不少QDII基金在今年的收益排行榜上名列前茅。 随着A股市场的动荡，一些基金公司基于良好的业绩也开始推出或维持QDII基金。 上半年，QDII基金整体规模增加495.97亿，境外投资呈现供需两旺态势。

中国证券报记者发现，不少基金公司认为海外投资机遇与挑战并存。 想要做好海外投资，就需要适应海外市场。 在投资者全球资产配置需求不断增加的背景下，基金公司持续加大投资力度，吸引人才，打造更好的海外投资能力。

QDII基金领涨

今年以来，QDII基金成为主导品种之一。 数据显示，截至9月12日，全市场基金中，QDII基金广发环球精选人民币今年以来净值涨幅达48.87%，仅次于东部区域发展，是排名第二的基金整个市场的回报率。 收益率排名前十的基金中，QDII基金有6只（不同份额单独统计，下同）。 如果算上收益率前50名的基金，QDII基金的比例更高，共有38只基金。

截至9月12日，541只QDII基金中，回报率超过10%的有149只，其中回报率超过40%的有25只。 其中包括广发环球精选人民币、华夏环球科技先锋等活跃产品。 还有国泰纳斯达克100、易方达标普信息科技A人民币等被动型产品。

收益上升的同时，QDII基金规模也大幅增长。 上半年，QDII基金总体规模增加495.97亿。

加快海外投资步伐

2007年9月，首只QDII基金南方环球精选成立； 2008年，中国内地公募基金公司首家在香港设立的子公司南方东英正式成立，公募基金行业有序向前发展。

近年来，公募基金越来越重视海外投资。 数据显示，截至9月14日，今年发行的新设QDII基金总数已达86.38亿，新设QDII基金达41只，已超过去年全年。 2020年至2022年，新设立QDII基金数量分别为14只、33只、31只。

对于QDII基金的火爆，某头部基金公司渠道部负责人认为，这主要是市场需求推动的。 全球资产配置逐渐成为投资者分散风险、获取稳定收益的一种方式。 越来越多的投资者有配置全球资产的需求，因此基金公司设立了国际投资部门来规划海外投资。

从投资角度来看，有基金经理表示，单一资产投资难免在某些时期表现较好，在其他时期表现较差。 如果在投资时能够配置不同市场的股票，就可以平滑投资组合。 波动性大，给投资者更好的投资体验。

不仅龙头企业加快海外投资步伐，一些中小企业也积极寻求海外投资。

华南某中型基金公司相关负责人表示，在行业竞争加剧的背景下，拓宽投资标的范围可能会给公司带来更多机会。 但他也坦言，中小型企业获得QDII牌照相对困难，搭建海外投资的投研平台也需要大量投入。

投资能力有待不断提升

公募基金的海外投资之路并非一帆风顺。 首批“走出去”的四只QDII基金刚成立就遭遇了“次贷危机”和“金融海啸”。 过度建仓导致基金净值迅速缩水，甚至跌至最低水平。 至0.3元左右，要到2020年底才能完全“恢复”。 近年来，部分QDII基金表现并不理想。 截至9月12日，汇添富香港优势精选C和华安大众升级C净值自今年以来已下跌近30%； 近三年，鹏华环球高收益债美元现货、易方达基金、中证海外互联ETF通C美元等QDII基金净值下跌超50%，汇添富香港净值跌幅超过50% Advantage Select A等基金跌幅超过40%。

事实上，做好海外投资并不容易。 一位专注港股的基金经理表示，一些公司投资海外只是为了牌照，配置资金的基金经理对海外市场没有深入的研究。 他们套用投资A股的套路来投资海外企业，并没有建立起真正的海外投资能力。 即使是离我们最近的香港股市，也有自己的特点。 香港股市与A股市场在投资者结构等因素上存在差异，导致两个市场的投资存在诸多差异。

另一位基金业内人士表示，正如境外投资者投资A股不习惯一样，基金公司海外投资也会面临问题。 此外，外资对外资的限制以及境内对境外投资的一些限制也成为基金公司境外投资面临的客观困难。 “海外投资比国内投资获取信息更困难，也不像国内研究那么方便进行研究，所以大部分产品都跟踪指数。即使是主动管理的产品，大多数策略也锚定指数。”

面对海外投资的挑战，一些企业不断深耕海外市场，加大海外投资力度，吸引更多人才。 广发基金国际业务部总经理李耀柱表示，公司将继续坚持“全球视野、本土研究”的投资体系，进一步培育国际研究视野，更好地把握中长期发展方向。行业的长期趋势。

其他人正在采取不同的方法。 南方东英表示，由于ETF在交易所上市，直接在券商平台交易，一定程度上可以解决银行渠道资源被众多外资公募排挤的问题。 这也成为南方东英业务的重要突破。 目前，公司已成为香港乃至亚洲市场领先的ETF管理机构。

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