持11月21日，每股增持阿里巴巴500万股创始人股。 涉及的股票总市值为8.707亿美元（股价暴跌后，目前仅为7.89亿美元）

截至2020年7月，马云合计持有阿里巴巴股份4.8%，约10.44亿股。 其中，通过慈善基金会持有1.38亿股，通过APN持有2.8亿股，通过家族信托分别持有3.4亿股和2.83亿股。 值得注意的是，阿里巴巴在美股上市时，马云持有阿里巴巴8.9%的股份。 从那时起，他一直在减持股份以套现。 据市场统计，约为1000亿元。

2）还有一个根本性利空不容忽视，那就是阿里巴巴的基础市场——淘天集团。 第二财季，国内零售业务收入增速仅为3%，而桃田集团总增速也仅为4%。 这等于说阿里巴巴的基础市场已经无法增长了。 无论阿里云、菜鸟、大文娱再优秀，也不过是骨瘦如柴、毛茸茸的。

与拼多多第三季度65%的营收和295%的净利润相比，阿里巴巴的增长几乎可以忽略不计。 目前拼多多的市值已经达到1520亿，而阿里巴巴的市值还徘徊在2000亿美元之初。

3）阿里云暂停分拆，盒马暂停IPO。 阿里巴巴集团财报披露，鉴于各种不确定性，将不再推动云智能集团彻底分拆，包括外部限制带来的不确定性。 盒马可能主要考虑的是市场情况。 如果市场不好，估值倒挂，上市前就被投资者斩杀，那就太可惜了。

这两天，阿里巴巴的产品纷纷崩溃。 12日晚，阿里云疑似出现故障。 随后，“阿里云崩了”、“淘宝又崩了”、“闲鱼崩了”、“钉钉崩了”等话题相继登上热搜，阿里巴巴多款产品受到影响。

对于阿里云的倒闭，不少网友指责阿里巴巴努力降本增效，导致优秀员工辞职，只剩下做PPT的主管喋喋不休！ 虽然童鞋的说法有点偏激，但阿里巴巴降本增效后，员工积极性确实有所下降。

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